Desde el efecto “bola de nieve” hasta la “avalancha”

AlexBartu · 24 Marzo, 2025 20:31

Buenos noches

Muy interesante su hilo, estoy intentando seguir sus enseñanzas para intentar hacer el Excel que nos ha compartido de los:
Gastos Familiares VS Ingresos primas

Una consulta si me puede contestar

¿Como hace para tener los Gastos familiares tan constantes?
He observado que van subiendo, pero es muy progresivo. No hay ningún mes que se le dispare por algun imprevisto? Tipo averia del coche gorda…

Yo llevo mis cuentas de Gastos y hay meses que se dispara y otros que por algún extraño motivo no gasto tanto jeje.
O solo pone gastos fijos tipo, luz, agua, etc

Muchas gracias por este fabuloso Hilo

Fabala · 24 Marzo, 2025 22:02

Simplemente, el dato de cada mes es la media de los 12 meses anteriores.
De esta forma se aplanan los picos y valles.

Cada mes aparto una cantidad fija en concepto de amortización. Esto crea un fondo de reserva que, cuando ocurre un gasto gordo (coche, obras del piso, etc.), reduce el fondo de reserva, pero no afecta el mes concreto.

En la forma en la cual lo hago se aplana sí o sí, incluyendo todos los gastos

Muchas gracias a Ud. por leer y por el interés

AlexBartu · 25 Marzo, 2025 18:16

Buenas tardes

Con esto que explicas, ese gasto imprevisto al final cuenta para los gastos del mes correspondiente o al venir del fondo de reserva no cuenta para los gastos del mes en cuestión?

Ese fondo de reserva no aparece por ningún lado en esta planificación que tiene?
Porque imagino que ese fondo crecera todos los meses y al final puede ser una cantidad importante.
O marca una cantidad maxima y ya no aporta más?

Gracias y muy interesante todo lo que comenta con cada cuestión. Lo tiene todo muy bien atado.

Un saludo

Fabala · 6 Mayo, 2025 05:53

Hola @AlexBartu
Voy a hacer el ejemplo de un gasto extraordinario de 15.000€

Para hacer frente a este gasto y a todos los gastos de este tipo, cada mes aparco una cantidad, que reduce el ahorro mensual. Es como si fuera un gasto más fijo todos los meses.

Así se crea en fondo de reserva.

Este fondo está reflejado en la línea de los gastos: la cuota mensual los incrementa.

Cuando se genera el gasto extraordinario, la fuente de ese gasto es el fondo de reserva.
Esto quiere decir que los 15.000 € no aparecen en la línea de los gastos, porque ya han sido incluidos en la cuota mensual de los períodos anteriores.

No fijo una cantidad máxima. Lo que puedo hacer es durante los meses donde tengo más gastos, no hacer aportación al fondo, si esto tiene un nivel elevado y no tengo previstos gastos extraordinarios a corto plazo.

Fabala · 2 Julio, 2025 13:16

Termino el primer semestre con el récord histórico de ingresos.

Estos ingresos de junio se componen de la siguiente forma:

Covered Call 32%
Dividendos netos 24%
Verticales a crédito / Cash secured Put 20%
3 en 1 18%
Cobertura divisa 6%

El ingreso en covered call se refiere a una estrategia que termina en cada trimestre.
Esta es la razón por la cual el ingreso es tan elevado en este mes.
Quizás más adelante me anime a compartir esta estrategia de covered call trimestral con la lista de lectores del libro “Generar ingresos con opciones”

Los ingresos “pasivos” se han incrementado un 38% en este semestre en línea con el incremento de gastos (+37%).
La cobertura de los ingresos sobre los gastos se mantiene alrededor del 113%.

La avalancha sigue…

Arriba para entrar en la lista de lectores.

DiegoM · 2 Julio, 2025 14:22

Felicitaciones @Fabala , gran trabajo, y gracias por compartir conocimientos, ansioso por conocer como utilizas la estrategia de covered call trimestral.
Una pregunta, en los meses en que los ingresos no alcanzan para cubrir los gastos (ej. en abril), como lo gestionas, usas un fondo de reserva o retiras dinero del capital?
Gracias!

Fabala · 2 Julio, 2025 16:16

Hola @DiegoM ,
Los ingresos que genero con mis cuentas no son la única fuente de ingreso familiar.
Suelo reintegrar una parte de los ingresos y la mayor parte de los mismos se reinvierten cada mes.
En los meses donde los ingresos son negativos, no hay reintegro y nada más.

También hay que considerar que en los meses buenos como junio o mayo, financio un fondo de reserva, que se queda en la liquidez de IB, que puedo utilizar para compensar meses negativos.
Es decir, por ejemplo en este mes de junio, mis ingresos reales han sido más altos de lo que reporto en el gráfico, así como las perdidas reales de abril han sido más elevadas de lo que aparece en el gráfico, por qué se han reducido por el utilizo del fondo de reserva.

Son raros los meses donde necesito utilizar el fondo de reserva.

Amat · 3 Julio, 2025 08:43

Enhorabuena por la excelente andadura de su cartera en S1 2025
Me alegra conocer que está siendo un buen año para vd en lo financiero.

Si me permite, como siempre unas preguntas sueltas. Le ruego me disculpe si por despiste repito alguna que ya le formulé en el pasado, o si algunas de ellas aparecen ya abordadas a lo largo de este hilo o en alguno de los enlaces que provee:

¿Cómo controla ese “fondo de reserva”? Entiendo es una cifra que vd calcula y que considera teóricamente a partir de sus cálculos ¿sí? No es una cuenta o suma de dinero que aparezca de forma separada y distinguible en su cuenta de bróker o en una cuenta corriente suya, sino que es un cálculo que realiza vd y que entiendo inserta vd en la rúbrica teórica “fondo de reserva” para tomarlo en consideración en su gestión ¿correcto?
¿Cómo logra diseminar los ingresos por covered calls y secured puts?¿Entiendo cálculo suyo a partir de los informes del bróker (entiendo IB)?
Entiendo que sus ingresos por opciones ya superan, como nos ilustrara hace un tiempo, sus gastos de consumo regulares ¿correcto?
Observo que tiene vd las fuentes de ingresos específicas bien diseminadas (de covered call, de 3 en 1, de secured put…) ¿Diría que le lleva mucho tiempo hallar estas fuentes de ingresos?¿Cuántas horas al mes o al semestre diría que le ocupa, si tiene a bien compartírnoslo?

De nuevo enhorabuena y un saludo.

Fabala · 3 Julio, 2025 22:36

Hola @Amat, encantado de contestar a sus preguntas

De forma muy de andar por casa.
Los ingresos vía dividendos o primas suelo reintegralos de forma parcial (un 10 o 20% más o menos en función de como ha ido el mes o “0” como en el caso de abril) y el resto lo reinvierto en activos de dividendos.
Si el mes supera abundantemente mi objetivo, dejo esa cantidad de reserva en el broker (sin reinvertir y sin reintegrar) y me apunto en mi contabilidad ese importe como “reserva” (se queda en la liquidez del broker).
El mes que necesite utilizar esa reserva, simplemente la reduzco en mi contabilidad.

Lo que he denominado covered call es una estrategia especifica que contabilizo a parte y registro los resultados de forma trimestral.
En realidad dentro de laparte de verticales y cashed secured put, puede haber algo de covered call tradicional también.
Por ejemplo si me asignan una put (cash secured o perteneciente a BPS) suelo después activar covered call sobre la posición.
Y toda esta operativa la agrupo en lo que llamo Cah secured y verticales.
Los cálculos los hago yo y no utilizo el informe de IB por la diferencia del cálculo de divisa (algunas veces serán favorables y otras no; pero al final a largo plazo se compensarán.

Ingresos por opciones y dividendos. Estos últimos son la parte más estable y que incremento con las reinversiones de los meses positivos, que son la gran mayoría.
En un mes muy favorable como este, los dividendo pueden suponer un 25 o del total; en otros meses pueden llegar al 40 o 50% del total.
Esta es la evolución de ingresos y gastos a nivel de media de períodos de 12 meses.

Esto supone el 113% de cobertura, en los primeros 6 meses, que he comentado antes.

El proceso está bastante rodado ya; no necesito mucho tiempo de análisis.
La diversificación, de estrategias, vencimientos, activos, y las coberturas son las que me protegen, por lo cual no necesito asegurar el tiro en cada operación individual.

A nivel de tiempo, hago una análisis semanal de repaso de las posiciones abiertas y identificación de posible nuevas candidatas que me lleva una 2/3 horas para preparar la semana siguiente.
Durante la semana una hora/ hora y media diaria para ordenes y contabilidad. Esto porqué es una actividad que me gusta y no me importa pasar del tiempo haciendo eso; pero podría perfectamente incrementar el peso de estrategias tipo 3 en 1, donde no necesito más de un par de hora al mes para gestionarlas.
Un saludo

jreyes · 5 Julio, 2025 13:59

Buenas tardes @Fabala .
En primer lugar, felicidades por la evolución de la cartera.
Ojalá como alumno en el futuro, pueda lograr esa evolución aunque sea un pequeño porcentaje y sobre todo en la consistencia a largo plazo.

Tengo una consulta por si me puede ayudar.
Mi cartera sufre con las fluctuaciones de la divisa.Estoy valorando alguna estrategia de cobertura de riesgo divisa. Con su experiencia, me podría mencionar qué tipos de estrategias de cobertura divisa utiliza y si alguna referencia en internet para profundizar.
Gracias por adelantado.
Un saludo.

Fabala · 5 Julio, 2025 20:31

Hola @jreyes

La cobertura de divisa se puede hacer de muchas formas con futuros y opciones.
Puede ser necesaria sobre todo cuando se necesita reintegrar capital en un plazo relativamente breve y no se quiere correr riesgo de pérdida por efecto divisa.
Personalmente, la utilizo de forma táctica y parcial solo cuando siento que la variación de cambio me puede afectar de forma considerable.
Quiero decir que siento más la necesidad de cubrir cuando el cambio está por debajo de 1,10 respecto a cuando está por encima de 1,30.

Los instrumentos que uso son principalmente futuros. Hay 3 tipos de diferente importe de nominal (M6E, E7 y EUR desde 12.500$ hasta 125.000$) que permiten ajustar la cobertura al tamaño de la cuenta.
Me gusta combinar la posición de futuros con opciones, para reducir el coste de la operación con operaciones tipo covered call o cosas parecidas.

También se pueden usar opciones de forma directa (sin futuros) para hacer coberturas.
Cualquier operación básica de tendencia alcista pueden servir, desde compra de call, hasta verticales, diagonales, calendar en función de la expectativa, costes, conocimientos.

Si tiene conocimientos de este tipo de estrategias puede aplicarlas a las opciones sobre futuros de divisa (EUR) cuyo nominal son 125.000, adaptando las operaciones al importe que desea cubrir (haciendo operaciones de riesgo limitado, puede cubrir importe mucho más reducidos que el nominal total).

Si no tiene conocimiento de opciones, puede empezar con mi libro “Cómo generar ingresos con opciones” (Link aquí)
focalizándose sobre todo sobre verticales a débito y covered call.

Fabala · 29 Julio, 2025 10:30

¿Cómo ha sido la evolución de los ingresos financieros (Dividendos y primas de opciones) en los últimos años?

Desde 2018 empecé a orientar mi cartera hacia la generación de ingresos:
Empresas con dividendos al principio y añadí las primas de las opciones como fuente de ingresos en 2021.

Esta ha sido la evolución semestral de los ingresos financieros (y de los gastos familiares)

Cada barra representa la media de los 6 meses anteriores.

3 comentarios:

las prima de las opciones han conseguido impulsar los ingresos de forma considerable, llegando a duplicarlos un año después
El incremento de los ingresos me ha permitido subir el presupuesto de gastos (año 2023)
en la situación actual mi objetivo es que los ingresos y los gastos crezcan de forma parecida.

Sin las opciones hubiese sido imposible alcanzar el nivel de crecimiento de ingresos que he experimentado.

Amat · 29 Julio, 2025 11:28

Dado que genera tantos ingresos por vía de opciones y yo ahora mismo he llegado a un nivel de liquidez elevado, de en torno al 85% de la cartera, me interesa preguntarle:

¿Cómo gestiona el riesgo divisa? Pues entiendo que no sólo percibe primas en € ¿Convierte sus ingresos en otras divisas a € con una regularidad, digamos, programada?¿O bien lo hace tan pronto tiene divisas en sus arcas?

Gracias y enhorabuena por el camino trazado.

Por aclarar la idea de riesgo divisa a quien pueda leer mi comentario: las carteras con liquidez abundante, como pueden ser aquellas que generan ingresos vendiendo cash secured puts, se exponen a oscilaciones en el precio de las divisas en las que está almacenada la liquidez.

Fabala · 30 Julio, 2025 06:43

Hola @Amat
Las primas de opciones que genero son en el 95% de los casos en $.
No todo lo que genero lo reintegro.
Una parte, que puede ser más grande o más pequeña en función de como haya ido el mes, la reinvierto y el resto lo rembolso.
La parte que reinvierto se queda normalmente en dólares.
Sobre los reintegros, los cambio a euro en el momento que los necesito.
Alguna vez el cambio será más favorable, otras menos.
No me preocupa mucho. Toca lo que toca en cada momento.
Si el cambio es muy desfavorable, tendré que cambiar algo más y reinvertir algo menos.
Puedo convivir con eso.
Un saludo

Fabala · 5 Agosto, 2025 11:08

Julio ha sido un buen mes tanto a nivel de ingresos como a nivel de rentabilidad

El objetivo no es nada más que una simple repartición de mi objetivo anual (113% de cobertura de los gastos familiares), teniendo en cuenta como se han distribuido mis ingresos, de media en los últimos años.

La verdad es que no es que he acertado con el objetivo.
Tengo un pequeño truco que voy a desvelar:

Cuando los meses son muy buenos o bastante buenos, como los primeros 3 o los últimos 3 de este año, suelo tener un poco o bastante más ingresos de lo que aparece en el gráfico.
Lo que no aparece suele alimentar un fondo de reserva que utilizo en los meses negativos (ejemplo abril) para aplanar los resultados.

Conclusión: los meses buenos suelen ser más buenos, y los malos bastante más malos de lo que aparece.

A nivel de ingresos, los dividendos han tenido un papel predominante, sobre todo porque la parte de prima de verticales y covered call se ha quedado bastante rezagada respecto a los meses normales.
Una operación que se ha torcido en medio de vacaciones, sobre la cual no he podido prestar la suficiente atención, ha restado de forma significativa.

A nivel de rentabilidad julio ha sido un buen mes: +3,2% € (cumulado YTD +0,8% en € y +10,5% en $)

DiegoM · 5 Agosto, 2025 20:12

Hola @Fabala, Podría compartir cual ha sido esa operación? Muchas gracias

Fabala · 5 Agosto, 2025 20:55

Claro. No es una de las operaciones comentadas en la formación.
El subyacente era TPL. Era la primera vez que lo operaba.
Tenía 2 verticales para julio 1100 - 1090 y 1010 - 1000.
Me han asignado la Put 1100 antes del vencimiento, y no he conseguido deshacer la posición al mismo tiempo.
Una orden se ejecutó y la otra no y no podía estar pendiente de lo que pasaba y varias horas después me encontré con la posición a la contra con una perdida mucho mayor de la máxima posible por el spread.

Había intentado despejar lo máximo posible el vencimiento de julio pero esta operación la abrí a principio de mayo cuando no tenía todavía en mente las vacaciones.

No es un subyacente que volveré a operar.

Fabala · 11 Diciembre, 2025 13:06

Resultados noviembre

Otro mes por encima del objetivo (que es 113% de los gastos familiares), lo que eleva el ratio acumulado del año a 134%.

Quería destacar que las coberturas este mes han restado un 17% de los ingresos.
¿Significa que si no hiciera coberturas ingresaría más?

Todo lo contrario.

Hay que ir un paso más allá.

Las coberturas son las que me permiten tener estos niveles de ingreso.

Si no las usara tendría ingresos muy inferiores.

Y el riesgo sería mayor.

Además, si miro el acumulado de las coberturas de este año (enero noviembre) el saldo es positivo más o menos equivalente a los ingresos totales de este mes.

La razón es que las coberturas de divisa han aportado, mientras que el valor de mi cartera en euro ha crecido menos.

Quizás así puede ser algo más claro del porqué he creado la nueva formación sobre coberturas.

Muy pocos inversores le dan el valor correcto a esta herramienta.

Y así está bien.

Fabala · 6 Enero, 2026 14:38

CIERRE 2025

Ha sido un buen año con los ingresos financieros (dividendos + primas) subiendo + 23% y los gastos familiares un + 12%

Esto ha llevado la ratio a subir hasta el 128 % bastante por encima del objetivo que me había puesto de estabilidad respecto a los valores de los años anteriores.

Lo que me impresiona cada vez que lo veo, es el gráfico que pongo abajo con la evolución en valor absoluto, considerando la media de doce meses de ambas variables.

Esto ha sido el resultado de la focalización desde el 2018 hacia los ingresos y trasformación de la cartera para conseguir ese objetivo.

Evidentemente, el salto grande de ingreso se ha producido cuando han entrado en pista las opciones que es lo que ha hecho la diferencia.
La mezcla de ligero apalancamiento que me permitía trabajar con más capital de lo que tenía, con coberturas, que reducían el riesgo de mi cartera respecto a una cartera pura de Buy & Hold, es lo que ha impulsado y sigue impulsando la bola de nieve.

Si alguien se pregunta que rentabilidad puede conseguir una cartera orientada a la generación de ingresos, puedo compartir el dato del 2025.
Como últimamente he repetido varias veces, la rentabilidad no es un objetivo para mí.

Mi capital es como si estuviera invertido en un edificio que debe generar rentas o una empresa que genera beneficios. Saber si el valor del edificio o de la empresa sube o baja un año u otro no significa nada para mí.

Aun así, a finales de año puedo echar un vistazo.

Rentabilidad 2025: + 13,6 % (en euro)
(Más del 95% de mi operativa es en dólares)

Otros datos de interés relacionados con el 2025:

Peso % de cada variable sobre los ingresos totales del 2025:

Dividendos: : 64 %

Put + Cov. Call : 47 %

3 en 1 : 16 %

Coberturas: 12 %

Otros: - 39 %

Comentario:
El resultado de coberturas es positivo, principalmente por el aporte de la divisa.
En general, las coberturas que uso son coberturas de bajo coste o que se autofinancian, por lo cual esta parte aunque sea negativa es siempre bastante limitada.

“Otros” incluye otras estrategias, pero sobre todo el cierre de posiciones para compensación de plusvalía fiscales.
Estas posiciones las sigo manteniendo en cartera porque han sido sustituidas por posiciones sintéticas construidas con opciones y en marzo volveré a tenerlas en cartera, como acciones.
Seguimos…

Fabala · 5 Marzo, 2026 11:29

¿Cúanto capital se necesita para generar un ingreso neto mensual de 500 $?

11 alternativas

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Hilo en X.com
https://x.com/renato0304/status/2029517518902014295?s=20

Si alguien quiere que profundice en alguna alternativa, puede comentarlo por aquí.
Gracias