Introducción a los fondos de inversión con capital fijo

Añado que, algunas veces, algún CEF es considerado por alguna entidad española como trust, como, por añadir, el ASG (Liberty All-Star Growth Fund, Inc. common ): invierte en acciones de casi todos los tamaños (grandes, medianas y pequeñas). Su estilo de inversión es growth.
Facsheet:
https://secure.alpsinc.com/MarketingAPI/api/v1/Content/all-starfunds/liberty-all-star-growth-fund-fs-20220630.pdf.
Está en Bankinter. Otros de la misma familia Liberty no los tienen.
De la categoría trust, por si acaso les interesan:
Renta 4.
Globales:
Monks Investment trust, de la gestora Baillie Gifford. Estilo growth.
https://www.bailliegifford.com/en/uk/individual-investors/funds/monks-investment-trust/#Overview
https://www.bailliegifford.com/en/uk/individual-investors/literature-library/funds/investment-trusts/portfolio-valuations/monks-valuation-30-june-2022/
Witan Investment trust. Incluye algo de private equity e inversión en activos alternativos y ESG.
https://www.witan.com/
https://www.witan.com/sites/witan-corp/files/witan-corp/factsheet/2022/witan-july-22.pdf
Alliance trust. Global con empresas de calidad en primeras posiciones.
https://www.alliancetrust.co.uk/
https://www.alliancetrust.co.uk/globalassets/documents/factsheet-2022-meta/at-plc-factsheet-july-2022.pdf

Pequeña capitalización:
The Global Smaller de la gestora Threadneedle, pero en formato trust:

Hace un tiempo vi otro, BMO Smaller, con muy buen desempeño, pero ahora no lo encuentro.

Emergentes:
Antes ya dicho, para India: The India Fund. En Clicktrade lo tenían. Ahora mismo no sé, porque cancelé la cuenta.

Bankinter:

Pacific Horizon Investment Trust. Gestora. Baillie Gifford.
https://www.fundslibrary.co.uk/FundsLibrary.DataRetrieval/Documents.aspx/?type=packet_fund_class_doc_factsheet_private&id=fbdc7c09-df40-4ed4-a033-c7000f5b0fab&user=vovYMk3I%2F8YTAz92yvJ1HXVnuVkUMWCrwooZzpCaPaz%2FxERi%2B8iJF0Wpxvry7g4tx23iCLWspPjJgJjR%2FW3exSEQp4mJfzeUlieGFd97PqkJknk%2BQGK57OWwtzLfsylE&r=1
La segunda posición es India, pero invierte, al mismo tiempo, en Hong Kong, Corea, Indonesia, China Shares A, Singapur, Vietnam, Taiwan y Kazhakstan.

Pequeña capitalización:
Herald Investment Management: sesgo hacia tecnología, media y comunicaciones.

Por geografías, la primera es UK, con el 46 %, seguido por USA, Japón, Asia Pacífico y EMEA.

Scottish Mortgage Investment. Gestora Baillie Gifford.

https://www.bailliegifford.com/en/uk/individual-investors/literature-library/funds/investment-trusts/portfolio-valuations/scottish-mortgage-valuation-30-june-2022/

City of London Investment. Grandes compañías británicas, alto dividendo.

Gabelli equity trust:

Alto dividendo también.

Lo mismo del mencionado Liberty all-star growth:

https://www.marketscreener.com/quote/stock/LIBERTY-ALL-STAR-GROWTH-F-11690/news/Liberty-All-Star-Growth-Fund-Inc-July-2022-Monthly-Update-41333574/

Bonus:
No siendo CEF´S ni Trust, exiten otros “bichos” interesantes, temáticos:
-Impax Environmental Markets PLC, para invertir en empresas de renovables. (Renta 4):

-Tritax Big Box, para invertir en plataformas logísticas en que se basa el comercio electrónico:

-CareTrust Reits. Reits enfocados a empresas de salud:
https://investor.caretrustreit.com/
-3i Infrastructure: Ya se pueden imaginar.

Añado esto a otros hilos en que comentaba este tipo de vehículos. He obviado la mayoría de los entonces comentados.
Seguro que olvido a muchos.
Édito. Pues si, olvidaba entre los ultimos’ el sector sanitario:
-Worldwide Healthcare Trust:

https://www.worldwidewh.com/download_file/force/209/1
En Renta 4

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Hola,
Llevo meses estudiando los CEFs, y cuando me decido a contratar el que más me convence y se ajusta a mi perfil y cartera descubro que no es tan fácil. Ni Renta4 ni ING. ¿Es que no están disponibles en España por razones de legislación? ¿Solo en Interactive Brokers?

En España parece más complicado pero algo se puede hacer.
Lea el comentario antes del suyo que habla justamente de eso

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Muchas gracias! Probaré con Bankinter :slight_smile:

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No va a encontrar casi ninguno.
Trust sí. También en Renta 4, pero CEF´S casi ninguno.

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Gracias. Le doy un repaso a los trust que aparecen más arriba, a ver qué tal complementan la estrategia DGI. :wink:

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Tenga en cuenta que el broker utilizado por ING es Renta 4.

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Hola, @Joaquim, ¿ofrecen los mismos productos, pero con distinto precio, ING y Renta 4? Yo soy cliente de Renta 4; hace 20 años muy barata; ahora, ya no, pero da un buen servicio (al menos para mis necesidades).

ING, en valores nacionales, cobra el doble que Renta 4. Como contrapartida, no cobra custodia si realizas una operación al semestre. Ahora ha anunciado nueva tarifa, “mejorando” la actual.

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Hola, @Joaquim, pero la pregunta no iba por las comisiones, sino si ofrecen los mismos productos: mercados de acciones, SEND, fondos, ETF, derivados… o si la oferta de productos es sustancialmente diferente.

Dentro del mundo de CEF en USA haya varios de ellos que ofrecen la posibilidad de programas de reinversion de dividendos de manera automatica con un pequeño descuento en el NAV, esta particularidad se cumple en el “Liberty All-Star Equity” XNYS:USA (que yo tengo a traves de interactive Brokers) me parece una ventaja sustancial por tener la posibilidad de:

  1. Reinvertir en nuevas posiciones sin pagar impuestos.
  2. Recibir el dividendo.
    He estado buscando si alguno mas ofrece esta posibilidad pero aunque lo comenta a traves del folleto no tengo muy claro que el broker lo ofrezca.Si sabeis de alguno mas pues se agradece que compartais vuestra experiencia.
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tengo USA en cartera con IB pero no me cuadra con lo que comenta.
Cada trimestre USA da la posibilidad al inversor de elegir si obtener el dividendo en efectivo o reinvertir en nuevas participaciones del CEF, que es la opción por defecto.

Yo elijo la segunda opción (Reinversión), pero la retención sobre el importe del dividendo reinvertido aparece en el extracto.

¿Hace algo diferente a esto que he explicado?

Otros CEF, que conozco que tienen el mismo mecanismo de Corporate Action para reinvertir automáticamente el Dividendo son ASG, RVT, RMT, IFN

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Realmente no algo nada porque como usted dice es la opción por defecto la reinversión del dividendo con nuevas participaciones del CEF.Con mis cuentas no tengo aplicada la retención pero puede que haya algún dato que interprete de manera erronea o que desconozca alguna información.Cuelgo diferentes capturas que son mas aclaradoras.
1.Numero de acciones seleccionando Stock dividend que nos indica el broker.
1
2.Cantidad de dividendo y precio de las nuevas participaciones de la pagina web del CEF.


3.Operación del broker donde se hacen reales las nuevas participaciones en la fecha de pago.

Resumiendo de manera sencilla:
143 acciones x 0,16$ = 22,88$ brutos
22,88$/ 6.51$ precio nueva participación =3,515 participaciones generadas que son las que indica el broker .3,4163+0,0983=3,5146
En principio no encuentro esa retención en la reinversion pero como dije antes puede que no tenga en cuenta algún dato o desconocimiento.

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Muchas gracias por aclarar.
Es como pensaba y hace exactamente lo que hago yo.
Si Ud mira el extracto de actividad mensual de Junio, que es el ultimo mes donde aparece la corporate action de la elección Stock Dividend y mira los apartados Dividend y Witholding TAX verá 2 cosas:


En la parte Dividend habrá un importe pequeñito que será el residuo que no ha podido ser invertido, por el redondeo del nº de participaciones que se pueden comprar.

En la parte Witholding TAX aparece una retención que es mucho más alta respecto al dividendo que le han dado, porqué la base para calcularla es la suma del dividendo más lo que aparece como valor en la Corporate Action de ese mes, (en la columna Value) que es la reinversión.

Hay que notar que alguna ventaja hay porqué, en mi caso y supongo en el suyo también, la retención aplicada en la Witholding Tax es menor del 15% (retención normal) de la suma de los importes del Dividendo más lo que aparece en la columna Value de la Corporate Action y que es el valor de la participaciones que se han comprado con el pago del dividendo (en mi caso la retención es un poco más del 13%)

Confirmo que otros CEFs que utilizan el mismo sistema, de los que tengo en cartera, son ASG, RVT, RMT y IFN

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Tiene toda la razón porque al entrar en el informe mensual en la parte de retención de dividendos, se aplica el descuento.


La verdad que para mi es un incoveniente porque estaba buscando esta operativa por el diferimiento del pago de impuestos.Gracias

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No tire la toalla tan pronto jeje,
USA es uno de los CEFs que utiliza ROC (devolución de capital) cuya característica fiscal es la de no tener retención y disminuir el medio precio de compra del activo (es decir se trasladan las retenciones hasta el momento de la venta).

En el extracto del próximo Febrero Ud verá en su extracto mensual un importe de Retenciones de USA positivo, que significa que IB le devuelve todas las retenciones aplicadas durante este año en concepto de ROC.
Y este importe que le devuelven lo podrá reinvertir…

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Con está nueva situación que no tenia prevista me surge una duda en cuanto a la declaración de la renta el proximo año ya que tendre unas retenciones pero no dividendos cobrados(convertidos en participaciones) .

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Yo lo que hago es utilizar el extracto anual de dividendos de IB y allí aparecen todas las distribuciones, separadas por tipología.
Pongo la suma de todos los dividendos (excluyendo el ROC) y la suma de todas las retenciones (que en el hipotético caso que un inversor tuviera solo CEFs USA, serían inferiores al 15%) y eso es lo que tiene que declarar.

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Este mes de septiembre “no me ha pagado” el SCH ISF ASIAN DIV MAX A (EUR) INC MF- LU0955663751 .
Bueno, lo que han hecho es comprarme más participaciones con el dividendo. Así pues, me lo he cargado pues ya no cumple la función que le había asignado.

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