Fundsmith Free Cash Flow yield:
-2010: 6,5%
-2021: 2,8%
Esto a la inversa para que entiendan la diferencia es lo siguiente:
-2010: 100 / 6,5 = 15 veces flujo de caja libre
-2021: 100 / 2,8 = 36 veces flujo de caja libre
Las mismas empresas pero un +140% más caras.
La mitad de la rentabilidad se ha conseguido por el múltiplo y la otra mitad por lo que las empresas han generado.
En resumen, el valor que han generado las compañías es próximo a 11%, mientras que el fondo ha dado un 18%.