El libro “The Ponzi Factor” es corto, barato (unos 4 EUR) y en inglés. En Youtube el autor Tan Liu ha puesto varios videos:
https://www.youtube.com/channel/UCNPXKKXuTnC-5WK4aT6fIaA/videos
En este explica como rebatir los argumentos populares:
https://www.youtube.com/watch?v=UvusBl42Gs0
A mí personalmente me deja bastante mal rollo, sobretodo después de leer también a Taleb. Por no hablar de que en realidad no hay liquidez ni subyacente.
Aquí suelto la versión resumida del libro traducida de otro video en inglés:
Cuando pensamos en el mercado de valores, pensamos en el dinero, la industria financiera, las empresas y en ganar dinero invirtiendo en empresas exitosas.
La creencia de que invertir en negocios exitosos es lo que lleva a los beneficios de inversión, y hay una conexión directa entre el éxito de la compañía subyacente y la experiencia de los inversionistas en beneficios.
Esta es una idea razonable, por lo que se encuentra en libros de texto y recitados por profesionales de las finanzas, que venden acciones y servicios relacionados con las mismas.
Sin embargo, no es así como funcionan realmente las acciones.
La mayoría de los profesionales de finanzas no tienen idea de dónde provienen las ganancias de las acciones.
Simplemente asumen que se genera mágicamente a partir de las complejidades del mercado.
El mito es que las ganancias de las acciones se generan a partir de las ganancias y el crecimiento de las compañías subyacentes, y cuando una empresa gana dinero, comparte las ganancias con sus inversionistas.
Pero en la práctica, la mayoría de las empresas públicas nunca pagan dividendos sobre sus acciones. Y cuando hacen dinero que puede ser de millones o incluso miles de millones, se quedan con todo.
La realidad es que las ganancias de las acciones provienen de otros inversores que están comprando y vendiendo acciones.
Cuando un inversor compra una acción por diez dólares y la vende por $ 11, entonces $ 11 provienen de otro inversor, alguien que luego comenzará a buscar a otro inversor, que le dará 12 dólares y así sucesivamente.
Esto es técnicamente un escenario negativo para los inversionistas porque están aportando todo el dinero y hay tarifas asociadas a cada transacción.
La compañía que emitió las acciones no está involucrada en estas transacciones, por lo tanto si el negocio está haciendo o perdiendo dinero es irrelevante.
Esta es la razón por la que empresas como Tesla Motors, que han perdido miles de millones desde que se convirtieron en una empresa pública, pueden tener acciones que aprecian su valor.
Pero en una situación donde las ganancias de los inversionistas dependen estrictamente del dinero de otros inversionistas, los inversionistas pueden ganar o perder dinero sin importar si la compañía en la que invirtieron está ganando o perdiendo dinero.
En realidad, el mercado de valores es un sistema masivo que mueve el dinero entre los inversores.
Es un sistema en el que las ganancias de los inversionistas actuales dependen directamente de la entrada de dinero de nuevos inversionistas y este sistema también se conoce como un esquema Ponzi.