Otra semana de bajadas en los bonos, el americano a 10 años al 4,20% y el bund al 2,40%.
Cuanto le puede quedar de bajadas, pues en mi opinion ya se está en la zona caliente en Estados Unidos y más retrasados en Europa.
La velocidad de las subidas estan siendo alta y claro, con economias que han crecido a base de deuda y liquidez… Los balances de los bancos centrales apenas se estan reduciendo. El miedo al colapso si realmente se realizan los QT es muy alto.
Os puedo asegurar que la semana en el mercado hipotecario esta siendo de locos, los tipos acordados unas semanas atras se estan renegociando al alza. Ahora mismo un tipo fijo a 30 años sin temas vinculacion se va al 3,60%. Tipos normales sino fuera por venir de donde venimos.
Algun gestor está saliendo de compras en emisiones subordinadas, las TIR son muy atractivas, pero quizas queda un movimiento de caidas en el equity que las ponga a precio de derribo.
Todavia no he gastado nada de liquidez en estas caidas. Quizas en RF USA ya está el tema para poder entrar con parte aunque el tema divisa es importante. De todas formas todavia no se ha visto ningun movimiento de cese de caidas.
En Europa todavia estamos en la fase de ha bajado, pero se espera que baje más, ahora mismo las TIR en IG estan normalizadas pero no baratas.
Puede quedar un movimiento a la baja que nos den TIR en bonos de gran calidad del 4% en tramos medios y por encima del 5% en tramos largos.
La cartera conservadora, haciendo su funcion:
Monetario +0,05% al mes, con la proxima subida de tipos nos iremos sobre el 0,11% mensual de prevision.
Fondo volatilidad de momento plano.
Saludos.
