Entiendo que el indice TR lo único que hace es añadir al precio los importes previamente descontados.
Si la empresa A cotiza a 10€, reparte un dividendo de 1€ y el año que viene cotiza a 12€, con el precio ajustado a dividendos cotizaría 13€. Que viene a ser un aumento de 2€ gracias a la actividad de la empresa (con contar ese euro que bien se puede repartir como dividendo o bien dejarlo en la caja), pero la empresa no ha necesitado ese euro para crecer un 20%.
Si la empresa B hoy cotiza a 10€ y dentro de 10 años cotiza a 20€, habiendo repartir por el camino 10€, ha conseguido duplicar su negocio sin necesitar los 10€ que ha repartido.
Es más, diría que para el inversor particular la reinversión de dividendos en comprar más participaciones a la larga debería superar al indice TR.
No se si he conseguido explicarme o liarlo aúno más
Yo creo que sí el índice sin dividendos vale 100 y en un año sube a el 10% y reparte 5% al siguiente año parte el índice TR parte de 115. Si el próximo año el índice sin dividendos sube otro 10% y reparte otro 5% el índice TR pasa de 115 a 115*1,15 = 132,25 y así sucesivamente. Como si reinvirtiéramos los dividendos y contando la rentabilidad del índice sin dividendos. ¿Estoy equivocado?
Quizás el error sea hacer la cuenta en % y no en unidades monetarias.
El indice sin dividendos sube de 100 a 110 y encima reparte 5. Si al año siguiente el indice sin dividendos sube de 110 a 121 y reparte 5.5 de dividendos, el indice total return subirá de 115 a 131,5.
El tema está en que los dividendos se pagan por accion, no por precio de la misma.
Sin embargo, hay otro tipo de índices que sí que recogen el reparto de dividendos en sus cuentas como una reinversión, y son los índices llamados Total Return.
En que al calcular el índice TR se asume que el inversor reinvierte en el mismo índice y que este se revalorará como si no los re nvirtiera que son los datos que se tendrán.
Dese cuenta de que Ud. esta mostrando la contradicción de los índices TR. ¿Cómo va a componer dentro del bolsillo del inversor que reinvierte en las empresas del índice si estas no componen?
Una empresa paga un 5% de dividendo anual y no crece nada. Supongamos que no existen los impuestos, por simplificar. Supongamos que reinvierto todos los dividendos en más acciones y supongamos encima que las acciones valen 1€ y empiezo con 1000 acciones (que pagan 0.05€ por acción).
1000
1050
1102
1157
1214
¿Hace falta que siga o ya ve Vd. la composición en mi bolsillo?
Es básicamente como una recompra de acciones.
Con su ejemplo de Cocacola:
A Cocacola le sobra el 40% de su beneficio neto, que por simplificar el ejemplo diremos que son 4 euros. Ese dinero se lo dan a usted y usted lo utiliza para comprar acciones de cocacola. Por tanto sus cuatro euros al año siguiente le han compuesto al 10% de nuevo, ya que participa de una empresa con un beneficio neto tal.
Y de nuevo le dan la parte que no son capaces de invertir con cabeza: el 4% que ahora son 4,16 euros.
No acabo de verlo, pero hay una cosa que está clara: si un ETF de acumulación crece componiendo dividendos es que es así y soy yo quien no lo veo porque el ETF no va a sacar el dinero de la nada.
Le falta la parte en la que una empresa se valora por lo que tiene o debe también.
Si no se lo reparte, lo acumula en su cuenta corriente.
No lo olvide esto nunca.
El negocio y por lo tanto debería acompañarlo el precio de la acción.
Pero una parte que se guarda en caja no genera negocio y no compone cotización.
Además de la distorsión que supone repartir dividendos que si se deben descontar del valor de la cotización. Otra cosa es que el mercado ese día este edificio o miedoso y en la práctica precio y cotización no coincidan que por otra parte es lo habitual.
Por otra parte, reinvertirlos aumenta la presión computadora y debería hacer subir el precio de la acción. Por supuesto, impuestos y comisiones aparte, repartir dividendos que se reinvierten debería ser lo mismo que no repartirlos.
Pero con el mismo negocio, una empresa con menor capitalización bursátil cuyo negocio haber lo mismo tiene unas ganancias relativas respecto a su capitalización que son mayores respecto a su capitalización bursátil. Seguro que son mayores En el mismo porcentaje que representa el diferendo repartido.
Le iba a comentar que igual leyendo los documentos de un ETF/Fondo indexado en su política de inversión, unido a la rentabilidad final (que al final es lo que es como usted comenta), le terminen por sacar de dudas.
