86 billones de capitalización.
78 billones de valor de empresa
EBIT estimado para el 2022 = 4,7 billones
EV/EBIT 2022= 16
PER 22 si excluimos la caja.
Veremos cómo va evolucionando. Lo malo de ITX es que se pone rápido muy cara en cuanto sube un poco, al tener caja neta 
“Marta Ortega no tendrá funciones ejecutivas.”
Sí, pero la experiencia de Isla en Popular me parece poco relevante para Inditex, lo capital era Tabacalera. Si este viniera con un bagaje en el mundo logístico, comercio online o incluso retail lo consideraría menos negativo.
Que además de ello hay que tener en cuenta que sustituyes a un CEO/Presidente ejecutivo excelente por otro que no sabes cómo te va a salir.
Bueno, no soy muy experto, pero no estoy seguro de que los menos de 5 años que Isla estuvo en Logista, en un sector muy específico y regulado y con presencia sobre todo local (no sé qué volumen de operaciones tenía si los tenía hacia el año 2005 Logista en Francia o Italia) fueran la única o principal clave para su buen hacer en ITX.
A mí me da la sensación de que ambos parecen tener un perfil similar, abogados del estado jóvenes y que han tenido ya relevantes puestos de responsabilidad. Veremos con el tiempo cuál es la evolución.
Menuda castaña. Si damos por hecho que el mercado es sabio y soberano pues esto no pinta bien, si damos por hecho que es un maníaco-depresivo, podemos tener una nueva oportunidad de entrada. Dicho lo cual, sustituir a uno de los mejores del mundo en su puesto como Isla no está al alcance de cualquiera.
Yo en ningún momento he dicho que no me guste; antes bien, tengo mucha confianza en que Pablo Isla habrá elegido a un muy buen sucesor. A partir de ahí, creo que todo seguirá igual; Ortega hará funciones de Presidencia y quien llevará las riendas casi totalmente será Crespo.
Pero estás dando por hecho de que el sucesor ha sido designado por Isla, en lugar de Ortega.
Le sustituye una persona que no tiene experiencia como CEO y que lleva trabajando con él menos de 1 año.
Aquí se habla de discrepancias entre la familia e Isla: Amancio Ortega acelera su sucesión ante el desgaste de la familia con Pablo Isla
En este tipo de casos hay una duda clara ¿Se gana por el jockey o por el caballo? Solo el tiempo nos dirá si Pablo Isla sin Inditex es el del popular, o si convierte en oro lo siguiente que toque. Por el momento, los fundamentales no han cambiado, el plan estratégico tampoco, Amancio Ortega sigue en su mismo día a día…
Justo estos dias estamos comenzando a verla y le comenté a mi mujer el significado de “skin in the game” y si hay veces que la estupidez de los herederos puede ser contraproducente. Ella me respondió, sorprendiéndome, “ojo con lo que ha pasado en Inditex”.
Que no es un comentario en contra de Inditex, simplemente me llamó la atención su comentario y al ver la foto me llevó a comentarlo aquí… 
José María Castellano fue nombrdo mejor CEO del mundo. Pablo Isla fue nombrado mejor CEO del mundo y Marta Ortega será nombrada mejor CEO del mundo.
El equipo que hay detrás de INDITEX es tan brutal que sinceramente creo que el CEO es lo de menos mientra tenga algo de sentido común y no haga estupideces. Tiempo al tiempo.
Pues si. No se llega a lo mas alto por casualidad.
Siempre me han llamado la curiosidad ese tipo de rankings. ¿Cómo se mide? ¿Hay unos criterios objetivos para puntuar a los CEO?
Yo esto de los rankings no es que no lo crea, es que pocas cosas me parecen más absurdas.
El gremio al que pertenezco hasta que consiga aprobar las oposiciones es el de abogados. Bien, parte de éstos son muy, muy proclives a hacer rankings. Existen ciertas publicaciones, algunas en entredicho en voz alta y en voz baja, que se dedican a elaborar rankings de abogados en función de cómo te puntúan tus compañeros de profesión. Eso implica que gente con la que quizá jamás has trabajado puntúa cuán buen abogado eres. Obviamente, el abogado que sale en la publicación paga por ello.
Solo veo una razón por la cual salir en estos rankings, y es que ciertos abogados de capital de província ven en tales rankings un buen cartel. Salvando este caso muy, muy concreto, esto de los rankings me parece una absurdidad suprema.
Cuál fue mi sorpresa cuando vi que había un ranking de “Mejores Profesores de Derecho de España”. Cuando entré a mirar vi que estaba una profesora que yo había tenido en una sesión de dos horas. Su clase la recordaré toda la vida porque fue muy cómico ver cómo tras hora y media de clase la gente comenzaba, disimuladamente, a irse. Ella salió por la puerta de la derecha a “perseguir” a dos alumnos cuando el goteo ya era clamoroso y, como la clase era redonda, un grupo numeroso aprovechó para irse por la puerta de la izquierda, dejando la clase medio vacía. Quedarme me costó 20 minutos más de clase, pero poder ver aquello bien lo valía. Y un año después, ahí me encuentro a la señora: en un ranking como mejor profesora de derecho de España!
Con ello verán la fe que yo tengo en los rankings. Si ya encima me piden que se elabore un ranking a CEO’s me parece asombroso. Dudo que Steve Ballmer no recibiera nunca ningún premio como CEO de Microsoft.
Sinceramente, creo que el mejor CEO es aquel que demuestra tangible y objetivamente que ha creado valor, que la empresa vende un producto cada vez mejor, que rechazan muchos CV’s porque reciben un alud de peticiones de trabajo y que, sobre todo, trabajadores y clientes están contentos.
Si uno ve el bonus de 2020 de Lisa Zu, verá que los rankings de CEO son una absoluta tontería.
Hace años también se publicó el de mejores médicos, con idéntica metodología (según puntuación de compañeros de profesión).
Y efectivamente aparecía de todo, sobre todo aquellos con muy buenas dotes sociales. En fin, que nos encanta el postureo.
Realmente @iguerrero , no tengo ni idea. Creo que los nombró WS Journal, entiendo que por una votación de especialistas. Pero realmente no tiene importancia. Lo que pretendo decir es que INDITEX es una empresa que funciona fenomenal y es un referente mundial de buena gestión empresarial. Y el CEO que esté al frente se lleva los méritos. José Maria Castellano se fue de INDITEX y prácticamente desapareció del mapa. Y Pablo Isla sin duda volverá a alguna gran empresa pero nunca mas volverá a tener ese reconocimiento a nivel mundial. Y esa inercia de buen funcionamiento que montó el gran Amancio Ortega hará que todo vaya por el mismo camino durante mucho tiempo. Hay mandos intermedios muy eficaces y una cultura de trabajo, eficiencia e implicación que hará que todo siga funcionando a la perfección. Conozco muy bien la empresa y le puedo decir que el nivel de entrega, esfuerzo ,capacidad de adaptación a diversos escenarios y estructura logística ( su gran arma) son dificilmente superables , con la salvedad de Amazon.
¿Hacia el lujo a precio asequible?:
“Zara se apunta a los abrigos de lujo con ‘Atelier’, la colección más exclusiva en la historia de Inditex”.
https://www.elmundo.es/yodona/moda/2021/12/09/61b1f90421efa0e47e8b45c4.html
Renta 4 sube el precio objetivo a 35€ por acción:
La caja se sigue acumulando:
Sigue la política de payout del 60% como dividendo ordinario acompañado con un dividendo bonus. No parece que tengan las recompras como forma de emplear el dinero, tampoco es que la cotización haya estado prácticamente nunca extremadamente barata, solo algún momento de bajos 20s desde 2018 que podría haber estado más barata.
Y luego tema adquisiciones, no se si ven que pudieran intentar algún tipo de adquisición, una nueva pata de la silla. Pero tras ver que sacaron la parte de belleza dentro de Zara con Zara Beauty, tampoco parece que les falte nada, tal y como esta el sector belleza parece como algo que deberían tratar de potenciar y hacerlo internamente bajo el paraguas de Zara parece buena decisión.
En temas de asignación de capital, así a priori parece que esa generación extra de caja debería fluir hacia mas dividendos de una forma u otra.
