Quiero compartir algo que me ronda desde hace tiempo. No se habla mucho del tema -hasta donde yo sé-. Tengo que advertir que mis conocimientos sobre economía micro, macro y money son los adquiridos de forma autodidacta y principalmente como hobby. Es posible que haya errores de bulto en mi razonamiento. En cuyo caso les ruego que sean indulgentes y me lo aclaren para librarme de mi ignorancia.
Se trata de la deuda pública. Los estados se financian emitiendo bonos. Actualmente a tipos cerocoma o negativos.
Ejemplo de bono a 10 años:
O el bono a 5 años que se paga más barato:
Se habla sobre estímulos económicos, inyecciones de liquidez, tipos bajos, tipos negativos… Además, en los medios se hace referencia al gran aumento de deuda pública -en esta cozuntura por rayones de fuerya mayor- y al peligro que esto supone.
Entiendo que un tipo negativo significa que el emisor del bono no paga el cupón, sino que lo cobra. Es decir que cobra dinero por que le dejen dinero. Genial.
Imaginen las posibilidades si esto estuviera al alcande que alguno de nosotro, el proletariado.
- Puedo ir al mercado de bonos y pedir 10 Millones de € a 10 años.
- Cobrar mi cupón de ~50.000€ al año.
- Al cabo de los 10 años devuelvo los 10 Millones. Como no soy avaricioso los he metido en el colchón sin gastar ni uno.
Además, la inflación hace que esos 10 millones tengan mucho menos poder adquisitivo dentro de 10 anos. Lo que repercute de forma doblemente negativa en el acreedor. Aún con bonos positivos bajos y teniendo que pagar cupones es un buen negocio si se puede obtener un retorno mayor que estos, digamos de un 2% anual.
Más que un problema para el estado aquí veo un doble incentivo para que cada vez haya más deuda pública. A saber: se cobra por emitirla y la inflacción reduce el valor de lo que se devolverá, por lo que el coste baja todavía más. Y así se crea otro incentivo para intentar que la inflación suba o al menos esté por encima del bono.
Veo en definitiva un muy buen negocio para los estados.
¿Quién está pagando la fiesta?