Resumen 2025
Comenté varias veces a lo largo del año que 2025 podía ser una “buena cosecha”. No obstante, el año acabó superando esos buenos augurios y cerró en máximos para mi cartera y patrimonio.
Como me propuse hace unas 3 semanas, he conseguido desde entonces no mirar la marcha de mis fondos. Ha sido sólo hacia finales de 2025 y principios de 2026 que lo he mirado en varias ocasiones. Principalmente para observar cómo ha cerrado exactamente el año.
En esta misma línea de no preocuparme en exceso por el valor o desempeño exacto de mis fondos y cartera en un momento puntual del tiempo, muchas de las cifras que se muestran a continuación no recogen el VL a 31/12/2025, sino el de 30/12/2025 (es el caso de los fondos de Cobas, por ejemplo). Poco importa. Aproximadamente sí recoge la situación de mis activos a cierre de 2025.
Retorno fondos de mi cartera en 2025
| YTD | Peso | |
|---|---|---|
| Cartera IB | ▲ 37,40% | 31,03% |
| Cobas Grandes Compañías A FI | ▲ 31,98% | 4,99% |
| Cobas Selección A FI | ▲ 31,15% | 4,74% |
| Cinvest Tercio Capital A FI | ▲ 29,46% | 7,19% |
| Cinvest Tercio Capital B FI | ▲ 28,67% | 2,63% |
| Magallanes European Equity P FI | ▲ 29,02% | 7,96% |
| Cobas Internacional A FI | ▲ 26,91% | 10,66% |
| Sigma Internacional A FI | ▲ 23,12% | 8,18% |
| Myinvestor Value A FI | ▲ 22,62% | 1,05% |
| Magallanes Microcaps Europe B FI | ▲ 20,99% | 8,58% |
| Azvalor Global FP | ▲ 13,50% | 3,03% |
| True Value Small Caps B FI | ▲ 4,39% | 5,51% |
| True Capital FI | ▼ -2,54% | 1,75% |
| Retorno fondos ponderado Ytd | +28,02% | 97,31% |
Segundo mejor año para mi cartera IB:
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cartera IB | 35,91 | -8,86 | 39,09 | 3,49 | 20,21 | 17,28 | 37,4 |
Mi patrimonio se encuentra actualmente 24% por encima del nivel de IF magra y 17’2% por debajo del nivel de IF holgada:
Como también comenté recientemente en este hilo, parte de mi foco en los próximos meses residirá en reorganizar mi cartera IB para que una caída significativa de los mercados no la deje como el Rosario de la Aurora. En abril de 2025, mi cartera IB cayó con virulencia. En 2020 cayó hasta un 60%; bastante más que el mercado. Soy consciente de que precisamente esa mayor volatilidad, apalancamiento y delta, es lo que ha permitido a la cartera IB cosechar los resultados que ha cosechado, al calor de un periodo marcadamente alcista en la bolsa internacional. Pero me digo también que quizá la cartera ha perdido cierta “previsibilidad”, si es que alguna vez la tuvo, y una vuelta a algo más conservador me procuraría mayor tranquilidad en tiempos de tribulaciones.