Sí, ahora justo iba a actualizar. A mi no se me ha ejecutado tampoco. Ayer estuve pendiente a apertura y cierre del mercado pero nada. En informe diario de actividad, tampoco.
Tiene pinta que han detectado el bug…
Saludos
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@LUKAS_Hrubos ,
Pruebe a leer el hilo que enlazo aqui
https://twitter.com/renato0304/status/1570359776789528576?s=20&t=bLkI-9ti3xYoCJcA4h645g
Si quiere seguir adelante esta tarde, que es día de vencimiento, y tiene alguna duda, pongala por aquí y intentaré estar pendiente.
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Muchas gracias @Fabala por todo lo que aporta.
Por un céntimo no me asignaron 100 JEPI. He leído su tweet después a mercado cerrado y no lo hice tan mal pero me quedé en el punto 7. Habrá que esperar al próximo vencimiento.
Saludos
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Me alegro @Kurosasori que le haya sido útil.
Todos los meses hay uno, y para los ETFs más negociados (no es el caso de JEPI) hasta un vencimiento cada semana.
Al final lo vender una Put para asignación es como conducir: la primera vez parece muy complicado, pero, con un poco de practica después se hace sin pensar.
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Diría que han bloqueado el “truco” de la compra recurrente. A mi me han cancelado una orden recurrente para JEPI.
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En los CEFs interactive ha empezado a capar la compra desde hace poco. Igual estàn intentando cortar estos truquillos desde todos los ángulos (espero que no)
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Creo que así es.
Para ETFs USA la forma más accesible que parece seguir funcionando es a través de la venta de PUT.
Para CEFs, que no tienen opciones, la única forma es cumplir con los requisitos para ser cliente profesional y esto, obviamente sirve para los ETF también.
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Hola！Muchas gracias por los ejemplos y explicaciones. Entiendo que vendiendo opciones Put es posible obtener el ETF subyacente, y luego se pueden vender sin ningún problema. las inconveniencias son: 1) no tener la misma flexibilidad que poder el etf directamente 2) es obligatorio hacer transacción por mínimo de un contrato, es decir 100 shares 
. Entiendo que, de esta manera, sólo hay sentido para una inversión a largo plazo en la mayoría de los caso. Qué opináis?
Me gustaría preguntar si sabéis alguna otra opción de poder comprar o vender directamente los ETFs americanos? Algún broker dentro de EEUU, por ejemplo Firstrade. He oído que ahí te dejan comprar los ETFs ya que la cuenta sería americana pero he visto comentarios que dicen que te ponen trabas para sacar dinero a tu cuenta. Sabrías algo sobre Firstrade? Miles de gracias! Me alegro mucho de encontrar este espacio :)!
Efectivamente es así, pero si Ud tiene una cuenta Margin en IB puede utilizar el apalancamiento para comprar los 100 ETFs y vender los que le sobren el Lunes siguiente a la asignación.
El riesgo es lo de tener la exposición a 100 ETF durante el fin de semana, esto hay que tenerlo claro, y puede jugar a favor o en contra.
Varias veces usé esta forma de operar para acumular mensualmente pocas unidades de Etfs.
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Alguien de aquí conoce o ha probado algún otro broker con quien se puede operar los ETFs americanos?
pues en teoría no se puede por normativa europea, aunque el broker sea de fuera de la UE te pueden poner trabas si operas desde aquí. De todas formas ¿en qué etf estás interesado? porque los etfs más importantes de USA tienen su réplica en Europa, con comisiones parecidas, eso sí, suelen tener menos liquidez, pero en los etfs importantes suelen tener liquidez suficiente.
Qué ingresos puede generar una estrategia de covered call gestionada por profesionales?
La gestora estadounidense YieldMax ha empezado a lanzar una serie de ETFs cada uno de ellos relacionados con un único subyacente (un ETF = una acción) donde aplican una estrategia de Covered Call, es decir la venta de Call cubierta por la presencia del subyacente en cartera.
El objetivo de estos ETFs, según la gestora, es generar ingresos mensuales, con gestión activa, a través de opciones en cada uno de los subyacentes y obtener la exposición a la evolución del precio de la acción en cartera, con una limitación de las ganancias por revalorización de capital (esto es por la estructura de la estrategia de las Covered Calls que reduce las ganancias de la evolución favorable de los precios a cambio de generar ingresos en todos los escenarios posibles.
Características en síntesis de los ETFs Yieldmax
La cartera se compone de :
-
una posición alcista sintética sobre cada subyacente (Call comprada junto con una Put Vendida) que replica exactamente las ganancias y pérdidas del subyacente.
-
una Call vendida cubierta, que genera ingresos y limitas las ganancias si el subyacente sube.
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Bonos del tesoro donde se aparca toda la liquidez que no se utiliza para comprar el subyacente. Hay que considerar la posición de compra sintética no requiere de liquidez para ser ejecutada.
La razón por la cual utilizan el subyacente vía posición sintética, respecto a una posición física es por un tema regulatorio, siendo ETFs monotemáticos.
El resultado de una cartera así construida es:
- Estrategia de Call Cubierta.
- Potencialidad de ingresos mensuales vía las primas de las opciones vendidas.
- Potencialidad de revalorización alcista del subyacente limitada.
- Opciones respaldadas por la OCC (Options Clearing Corp) que es la cámara de compensación de derivados del mercado estadounidense.
- No utiliza apalancamiento.
- Sin riesgo de asignación temprana
La generación de ingresos, es decir la distribución de cada ETF, es mensual y refleja las primas de las opciones ingresadas en cada mes y no está relacionada con dividendos, también porqué casi todos los subyacentes de estos ETFs no suelen distribuir dividendos.
Estos son los primeros 4 ETFs que han sido lanzados. Todos tienen menos de un año de vida y muchos tienen pocas semanas y algunos más se añadirá en las próximas semanas.
Cuidado que el “Distribution Rate” que muestran en la web es una rentabilidad hipotética de distribución anual que el inversor recibiría teóricamente en el caso que el dividendo declarado más reciente, que incluye principalmente los ingresos de las opciones, se mantenga estable en el futuro.
Calculan el “Distribution Rate” como el último dividendo multiplicado por 12 dividido por el NAV más reciente del ETF.
En ningún caso el “Distribution Rate” representa el Total Return.
En la web de la gestora se puede observar que la distribución mensual de los ETFs más antiguos, lanzados a finales del año pasado, y se puede constatar que la cantidad se modifica cada mes porqué está relacionada con las primas de las opciones que se ingresan cada mes y que es un importe variable.
Antes de ver la lista de los ETFs ya lanzados y sus resultados hasta la fecha, hay que aclarar que se puede esperar de estos vehículos que utilizan la estrategia de Covered Calls:
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Movimiento alcista del subyacente:
Considerado que las covered calls limitan las ganancias, la rentabilidad de estos ETFs será inferior a aquella del subyacente. Esta es la situación en la cual se han encontrado los primeros ETFs que han sido lanzados (OARK, TSLY, APLY y NVDY) -
Movimiento lateral del subyacente:
En esta situación las primas generadas por la venta de opciones incrementarán las ganancias y el ETF tendría que conseguir una rentabilidad mayor respecto al subyacente. -
Movimiento bajista del subyacente:
Las primas de la venta de opciones reducirán las pérdidas respecto a las que produce el subyacente, pero se pueden producir rentabilidades negativas tanto mayores cuanto más fuerte sea el movimiento bajista de la acción. Es decir, la estrategia de covered call no protege de escenarios negativos muy adversos. Lo único que puede hacer es reducir las pérdidas respecto a lo que ocurre con el subyacente.
ETFS que han sido lanzados:
datos a 01/09/2023
Será interesante ver como evolucionan estos ETFs en relación a su subyacente, y ver que tipo de distribución mensual consiguen, relacionada con la venta de opciones.
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tengo entendido que los ETFs de USA están obligados a repartir los intereses que generan sus activos ¿reparte este ETF los cupones de los bonos/letras en donde invierte la liquidez?
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Supongo que entraran en las distribuciones mensuales que hagan.
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¿Saben vds si esto sigue funcionando? Ha llovido desde entonces, y me he quedado pillado con una posición 
Más que vender put, lo que he hecho ha sido comprarla, muy ITM. No tengo el subyacente por razones obvias y tampoco me permite ejecutar la put 
.
El vencimiento es al cierre de hoy. Mañana veré si efectivamente se ejerce mi derecho a vender el subyacente de forma automática, por lo que se abriría una posición corta, si se liquida por diferencias (lo cual es extraño para opciones que funcionan con entrega física), o si directamente me roban mi dinero. ¿Sabe alguien qué es probable que pase?
PS: puedo vender la put que he comprado, pero por un tema fiscal me viene francamente mal hacerlo.
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Vale, posición cerrada. Entré en un momento de nerviosismo por unos momentos.
Les explico lo que he hecho, que no tiene misterio alguno, y que IB me ha permitido hacer:
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He comprado una put muy ITM sobre SPLG
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A continuación, he querido adquirir el subyacente pero IB no me dejaba. Es cuando me he topado por primera vez con este tema del KID y por qué he acabado en este hilo.
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Me he dicho entonces de ejercer la put que he comprado, pero IB no “cruzaba” o confirmaba tal ejercicio. Registraba mi ‘orden de ejercer’, por así decirlo, pero ese ejercicio no se hacía efectivo.
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Entretanto, y empezándome a poner nervioso, he contactado a IB (no lo suelo hacer a menudo). Me dicen que “creen” que al vencimiento (ITM) no se realizará la venta de las SPLG, dado que no estoy autorizado a operar tal producto. Mis nervios se acrecentaban. Me he quedado “pillado”, pensé
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Se da la circunstancia que la orden de ejercicio la estaba cursando desde la web de IB. Nunca uso la web de IB y no tengo instalado TWS. Diría que el 100% de mis operaciones las tramito via la app móvil.
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Cancelo la orden de ejercicio en la web de IB, y la curso en la app móvil. La orden de ejercicio se cruza. Primer alivio. Ahora estoy corto de 100 SPLGs.
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Me dispongo a cerrar la posición de -100 SPLGs, ergo he de realizar una compra de 100 SPLGS, y la compra cruza perfectamente. Segundo y definitivo alivio.
No sé cuánto tiempo tardarán en bloquear este resquicio o vacío legal de poder operar ETFs americanos vía opciones. Por lo pronto yo he logrado salvar los muebles tras un rato de nerviosismo en el que pensé que IB iba a robarme el dinero. Esto es, vencimiento de la opción en dinero pero bloqueo a mi venta del subyacente y no liquidación por diferencias.
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La venta de Put sigue funcionando perfectamente.
Es suficiente vender una que esta ITM y mañana tendrá los ETF en cartera.
Lo sigo haciendo vencimiento tras vencimiento para una cuenta donde no tengo el perfil de profesional.
Hoy mismo he vendido una put para comprar el ETF mañana
No se ponga nervioso @Amat ,
Siga el proceso de la forma más sencilla y funciona.
Hace 5 años que uso este sistema. si querían quitarlos lo habrían hecho ya.
Tengo la sensación que los que utilizan esta artimañas son tan pocos que no les conviene trabajar para limitar esta posibilidad.
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Como les leí arriba que habían ‘bloqueado’ ya algún tipo de artimaña, sumado a que el de atención al cliente en IB me dijo que no iba a poder recibir las acciones (en mi caso venderlas en corto) al no poder operar yo, europeo, ese producto, pues la incertidumbre me carcomió por momentos.
Quizá menos relevante para el caso que nos ocupa, pero en mi caso particular no quería poseer el ETF sino utilizarlo para generar una plusvalía (sintética) en él, al tiempo que imputo una minusvalía en opciones. Es por un mero asunto fiscal. En mi jurisdicción las plusvalías/minusvalías se tratan por separado, y no se pueden compensar las de unas con las de las otras.
De cara a futuro, empero, sí puede interesarme adquirir ETFs americanos. De hecho tengo vendida alguna opción sobre el Vanguard Small Caps, pero fuera de dinero actualmente. Bueno ha sido saber que puedo hacer lo que vd detalló en este hilo si algún día quiero asegurarme de adquirirlas. Gracias.
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Por cierto, si Ud compra una put ITM y la deja a vencimiento, lo que está haciendo es comprar el derecho a VENDER el ETF, porqué la Put es una opción que otorga el derecho de venta del subyacente.
Esto implica que a vencimiento le asignan automaticamente los 100 ETF, pero en posición corta, es decir - 100 ETFs.
Por esta razón hay que vender la Put ITM, porqué el vendedor de la Put contrae la obligación de ser la contraparte del comprador que ejercitará su derecho de venta y nosostros , los vendedores, estamos obligados a comprar, que es lo que queremos
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Para esta finalidad, si entiendo bien, puede considerar las verticales.
Con el movimiento del subyacente una pata tendrá ganancias y otra tendrá pérdidas.
Antes de finales de año puede cerrar la pata que le interesa y sustituirla con el strike más cercano disponible con vencimiento para el año que viene. Podrá hacer aflorar minusvalías, si eso es lo que quiere, y traspasará las plusvalías para el año que viene, manteniendo un perfil de riesgo muy parecido a lo que tenía al principio.
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