La "moda" del value hispano?

Pues no sabría decirle.
Yo siempre lo uso en sentido irónico, aunque a veces lo hago sin querer porque como pongo muchas veces balue el corrector del móvil me cambia ya value por balue :joy:

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Lo he visto tantas veces y ,se da tan por hecho, que buscaba la fuente. Gracias por responder.

Creo que los textos sagrados atribuyen la fuente a una genialidad de @arturop

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ya saldrán productos sintéticos, al tiempo (PP)

Curioso ejercicio
Para quien lleve un año invertido en varios fondos famosos ¿cuanto deberían subir para duplicar a 10?

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He vuelto a dar vistazo al del astrofísico de Abante, el Quant balue chicharrero.
A una semana de cumplir 21 meses y YTD +6.9 vs +17.3 del índice. A un año 12 puntos por debajo del índice. Desde lanzamientio -10 vs +6 del índice
Se que no es mucho tiemo pero no recuerdo que en la presentación se hablara de estar 21 meses por detrás del índice (16 puntos) ¿no?

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No se si Esfera III Adarve Altea debería ir aqui
https://www.cnmv.es/Portal/Consultas/IIC/Fondo.aspx?nif=V04893186&vista=2

A la vez que 2 nuevos compartimentos de los “quant balue” de Kau, esta vez fondos de fondos. Ya asesoran pues 4 junto con Fonvalcem en Andbank (-28 el año pasado) y Esfera Fórmula Kau Tecnología (de los pocos tecnológicas en pegarse un -24 el año pasado, aunque este año va remontando).

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Si la pregunta es si este subfondo es value, la respuesta es no.

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Ya lo hemos comentado en su hilo pero es interesante ver algunos value patrios han pinchado en Burford
Sobre todo, con un 8% cartera

  • Valentum (ni idea de que han hecho)
  • Andbank GB Acción Global (han salido ya)
  • Esfera I Value (han incrementado)

Pero en menor medida tambien B&H (2%) y hasta el mes pasado en True Value (vendieron el 0.26 que tenían en julio)
Es lo que tiene jugar a buscar diamantes en el barro

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Lo de Valentum me tiene intrigado. También iban cargados de Alantra no? Ayer cayó bastante Alantra durante el rollo de Burford (aproveché para ampliar).

Tendrá relación?

Aparte de que me tiene intrigado lo que hagan con Burford, pero no tanto… :wink:

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Y eso que Valentum se momento habia ido bien. Me sorprendió gratamente lo poco que bajo en 2018.

Actualización rentabilidades Datos del 5 al 7-8-2019, según fondo
(con lo que puede haber alguna pequeña diferencia en las rentabilidades al ser distinta fecha VL)

  • YTD los de más rentabilidad los dos sectoriales tecnológicos: Esfera Formula Kau +22 y R4 Andrómeda Balue +20, empatado con de R4 Numantia +20
    Los de peor rentabilidad los dos long/short R4 Avantage -12 y Algar -9, seguidos de Cobas (los 3 entre -7 y -5). Rondando el 0 los 3 de azValor y Magallnes micro
    El resto entre +1 y +12

  • A un año solo en positivo Andrómeda (+10) y B&H Renta Fija (+4)


    Los que pierden más aun año: los 3 Cobas (entre -29 y -30), seguidos de Horos (-23), Algar, ábaco GVO y Avantage (los 3 2ntre -19 y -21)

  • A 3 años los de más rentabilidad Andrómeda (+11), Valentum (+8) y TV (+6).


    En ese periodo solo en negativo los azValor y Ábaco GVO (rondando el -2) seguidos de Fonvalcem y Global Value por encima del -4

    Ojo que bastantes no llegan aun a los 3 años (Cobas, Horos, Numantia)

  • A 5 años faltan todavía más claro (Magallanes, azValor …) y apenas sobreviven 15
    Más rentabilidad Valentum, TV, Algar
    Todos en positivo, auqnue Ábaco y Fonvalcem rondando el 0.algo

  • A 10 quedan solo media docena destacando ambos Bestinver y Synergy

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Por comparar

  • Fondos Indexados RV

    • YTD Entre +14 (MSCI Europe) y +18 (S&P 500), salvo Nasdaq +25 y MSCI Emerging +5
    • A 1 año
      MSCI Emerging -5, Europe -3, World +2, SP&500 +5, NAsdaq +8
    • A 3 años
      MSCI Emerging +5, Europe +6, World +9,S&P +10, NAsdaq +18
  • Fondos growth globales

    • YTD entre +19 (Capital New Perspective) y +25 (MSIF GLobal Opp)
    • A 1 año entre +5 (Capital New Perspective) y +13 (SSWG)
    • A 3: entre +9 (MFS Global Concentrated) y +17(MSIF GLobal Opp)
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Anda y me había olvidado de Acción EAFI, ahora famosa por Burford
http://accioneafi.com/web/g-b-ii-accion-global-f-i/

no siempre valor es igual a precio. Nosotros compramos barato, cuando consideramos que un negocio tiene un valor muy superior a su precio, y vendemos cuando consideramos que ya se ha alcanzado su valoración justa. Seguimos así los principios de la filosofía value

asesora un compartimento en Andbank desde 2016: Andbank G.B. II Acción Global

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Añadidos al primer mensaje

  • Andbank GB II Acción Global (asesor Javier Acción EAFI)
  • Inversis Value Strategy (asesor Selfbank)
  • los 2 fondos de fondos Fórmula Kau (Gestíón Dinámica y Grandes Gestores) en Esfera III
  • Muza versión fondo

Total 51 (sin contar Fi de FI) de los que 31 salieron en 2014 o después

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Pues tras las caídas de las últimas semanas ya tenemos dos en negativo a 5 años: ambos Ábaco.
Y plano a 5 el Fonvalcem asesorado por Kau (no llega al +0.1 anualizado). El resto pasan del +2% anualizado y todos los de RV pasan del +3.

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Sigue ampliandose la diferencia de rentabilidad entre fondos growth y value


Que si, que ya se que YTD es poco tiempo

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Sin embargo esto puede ser relativo según en qué empresas inviertan en cada momento los fondos supuestamente growth o value y qué cantidad se invierte en cada fondo. Si se consulta la herramienta Style Box de Morningstar te puedes llevar alguna sorpresa, por que lo que importa es el rendimiento medio de la cartera (un fondo puede ir mal, pero los otros bien), el tamaño medio de la cartera y el estilo medio, el que predomina, de la cartera.

En mi caso tengo en la cartera el Bestinfond y el MFS European Value, para la parte europea; el Magallanes Iberian, para la parte española; el True Value y el azValor Internacional para la parte internacional (según qué fondo hará más hincapié en pequeñas, medianas, grandes empresas, así como en determinados sectores, como el azValor). Bien, en principio, parece que la cartera tiene un sesgo value, pues según el Style Box que me presenta Morningstar no.

Empresa por tamaño:
Grande 32
Mediana 31
Pequeña 35

Estilo inversión:
Valor 30
Mixto (Blend) 28
Crecimiento 40

En principio, en cuanto a tamaño parece que tengo la cartera bastante equilibrada y en cuanto al estilo de inversión se inclina claramente hacia las acciones de crecimiento, todo esto según, Morningstar. Luego, más que importar la “etiqueta” que se le adjudique a cada fondo, habrá que ver qué empresas tiene en cada momento y sobre todo las características globales de la cartera.

Por si alguien no ha oído hablar del Style Box:

El Morningstar Style Box ilustra gráficamente el estilo de gestión de un fondo de acciones en un determinado momento. El Style Box combina dos variables: el Tamaño (empresas de capitalización grande, mediana o pequeña) y el Estilo (Valor, Mixto o Crecimiento). El Style Box permite de un vistazo darse cuenta del estilo de gestión de un fondo, aspecto fundamental para una buena repartición de cartera. En cuanto al Style Box de fondos de renta fija, éste tiene en cuenta dos de los factores de riesgo de cualquier fondo de renta fija: la exposición a los tipos de interés y la exposición al riesgo de crédito.Encontrará más detalles y cálculos sobre el Morningstar Style Box en el apartado “Conózcanos”.

Nota: Sobre la lista de fondos, se supone que los que están abajo tenderán a subir y los que están arriba a bajar :upside_down_face:

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Dos matizaciones sobre el sesgo:

  • MFS European Value a pesar de su nombre es una cartera más growth que value (también lo llevo en cartera).

  • azValor Internacional al tener casi todo en MMPP lo del ratio P/E va justo al revés, los secores cíclicos (por ejemplo mineras) están normalmente baratos a P/E alto y caros a P/E bajo:
    ¿Buen momento para entrar en fondos value? A comprar en rebajas!

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Pues eso, que no hay que dejarse guiar por las clasificaciones de los fondos considerados aisladamente (incluso aisladamente, como bien señala usted, admiten matizaciones) si no por las características en global de la cartera, a mí es lo que me interesa. Por eso, cuando veo una lista como la que nos presenta, me pregunto ¿Y mi cartera que? Por otra parte está claro que en algún momento todo lo que sube baja y viceversa, es que si no esto no tendría gracia y no existiría la inversión. Lo que pasa es que nadie sabemos cuánto y cuándo va a subir/bajar.

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