Saludos cordiales.
He representado unas simulaciones y viendo el gráfico se entiende. Se trata de ver cómo evolucionan los apalancados respeto al índice y cómo se recuperan en caso de una caída severa.
Entonces, en una caída del índice del –90 % si vuelve a recuperarse (los grandes índices nunca han caído tanto —el Dow cayó un 89,2 % entre abril de 1930 y julio de 1932 cuando cerró en 41,22, su nivel más bajo del siglo XX— y a largo plazo siempre se han recuperado) el apalancado sí sufre un castigo, pero no pérdidas ruinosas.
¿Es demasiado simplista la simulación?
Editado: Otra cosa es que haya problemas con gaps, finaciación, garantías… Pero sobre índices creo que no los hay.