ACTUALIZACIÓN MAYO 2018
Volvemos a la casilla de salida de la rentabilidad en dolares (el gráfico del broker es de la cuenta en dolares), aunque la causa del retroceso es exclusiva de la cobertura, mientras que la estrategia en €uros lleva un +2,7% acumulado en este año.
A nivel de estrategias usadas para construir la cartera, hay pequeñas variaciones y, en general, se mantiene una elevada concentración de modelos de asset allocation bastante agresivos, donde el peso de los activos de riesgos sigue predominante.
El peso de la renta variable, en la cartera, sigue por encima del 80% y lo que hay que destacar es que ha habido un trasvase significativo de renta variable Internacional (ETF con ticker EFA que sale de la cartera cuando el mes pasado tenía un 20%) a renta variable Usa, sobre todo Sp500 (SPY).
La razón es que muchas de las estrategias que están en mi cartera, actualmente, utilizan el Momento Relativo como criterio para elegir en cuales activos invertir y, en el último mes, la parte de RV Internacional ha sido bastante más debil (- 1,9%) respecto a su homóloga americana (Sp 500 +1%).
En el siguiente gráfico está el peso por categoría y los ETFs en los cuales estoy invertido.
Otro tema que hay que destacar, ha sido el traspaso de liquidez a Bonos Usa de media duración (IEF) que entran con un 11% de la cartera, del cual ha sido responsable la estrategia Vigilant Asset Allocation que sigue la mejor del año, en rentabilidad, entre todos los más de 40 modelos en seguimiento, gracias a la rotación a liquidez después de un principio de año extraordinario con los Países Emergentes (misterio de los algoritmos cuantitativos).
Sigue incrementandose paulatinamente la exposición al oro 6% que es la única commodity de la cartera.
En conclusión, la cartera sigue con un perfil de riesgo elevado, ante un mercado que puede hacer cualquier cosa, sin que yo tenga la necesitad, por suerte, de intentar adivinar por donde van a ir los tiros