Muchos de Ud. conocen parte de mi cartera, y tras ya con 19 años de inversión a mis espaldas he ido evolucionando (o involucionado, según para quien), desde acciones presuntamente “Balue”, small caps, y Blue Chips patrias, hacia Large Caps, negocios excelentes, con Moat y casi monopolísticos, las que me hacen dormir a pierna suelta, y han demostrado una rentabilidad superior al mercado. Tras mis Apple, y Airbus, la medalla de Bronce es para otra de mis favoritas, LVMH. Si bien, aún no he llegado al Bagger, estoy muy cerca del primero de muchos, y les expongo mis poderosas razones:
1.- LVMH es una de los 4 conglomerados de lujo más importantes del mundo, un sector donde los europeos sí estamos muy por delante de los americanos. Si han estado Ud. en los Campos Eliseos, saben de lo que les hablo. Si no han entrado en su tienda, le aconsejo que lo hagan. Ser respira calidad y savez-faire por los cuatro costados.
2.- Su Presidente, Bernard Arnautl, es uno de los hombres más ricos del mundo, y lleva 52 años al frente de la Compañía. Su visión sobre como crear una marca y un Legado durante muchos años es única. No he visto nunca ningún empresario similar en España, y sinceramente, no creo que lo haya jamás.
3.- El Margen Bruto de la Compañía es del 66%, algo muy difícil, casi imposible, de conseguir en otro sector que no sea el lujo.
4.- La Rentabilidad sobre Fondos Propios (ROE) supera el 20%. El poder de fijación de precios es extraordinario.
5.- La deuda es prácticamente inexistente, se puede pagar con un año de beneficios (no ebitda).
6.- En 1.990 valía menos de 20€ una acción. Tarde o temprano será un 100-bagger. No sabemos con certeza cuando, lo que sí sabemos es que sucederá.
7.- Sobre el MOAT, no creo que haga falta decir que hasta hay africanas con un bolso de Luis Vuitton, y que las asiáticas hacen colas kilométricas en los Champs Elysées por gastar 3.000€ en un bolso.
8.- Algunas de sus marcas, como Dom Pérignon, llevan 250 años construyendo su marca, va a costar que venga alguien a arrebatarles el puesto de la noche a la mañana…
9.- La creatividad y el diseño es una de sus máximas. Los mejores diseñadores del mundo trabajan para su enseñas. Siempre a la vanguardia, como toda buena empresa debe hacer.
10.- Otra de las cosas que más me gusta, consiste en que al ser accionista, Ud. automáticamente pasa a ser Patreon del Museo del Louvre, y ya saben lo que nos gusta aquí Patreocinar las causas justas…
Diclaimer: Como saben esto no es una recomendación de compra ni supone ningún consejo que un inversor particular debiera seguir sin analizar sus decisiones por si mismo.