webminar de Bestinver
1 me gusta
Que nominen a Esfera como gestora me parece un p. Insulto tras lo del corralito del los infrachicharros MAB en un par de fondos y varias SICAV
Que tienen fondos muy interesantes eh como el de Antonio Rico o Miguel de Juan o Impassible Wealth o Esfera Value o…
Pero los casos con CPE son tan chungos …
2 Me gusta
Hola,
he leído en una revista que el conjunto de los fondos de retorno absoluto han sacacado una rentabilidad media de -4,4% en el año 2018. También que 90% de ellos ha tenido una rentabilidad negativa.
- ¿Qué les parece el resultado?
- ¿Hay algún fondo ha cumplido su espectativa?
Un saludo.
1 me gusta
Gracias @hipotrader .
Yo tengo en cartera dos fondos retorno absoluto/ alternativos y ambos fueron bastante mal en 2018. R4 Pegasus y Merian (ex Old Mutual) Global Eq Abs Ret.
A mi es una categoría que no me gusta. Más que nada porqué en la mayoría de casos ni se sabe que estrategias sigue o deja de seguir el gestor. Además suelen pecar de tener comisiones poco acordes con sus objetivos de rentabilidad.
No obstante creo que para aportar algo a un inversor con los años deben de tener algo de sesgo alcista (en línea con el mercado) y por lo tanto bajar algo en mercados complicados como el del año pasado, especialmente si la renta fija de corto plazo también está en negativo.
4 Me gusta
De los fondos de retorno absoluto que sigo, el único que funcionó en 2018 fue el BSF European Absolute Return (que en 2016 lo había hecho razonablemente peor que sus comparables), aunque no lo tengo en cartera. De todas formas, pienso que, un año natural es indicativo de pocas cosas.
Aquí puede ver cómo han funcionado los retornos absolutos que sigo tanto de renta fija como de renta variable.
4 Me gusta
Ya era hora…poderoso caballero son los reembolsos para impulsar una renovacion…
2 Me gusta
Es que llevan 4 años malos malos.
Si a puro de golpes aprenden…
1 me gusta
A mi tampoco me apasionan. Pero tengo algo porque tampoco quería tener 100% en RV.
Es lo que tiene el mundo del fondito…años buenos…me cargo de dinero…años malos…cierro el chiringo…pero yo siempre con mi 2-4% anual en la saca.
Y los partícipes que se busquen la vida.
Porque no hay un fondo con 50 años de vida (no se si el Vanguard Admiral S&P los tiene)?
El único que conozco con 75 años el Voya Leaders es 1:
1.-Sin gestores…con piloto automático.
2.-Sin rotacion…si, menos rotacion que el archiexitoso S&P.
3.-A batido por goleada al Carmignac,Bestinver,Cobas y lo hará en unas décadas al Fundsmith y el Seilern.
Que aburrrido … y que predecible es el sufrido partícipe …siempre en busca de la “gestión profesional”!!!
7 Me gusta
El fondo B&H Acciones Europa pasará a denominarse B&H Acciones debido a un cambio en su política de inversión: hasta ahora su enfoque era mayoritariamente europeo, ya que tenía una limitación de inversión del 25% en activos no europeos. Con el cambio se eliminará esta limitación.
Edito para colgar imagen de la carta de aviso a los partícipes:
6 Me gusta
Muchas gracias @scribe
Por cierto esa gestora ahora esta también en Allfunds. Así que supongo será contratable en BNP y quizá en Selfbank (ni R4 ni BKT parecen estar por la labor de comercializar fondos españoles).
1 me gusta
No me gusta nada el rumbo que está tomando esta gestora ,de hecho si no estaría perdiendo dinero mañana mismo vendía la posición .
Por no decir hace 2 / 3 meses ,cuando cambió la cartera para comprar mejores valores , ¿ eran malos o peores los que tenían ,por qué los compraron ? ; en fin en mi opinión a falta de que me lo expliquen en la gestora de modo que lo entienda ,están dando palos de ciego " haber si le dan al botijo por casualidad " ; no me gusta nada ese 25 % destinado a RF.
Para mi mal muy mal y que nadie piense que si estuviera ganando dinero la cosa sería diferente , ( desde que traspasé desde la SICAV Royal Blue al fondo Europeo 14 / 15 meses hace , esto no es lo que era , que tampoco era nada excepcional , era su tran tran, para mi suficiente ) pierdo mucho más dinero con Cobas por ejemplo y estoy tranquilo .
Desde mi punto de vista , necesito que me expliquen tanto cambio , este fondo no es en el que yo invertí .
4 Me gusta
Si no recuerdo mal en la SICAV Rex Royal Blue no estaba la limitación de mínimo 75% Europa sino que eso estaba solo en el fondo (B&H AccIones).
(edito: efectivamente, a 31-12 tenían en la SICAV un 30% fuera de Europa).
Lo del 25% en RF suena raro, me explico: por normativa Un fondo RV puede tener un 25% en RF o liquidez, y lo normal es que sea liquidez y sea menos del 25% pero ciertamente suena raro lo de que pueda estar en High Yield. Me sorprenderia que hicieran eso ya que para eso ya tienen los mixtos (FI B&H Flexible y SICAV Pignamort).
Edito: si que hubo muchos cambios en la cartera en 2018. Y no han tenido la valentia de decir “error” como Horos ni siquiera “mala inversión” como Magallanes, solo el eufemismo de “trampa de valor”.
También es raro q a 3er trimestre fueran de los de mayor indice de rotación por mucho que se llamen Hold. Y aun mas raro bajar de 154% a 0% en 3 meses
2 Me gusta
@Manolok, justo acabo de ver este comentario. Lo había colgado en el hilo de blogs…
Buen día!
1 me gusta
Un muy buen análisis de @makeham .
A mi en estos casos siempre me surge la duda de en que medida los grandes aciertos pasados de este tipo de fondos que cambian mucho la exposición a determinados factores según análisis macro, son consistentes a futuro.
Vamos que si un fondo ha conseguido en el pasado mucho mejores que el índice en base a cierto tipo de decisiones, es probable que estas mismas le puedan pasar factura en otras circunstancias.
Otro aspecto a destacar. Si los tipos en europa hubieran estado en los niveles que estaban en otras épocas creo que lo habría tenido bastante más fácil para cerrar en niveles de caídas muy inferiores porqué hay menos necesidad de “recuperar”, de cierta manera como le ha pasado al Carmignac Securité.
En los mercados, cuando uno se va a según que plazos menores de 5-7 años, se complica poder garantizar ciertas rentabilidades no precisamente bajas que había tenido este fondo, sin tomar decisiones delicadas que pueden tener un resultado sensiblemente distinto al pasado.
Este fondo tiene varios años de resultados muy por encima del 10% . Sin entrar en que entorno concreto se logró , pensar que un fondo con este tipo de resultados puede mantener consistencia história y no pasar una época como la de los últimos 3-4 años me parece una hipótesis delicada.
Los resultados históricos de un fondo, ni siendo un periodo largo, son garantía de consistencia. O al menos no de ciertas consistencias poco compatibles con las decisiones que suele tomar el tipo de fondo.
5 Me gusta
No ayuda que no publiquen el índice de rotación cuando han movido muchísimo la cartera en el último semestre:
----------------------------------------Periodo actual - Periodo anterior ----- 2018 ---- 2017
Índice de rotación de la cartera ----- 0,00 ---------------- 0,88 ------------ 0,00 ----- 0,00
1 me gusta
Entiendo que la justificación debería ser algo así como que están rotando hacia “calidad”. Vaya, que vistas algunas oportunidades de entrada que han ofrecido algunos valores, han desecho posiciones incómodas. Me imagino que a diferencia de otros, no han querido verse lastrados por el posible coste de oportunidad. Digo yo. Lo cual, como ya sabe, no garantiza nunca nada.
3 Me gusta