Me parece una asignación de activos de RV muy racional. Diversificada y en productos que no me importaría tener en mi propia cartera.
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Muchas gracias por sus palabras Luis.
Saludos.
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Parece una cartera de lo más equilibrada. Me ha descubierto el Comgest que, aunque tiene unas comisiones un poco desorbitadas, me serviría para sustituir el Seilern, debido a que su PER me parece exagerado.
No sé si es el lugar indicado para preguntar esto, pero ¿hay algún buscador de fondos que permita filtrarlos por el PER medio de su cartera? Un saludo.
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Iba a decir algo muy parecido la verdad.
No se si eso es bueno o malo, aunque por otro lado pienso que si estamos en este foro, cosas en común tenemos.
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Aún no han sacado una computación cuántica que sea capaz de soportar semejante cantidad de datos me temo!
Piense que hay más fondos que empresas cotizadas!
Aunque creo recordar que en R4 se podía filtrar por alguna métrica de estas desde la web.
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No olvide que el PER por si solo no dice nada de las empresas en estos fondos. Todo dependerá del crecimiento de las empresas.
Si mira el comgest growth Europe opps, podrá ver que está a un PER bastante alto.
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Supongo que es difícil, pero como en Morningstar figura esa métrica, creí que podría ser factible de localizar.
@estructurero, gracias por la indicación. De todos modos, es cierto que el Comgest Europe está a un múltiplo exigente, pero nada comparado con Seilern, que es el que quiero traspasar a otro growth de menores múltiplos.
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Muchas gracias por compartir, muy interesante. Me surge una pregunta: de todos los “global growth” que existen actualmente (y casi todos en maximos con PER altisimos), que le ha llevado a confiar en el Comgest growth world en vez de otros?
Saludos
Si coge la versión en dólares que es la que yo tengo verá que el TER baja hasta el 1’5.
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Pues le aclararé sus dudas: Si yo pienso parecido a usted, la cosa es buena, pinta bien. Pero como sea usted el que piense de forma similar a mis ideas, el tema se complica y corremos el riesgo de ruina.
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En primer lugar, ý aunque parezca redundante cabe destacar que mi cartera está hecha para mi y el asset allocation que quiero tener. Cada posición (o fondo) tiene un objetivo (asset alocation, etc.), que no es casualidad. Por ello, que sea lo conveniente en mi cartera no quiere decir que lo sea en la suya.
Partiendo de esto, los motivos de optar por el comgest growth world:
- La gestora, con un largo historial de éxito y una gestión muy colegiada bottom up.
- La estrategia mundial de comgest, si bien no ha sido siempre capitaneada por los gestores que hay actualmente, lleva un 1500 % de revalorización frente al MSCI World (593,70 %):
Pero ya digo que dentro de la gestora existe una gestión muy de equipo. - Me gusta su infraponderación a USA en comparación al índice y su sobreponderación en Asía. Normalmente es común ver en los típicos fondos growth un porcentaje de, al menos, el 60 % en USA. Pero ya le digo que esto me parece correcto para mi asignación personal de activos.
Ojo que esto lo ha lastrado los últimos años.
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Me gusta la cartera que tiene y, en general, la forma de invertir de comgest.
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Tengo la clase Z así que las comisiones del fondo son del 0,95 %.
A grandes rasgos ese sería el motivo, nada del otro mundo.
Saludos
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Excelente explicación, muchas gracias @estructurero
Llevo poco tiempo en este mundillo y estos razonamientos / explicaciones son de gran ayuda
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Pregunta obligada. ¿Donde ha conseguido esa clase?
He mirado en MyInvestor y R4 y no la he encontrado
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Es vd un valiente.
Si me permite la indiscreción ¿le importa revelar a qué coste la lleva?
Yo la llevo a aproximadamente 100, por lo que en la actualidad pierdo un 30% aprox.
Como ya he comentado en otros hilos, de acuerdo con los valores intrínsecos calculados por los propios gestores, los fondos de Cobas tienen el mayor potencial de revalorización en este momento. Luego vendría Azvalor y por último Magallanes. Los demás fondos value patrios no los sigo tanto.
Veo que vd está posicionado según estos potenciales de revalorización, así que según mis cálculos no anda vd desencaminado.
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La clase viene de BNP, que me respetaron las condiciones al migrar a renta 4. Pero ahora no existe posibilidad de contratar dicha clase en R4.
Saludos
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Ya se ha comentado en otras ocasiones, ahora tiene acceso a clases limpias de casi todas las gestoras en Ironia y concretamente de este fondo de Comgest, tiene la clase Z disponible.
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Muchas gracias por sus aportaciones sobre una gestora de lo más interesante.
A mi me queda cierta duda, viendo los datos de la cartera del Comgest Growth Europe respecto del World hasta que punto están siguiendo el mismo tipo de metodología o la están aplicando de la misma forma.
Mientras el primero tiene un PER altísimo , una alta concentración en Growth, valores en cartera con muchísimos años en la misma y una rotación bajísima, el segundo parece con algo más de espectro de valores, pero con una rotación significativamente superior y con valores con mucho menos tiempo en cartera ,al menos en las principales posiciones.
Obviamente se puede argumentar que igual en el World hay más diversidad de opciones, pero una vez lo relacionamos con la tasa de rotación y el tiempo de permanencia de los valores, si parece que no priman de la misma forma ciertos parámetros. O igual es que estoy dando valor en exceso a una foto fija del fondo y que igual en otros periodos o mirando el resto de la cartera no es tan distinta.
Es un alivio, en ciertos aspectos, que en según que gestoras de cierto tamaño haya una actuación más colegiada y se tenga un estilo determinado bastante identificable. Por otro lado sabemos la influencia que ejercen ciertas personas en aplicar el estilo de una u otra forma y claro, a veces cuesta no pensar hasta que punto el hecho de variar significativamente las personas que lo aplican puede variar la metodología de unas épocas a otras o de unas circunstancias a otras.
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Gracias por compartir su cartera. Comparto con usted la selección del Comgest world frente a otros de su misma naturaleza, ya que a pesar que Fundsmith, Seilern, Guardcap o Fiera son otros buenos fondos, sus PERs me tiran para atrás. Además la metodología de Comgest para la toma de decisiones es la que me aporta más tranquilidad.
Aprovecho la coyuntura para consultarles si conocen otros fondos de RV globales de gestión activa con múltiplos más sensatos, incluso menores que Comgest, (PER por debajo de 20). Los value españoles los estoy estudiando, pero me preguntaba si hay más contratables desde España, ya sean de orientación value, growth , quality o una mezcla de ellos, y enfocados a grandes empresas.
Disculpen si este hilo no es el más adecuado para lanzar esta pregunta. No creo que la consulta merezca un hilo nuevo, y al ver que aquí se están debatiendo de fondos globales y sus PER.
Saludos cordiales,
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@structurero seguro que podrá responderle adecuadamente, pues es su gestora de referencia. No obstante, esa diferencia se aprecia en el Opportunities, por el contrario el Comgest Growth Europe no parece tener esa alta rotación.
Parecen fondos con operativa de rotación bastante distintos
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A usted siempre.
Cabe destacar que no todos los fondos de Comgest tienen la misma estrategia.
Por ejemplo, Growth Europe Opps invierte en empresas de una manera oportunista que el Smaller Companies y el Europe, por lo que su rotación será mayor. Es decir, cuando las incertidumbres centradas en el corto plazo crean niveles de valoración atractivos y oportunidades de entrada en las compounders que invierte el Europe o en las small-mid caps de crecimiento del Smaller Companies.
Esto mismo pienso que pase en el world, ya que el fondo tiene un mayor espectro (teniendo en cuenta los analistas y gestores que tiene comgest en todo el mundo) para aprovechar según que situaciones. Por ejemplo, en estos meses han ampliado Alibaba y en su cartera se puede ver que son muy “bullish” en Japón, de forma coincidente con la gestora de Comgest growth Japan.
Así pues el Comgest growth europe únicamente invierte en compounders con un negocio ya bastante maduro de forma, que a no ser que se den oportunidades en su watchtlist, el fondo tenderá a rotar más bien nada.
Cosa que no quita que, ante todo, el enfoque sea el de invertir en empresas de calidad a largo plazo.
Supongo que, efectivamente, la respuesta a esta cuestión es “depende”. Por ejemplo, podemos ver como el fondo tiene empresas desde antes de 2.014.
Al final, en Europa el segmento de empresas de tanta calidad está más limitado, ya que el fondo Europe no va a invertir en las empresas más pequeñas en las que invierte en smaller companies.
Totalmente.
En este sentido, el Comité de Dirección de Comgest supervisa las operaciones comerciales, estrategias, etc. Vamos, la vieja guardia:
Saludos.
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