Estabilizando una economía inestable-Hyman Minsky

[Helm]

Este es el mejor ejemplo de por qué es relevante Minsky y su marco amplio donde encuadrar y poner en contexto el mundo de la inversión:

@frankpoole

se refiere a estirar una cartera ubicada en la frontera eficiente (60/40, 50/50, 40/60) de RF y RV para, precísamente, mantener una volatilidad baja y superar en el largo plazo a una cartera 100% RV

Rescato el intento que hice de explicar la esencia de su planteamiento al hilo de su libro JMK:

@Helm

Si, simplificando mucho, la teoría de Keynes es una teoría del ciclo económico basada en la inversión (o la falta de), podemos considerar la teoría de Minsky, por extensión y analogía, como una teoría de la inversión basada en la financiación.

En Keynes, cuando las cosas van bien, las empresas invierten y generan ingresos y puestos de trabajo. Cuando la incertidumbre sobre el futuro aumenta, las empresas dejan de invertir, los ingresos caen y aumenta el desempleo. Es decir, las fluctuaciones en la inversión son las que determinan el ciclo económico.

Minsky parte de aquí y trata de explicar qué determina las fluctuaciones en la inversión. La idea es que las inversiones tienen que ser financiadas. Cuando las cosas van bien, las empresas toman cada vez estructuras de capital más apalancadas, comprometiendo una mayor parte de los beneficios al servicio de la deuda. Conforme transcurre el ciclo, la estabilidad genera inestabilidad en forma de estructuras más frágiles, cuando la cosa se tuerce por algún motivo, las empresas dejan de invertir, los ingresos disminuyen y el desempleo aumenta. De ahí lo de teoría de la inversión basada en la financiación.

Quien dice empresas dice participantes en los mercados de capitales.