Si hay una palabra que pregunta la gente a poco que le hables de inversión es RENTABILIDAD, y después te preguntan por tu Track Record.
¿Es la rentabilidad de una cartera lo más importante ?
Desde luego es importante, en mi experiencia creo que hay matizar varias cosas. Tal es así, que hace tiempo que en mi hoja de cáculo de inversión he dejado de lado la cifra de rentabilidad a un lado, y desde el “efecto Paramés” de Otoño de 2014, que mi cartera se quedó un tanto desastrosa no he vuelto a mirar la rentabilidad y la verdad, no tengo claro que vuelva a hacerlo.
Observemos los siguientes supuestos:
- Una persona tiene una cartera con una rentabilidad mayor de un 20%. Esta muy bien, a la altura de Warren Buffett con BRK, digamos que incluso su cartera es únicamente BRK y por eso tiene un 20%.
a) Sobre que patrimonio total de su ahorro tiene ese 20%?
Si tienes 50.000€ ahorrados, e inviertes 2000€ en BRK y el resto al depósito 1-2%. Tu inversión en tu cartera de BRK es muy buena, pero igual era mejor haber invertido 50.000€ en una cartera mixta de “menos volatilidad” (dejemos la palabra riesgo fuera en esta ocasión 
) con una rentabilidad del 5% y llegas más lejos.
IMHO hay que dejar las cosas claras. Tiene más mérito hacer un 10% con 100.000€ que un 30% con 1000€, es la diferencia entre porcentaje y capacidad de generación de cartera. Una relación que no sé si existe en la realidad, pero que para mi es fundamental.
Si alguien te dice que tiene 1000€ para invertir, y que esa cantidad la puede ahorrar en un año sin problema, y que si en algún momento su valoración es un 50% más bajo, no va a dejar de irse de vacaciones. ¿Qué le dices? Todo a Renta Variable sin dudarlo y a dormir.
¿Le dirías lo mismo si tuviera 100000€, fueran todos los ahorros de su vida, y fuese imposible en tiempo material volver a rehacer su cartera si por lo que sea la bolsa bajase un 25%?
El porcentaje es el mismo para 1€ que para 1000000€, pero la decisión de una inversión, no es la misma para cantidades diferentes que uno no puede rehacer de forma inmediata o rápida. Si pierdes 100€ es posible que en un mes vuelvas a reponerlo de tus ahorros, si pierdes 10.000€ igual tardas más de 10 años…
Es lo que llamo “Capacidad de rehacer una cartera”. Obviamente si eres capaz de ahorrar 10.0000€ en un mes, entonces podrás correr riesgos que otros no puedan, partiendo ambos de cantidades iguales. Esto es discutible y habrá gente que no esté de acuerdo con este concepto, pero para mi es la diferencia entre la capacidad de volver a intentarlo o quizás una posible ruina.
Mucha gente dice lo que pienses invertir para 1000€ es lo que tienes que pensar para 1€, lo entiendo, pero mi experiencia no es esa. Es por eso que mi sistema parte de la base de que cada año, pase lo que pase, tengo que tener un nominal mayor al del año anterior. Y con estas inflaciones tan bajas, de momento no cambio la premisa.
b) Que capacidad de ahorro sobre tu patrimonio puedes generar?
Una inversión de unos 10.000€ a una rentabilidad anual del 10% está muy bien. Pero es menor que si no inviertes nada y ahorras 100€ al mes. Ni que decir tiene que lo ideal es hacer ambas cosas 
c) Que eficiente eres a la hora de satisfacer tus necesidades y servicios que necesitas a la hora de comprar?
Se ha hablado mucho de esto. Si una persona compra en oferta o días indicados aquellos productos (Colchón, TV, Mueble, etc) que por cantidad de precio suelen ser algo elevadas (para que hablar de un coche) y es capaz de comprar con 20/25% de descuento. Es posible que una sola compra, haga la rentabilidad de una cantidad importante de capital en un tipo impositivo menor al 0,50%.
Así que una forma de hacer las cosas de forma eficiente (que es muy distino a no gastar, no estamos hablando de comportarse como un ermitaño, aunque no lo descarto llegado el momento ), es una forma de sumar en la cuenta de ahorro.
Todo este rollo, para comentar que en estos momentos, me da igual el procedimiento a seguir y la rentabilidad que consiga llegado el caso. Lo que quiero es llegar a mi objetivo, por el medio que sea.
Evidentemente sin la ayuda de la inversión me va a ser imposible conseguirlo, pero no menos cierto que no es el único medio (y no estoy hablando de que uno espere a que le toque la lotería).
Es por eso, que ahora mismo, más que la rentabilidad de mi cartera, lo que miro es la cifra de mi objetivo final. Y no me pregunten porque al ver que no llega ni a la mitad de lo que espero, me pongo muy triste