Sin ser una recomendación Evli Short, rentabilidad a vencimiento 1,25% duración cartera 2 años. Si se resta comisión anual 0,55% pues poco queda
Y eso que es de los pocos fondos con TIR positiva restando la comisión en duración corta.
Lo de los bancos centrales es esperpéntico.
Muy enfadado con gestores que asumen que sus fondos mixtos tienen que perder si o si en su parte más conservadora.
En la parte gestionada por el que aquí subscribe un +3% en el año, volatilidad muy baja…Gestora americana que diseña producto conservador…-1,5% y -2% en su parte de RF.
Me ha sorprendido este comentario suyo. ¿Qué alternativa tendrían esos gestores para la parte conservadora? En mi opinión, RF corporativa de empresas de alta calidad (corriendo el riesgo de que cada uno puede interpretar calidad a su manera)… ¿Ve Ud. otras alternativas? Pura curiosidad
El problema es que usted asume un riesgo que tal vez el gestor del fondo mixto no quiere asumir. Vamos que le caiga con fuerza la parte de renta variable y la de renta fija vaya en la misma dirección también.
No digo que sea un riesgo mejor o peor de asumir que otros. Digo que probablemente no quieran, caso de que caiga la renta variable, la renta fija pueda incrementar sensiblemente la caída.
Recordando un poco la situación pre-covid había quien llevaba el B&H Renta Fija tan alegremente en una parte de su cartera de renta fija y luego se llevó una sorpresa desagradable cuando se dio cuenta de lo que podía llegar a caer en un escenario de este tipo.
En la parte de renta fija hay que tener claro que objetivo se le quiere dar. Si se utiliza para compensar algo el comportamiento de la renta variable o para generar rentabilidad absoluta. Confundir lo primero con lo segundo termina con sorpresas cuando se complica el mercado.
Claro que veo otras alternativas +10% y +6% en 2020 y 2021 y con una volatidad muy baja. Incluso en el primer trimestre de 2020.
Ni por asomo esperaba esas rentabilidades …pero lo que si esperaba es la baja volatilidad.
Vamos a ver…si se utiliza una cartera con bonos con TIR negativa descontando la comisión y encima con riesgo de subidas de tipos…ese fondo si es conservador digamos 70/30 se está condenando la rentabilidad. Y no estamos hablando de bonos de gobiernos que hagan de amortiguador en caso de Crash.
Y claro que existen sustitutos para por lo menos acabar en positivo con una volatilidad muy controlada.
Bueno, es una discusión para gestores de carteras…quizás no iba bien en este hilo.
Enhorabuena porque realmente es un fondo que lo ha hecho muy bien y con una volatilidad que no llega al 3% como dice, pero no deja de ser un long/short, en el momento en el que el gestor no acierte en su vision del mercado …a saber por donde saldrá.
En la cartera de un familiar teniamos un fondo de esa casa, un market-neutral como el Pictect Agora que iba muy bien, hasta que este año tocó castañazo…- 8.91% en el año…y perdida practicamente la rentabilidad acumulada a 3-5 años.
Las volatilidades a veces son bastante engañosas sobre lo que puede pasar en una situación de mucho estrés de mercado.
Aquí un cuadro sobre precisamente ello, como una volatilidad del estilo del corporate bond y sólo ligeramente superior del high yield en 2002-2007 se convirtió en algo muy distinto en el periodo 2007-2012
Pues nos acercamos a fin de año, y nos vuelven a ejercer la call sobre otra cuponera perpetua para minoristas, en este caso Natixis, el banco francés…nos ha estado pagando un 3,75% anual, que le vamos a hacer…
Con esa liquidez se ha comprado más perpetuas del Santander con Call 2024 . A vencimiento si la efectúan saldremos por encima del 3% anual…yo creo que lo harán …ya que sino pasarían a pagar cupones por encima del 5% y flotantes.
Subidón en la aerolínea TAP, después del anuncio de rescate del estado , estas se compraron prepandemia y parece que nos vamos a salvar.
Seguimos a la búsqueda de oportunidades, muy escasas para minoristas, ya que cada vez más bonos de 200.000 de nominal…igualito que en USA que suelen ser de 2.000 dólares.
Si, pesa muy poco en el fondo, tanto para lo bueno como para lo malo la diversificación de la cartera en un fondo es así.
En carteras individuales se puede incrementar posiciones más picantes…pero con un riesgo mayor ya que esta emisión al final dependía de un rescate estatal.
Veremos si no necesitan más pasta, porque el tráfico aéreo se está restringiendo con los contagios… Por cierto La cantidad de dinero que necesitan las líneas aéreas.
Tengo en cartera fondos de RF como Schroder ISF EURO Corp Bd A Acc EUR y FvS Bond Opportunities RT y ante la coyuntura actual tengo claro que desharé el fondo de FvS pero dudo si deshacer el Schroder o no. ¿Que opinan ustedes?
Otra alternativa podria ser el Pictet Atlas, tiene ratios excelentes pero lo que ha pasado con otro fondo de esta casa de su categoria, el Pictet Agora me echa un poco para atras.
Uff, es que los alternativos/market neutral … son una caja negra y de vez en cuando te dan unos sustos majos. Por ej Pictec TR Agora era el famoso y como bien dice … tras el -9 de 2021 se ha ido a +1.algo anualizado a 5 años. Y es que a muchos “alternativos” les ha pasado cosas parecidas, recuerden Merian (ex Old Mutual) por ejemplo.
El FvS y el Jupiter me los cargué, mucha duración para mi gusto. El Schroeder lo mantengo pq tampoco veo alternativa. Fondos de RF corporativa como Evli Nordic O Muzinich EnhacedYiled suponen bajar duración pero subir riesgo de crédito.
Asi es, la cuestion es que no hay alternativa sin un riesgo bajo.
El BMO me llama la atencion por su volatilidad del 2.38% y su Sharpe del 1.93.
En los ultimos 8 años apenas dos en negativo uno con el -0,27% y otro con un -1.87%, con una rentabilidad anualizada a 5 años del 2.91%…creo que su perfil inversor en Real State puede ser un factor de diversificación,…en fin, que creo que entraré en el, pero antes me persignaré…
Son fondos de autor, sustituvo de renta fija ? No. Complementario ? puede ser… Si la renta variable baja lo normal es que también lo haga .
Cada vez es más difícil tener una estrategia en fondos de RF ,y tener una esperanza de rentabilidad positiva en plazos menores a tres años.
Otra cuestión, es la inversión directa en bonos y dejarlos a vencimiento. En Europa difícil por la cuantía del nominal de cada bono.
Los fondos a vencimiento de Evli están siendo una buena opción…el 23 un + 3% en el año, veremos si cumplen en estos dos añitos. El 25 tampoco va mal …
Lo mismo este año sacan un 2026…habrá que estar atento.
