Sobre el T. Rowe tenga en cuenta que hay diferentes clases, con diferentes mínimos de inversión y sus correspondientes distintas comisiones. La clase A creo que tiene un mínimo de 2.5M del ala.
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De echo lo que conrnta @Sir_Arthur es una de las razones por las que me gustaba el fondo. Al igual que otras gesoiras como Comgest o Capital, considero que la estructura de Kempen les ofrece la posibilidad de realmente mirar a largo plazo de forma estable.
Creo que se puede decir lo mismo de TRowe, aunque centrado em US. Hamco es un fomdo value de autor, y en esta linea el equipo de Horos e Ivan Martin me inspiran más confianza.
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Hola
Aqui le muestro otra alternativa global y muy diversificada:
Exclusivamente para USA preferiría:
Un saludo
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En mi caso:
- Paso largo => Vanguard Smalll Caps y obviamente la parte de proyecto propio que aplica a este área.
A 20 años…“ancha es Castilla” 
- Paso corto o medio=> Superdisperso de muchos años en muchos activos tratando de hacer un Russell 2000 globalizado, pero, ahora, básicamente =>
Mirabaud Swiss SMID
Mirabaud - Equities Swiss Small & Mid A CHF Acc|LU0636969866
y todo lo que aplica a las clases E de Magallanes en “todas sus modalidades” y aportación desde inicio en microcaps.
El porqué de un paso largo indexado y otras con metodología expresa, aparte de la diversificación, es la descorrelación que, en mi caso, me ha venido perfecto durante tantos años para apoyar el proceso.
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Si básicamente su tesis es esta, lo más razonable parece invertir en un indexado. Cuidado sin embargo que para una determinada categoría hay distintos tipos de indexados aunque en fondos parezca que haya sólo uno.
Es evidente que los mercados están muy globalizados pero en el caso de small caps el sesgo regional puede pesar igual mucho más que en categorías más generales. Al final todos los fondos o ETF’s tienen sus sesgos dentro de una determinada categoría, incluso si son indexados.
En el caso de los fondos activos que propone usted o propone otros, creo que la convicción debería basarse, en caso de elegirlos, en algún plus sobre un índice de la categoría. No necesariamente ese plus debe de ser en forma de rentabilidad.
Por ejemplo yo creo que lo más probable es que el Hamco logre a largo plazo mejor rentabilidad que las otras opciones, pero a costa de un tipo de riesgo que no todos los fondistas suelen llevar bien. Y en esto de la inversión, que sea más probable que logre un mejor resultado a largo plazo, suele llevar asociado, que también hay más probabilidad que el rango peor de sus resultados sea más desfavorable que en otras opciones.
Aquí creo que el perfil de partícipe y el resto de la cartera condiciona también a la hora de tomar decisiones.
Alguien por ejemplo que lleva en % importante Magallanes Europeo, Horos Internacional, Cobas, Azvalor, Sigma o similares, lleva un % importante en small caps por mucho que esos fondos no se pongan necesariamente en esas categorías.
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Una parte sustancial (50%) de mi capital invertido en fondos está invertido en un fondo de Small Caps, y mi razonamiento a la hora de elegirlo fue el siguiente (tras leer bastante).
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No acabó de convencerme la forma en cómo se crea el índice MSCI Global Small Caps que sigue el fondo Vanguard Global Small Caps (que era uno de mis candidatos), sobre todo en la forma en cómo se compone el índice y que está copado en los USD 1,500M, la gran cantidad de acciones que cumplen y la intención que el índice tenga muy poco turnover.
Aquí tienen el folleto con los criterios: MSCI_May07_SCMethod.pdf -
Decidí que para invertir en compañías de pequeña capitalización lo mejor era centrarme en un país o sector geográfico en concreto, ya que no me aporta demasiado que haya mucho movimiento de divisas en empresas pequeñas (con eso descarté el Fidelity Asian Smaller Companies de Nitin Bajaj, con predicamento en el foro).
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Con esto decidido me quedaban dos opciones: un Europeo de Small Caps, o un Americano de Small Caps. Opté por lo segundo porque el marco regulatorio es el mismo, mientras que en un Europeo de Small Caps se invierte en diferentes países con idiosincrasias distintas entre sí.
Me quedaban dos fondos entre los candidatos: el T. Rowe Price US Smaller Companies y el Threadneedle American Smaller Companies, y opté por el segundo.
Las razones fueron:
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El fondo de T. Rowe Price contratable no es el más famoso de los que se dedican al tema de las small caps (T. Rowe New Horizons -PRNHX-), y el más famoso ha mutado de fondo de small caps a fondo mid cap por lo mucho que ha crecido, tanto en volúmen como las compañías en que invertía. El que es contratable en España tiene un perfil diferente e invierte en compañías diferentes. New Horizons Fund (PRNHX) Investment Performance - T. Rowe Price (troweprice.com)
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Sin que lo anterior sea bueno o malo en sí, el fondo T. Rowe US Smaller Companies es un fondo que, igual que el New Horizons, invierte más en lo que aquí consideraríamos Mid-Caps. Y para ello, creo que nada es mejor que un indexado al S&P400 (que tiene poco predicamento pero que me parece un gran sitio donde invertir), pues uno se ahorra comisiones.
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El fondo T. Rowe US Smaller Companies es un fondo que tiene muchísimas compañías en cartera, y con ello la gestora consigue algo para lo que son muy buenos en este segmento: bajar betas.
Tener un fondo Small Caps con betas inferiores al 1 es muy complejo, y además consiguen darle rentabilidades superiores respecto al Russell 2000, lo cual es doble win. Respecto al S&P400 no lo consiguen de forma sistemática, con lo que entra en juego el factor de asset allocation. Pero repito, lo importante y más significativo del fondo T. Rowe es que tiene una beta espectacular para su sector, lo que da (muy) pocos sustos. Sobre la beta, también se pronunció en su día Witten - Qué opina Witten de (in memoriam - DEP Witten) - nº 238 por Witten
Pero para mí el punto 3 era más un downside que un upside. Soy de la opinión que si uno busca rendimientos superiores en small caps debe invertir en pocas empresas pequeñas y que sepa muy bien lo que hace. La beta, en estos casos, es algo inevitable.
El Threadneedle invierte de esta manera: creo que no tiene más de 60 posiciones, y las primeras empresas tienen muchísimo peso: Houlihan Lokey (banca de inversión exclusiva para startups), Carriage Services (funerarias y entierros)… Voya (con su clásico Corporate Leaders Trust) o Morningstar son ejemplos de compañías que el fondo ha tenido o tiene en su Top10 con participaciones altas. Creo que así se consiguen rendimientos superiores, y los resultados ahí están, pero el coste a pagar es una volatilidad muy alta.
En lo que va de año he tenido el fondo en pérdidas, y pasar de ganar un 17% a volver a tenerlo en negativo. Además, tiene costes muy elevados no solo por la gestión (1.65%) sino porque su gestor, Nicholas Janvier, parece que haga trading, y eso cuesta mucho dinero debido al alto turnover.
No obstante, baten al Russell 2000 invirtiendo en compañías pequeñas a largo plazo, algo que no todos pueden decir cobrando lo mismo.
En suma, un gran fondo para hacer aportaciones mensuales y verlo crecer mientras aprovecha las bajadas que tiene y que tendrá. Yo estoy muy contento y he ido ganando mucha convicción en dicho fondo con el tiempo.
Si por el contrario quiere invertir un buen lump sum y estar “tranquilo”, vaya sin duda al T. Rowe: más seguro y rendimientos calcados sin pasar por tanta montaña rusa.
Espero haberle ayudado 
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Buenos días, éste llevo yo:
Goldman Sachs Global Small Cap CORE Equity Portfolio I Acc EUR Snap (LU0328436547)..
Un saludo.
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Buenos tardes, también en mi caso la exposición a las Small caps se sitúa por encima del 50% de la misma. En el momento de decidir los fondos que compondrían esta parte de mi cartera, tenía claro que quería fondos de gestión activa. En este tipo de empresas considero que puede existir mayores ineficiencias que en la generalidad del mercado y por tanto fiar tu suerte en el buen hacer de equipos gestores contrastados y coherentes que sepan ver esas ineficiencias, es algo lógico.
Mi intención era posicionarme tanto geográficamente como en sectores donde más castigo hubiera ocasionado el mercado. Ya tenía una posición en Adarve Altea que amplié ya que una gran parte de sus empresas pertenecen por tamaño a Small caps, y por otra parte abrí posición en tres fondos:
*Berenberg European Micro Cap Fund R LU1637618742
Ámbito europeo de crecimento. Sector muy castigado por el mercado
*Hamco Global Value Fund R
ES0141116030
Prácticamente es un global exUSA, algo que me gusta, los datos de la economía americana no soportan como se comportan sus mercados financieros y considero que existe más peligro que en otras zonas del mundo. El recorrido del fondo es expectacular pero por valoración de sus posiciones no me asusta el desarrollo que pueda sufrir en el futuro.
*Heptagon Fund ICAV - Kopernik Global All-Cap Equity Fund
Pequeñas y medianas empresas value de ámbito global, con baja ponderación de empresas americanas y con exposición potente en Asia. En algún momento, China y Small Caps tienen que darse la vuelta… Cuando eso ocurra este fondo creo que es uno que podría recoger esa nueva situación.
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Yo tengo este fondo de empresas pequeñas europeas: Indépendance et Expansion SICAV - Europe Small A ...|LU1832174962
Me gusta la filosofía del gestor y su track record es muy bueno. Lo malo son los costes y que sobre pondera mucho Francia
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Si mal no recuerdo, por política de inversión debe tener un mínimo de un 30% de exposición a empresas francesas. A priori, no lo veo como algo negativo ya que es el mercado que mejor conoce y donde se desenvuelve mejor.
Los costes son otro cantar, motivo por el que sigo dándole vueltas a su posible incorporación en cartera.
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Ahora no se habla de otra cosa
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Un fondo de muy pequeña capitalización al que estoy siguiendo hace días es el Attitude Small Caps.
No tiene unas comuniones muy altas y viendo por encima su cartera parece que lleva valores interesantes.
Aun no soy accionistas pero tal vez si lo sea en un futuro para diversificar
En youtube encontré entrevistas del gestor .Rodrigo
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parece que pasan los años, y seguimos sin contar con un fondo que replique al Russell 2000, aparecerá algún día?
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Ya existen. Otra cosa es que solamente se comercialicen en USA.
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Buenos días,
si les puede servir de ayuda, en EBN Banco se comercializa el fondo de T. Rowe a que hacen referencia. En la página del banco avisan de que, de las 8 clases disponibles, ninguna es clase limpia, pero se devuelve el 100% de la retrocesión de la clase resaltada. Les adjunto la captura de pantalla:
Eso sí, tengan en cuenta que trimestralmente EBN banco cobra una cuota (bastante modesta) por custodia de fondos. Las aportaciones sucesivas al fondo deben ser de un mínimo de 1000 euros, y la inicial debe ser por un mínimo de 2500 euros.
Saludos a todos ustedes.
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Saludos, @Ulises68
También está disponible en Renta 4 aunque sea un intermediario más caro.
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