2023 y 2024 los peores años de la última década, si ¿Qué le ha visto/dejado de ver usted?Por sus palabras intuyo que la sigue pero no ha abierto posición
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En los mínimos y los máximos, mas nasdaq.
Como el matrimonio.
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Tome lo que le cuento a continuación como una conversación de barra de café, considerando que le llevo diez cafés de ventaja, todos ellos con una generosa dosis de coñac que, mi cardiólogo, consideraría una temeridad.
Si a las dos cosas, el 2023 y 2024 han sido los peores años de la última década y sí, la sigo desde el 2016, entienda por seguir ver las notas de prensa sobre resultados trimestrales o anuales sin mirarlos en profundidad, que de números ando muy cojo, y alguna nota de prensa si se altera sustancialmente la cotización, luego verá porque no he entrado.
Creo que hay dos Crodas, una que dura desde sus inicios hasta diciembre de 2021 y otra desde esta fecha hasta la actualidad y, en ambas, con circunstancias que han afectado, en lo positivo y en lo negativo, la marcha del negocio.
Cuando comencé el seguimiento, estaba cara de narices, verá que no pongo ningún número, solo opiniones, pero puede verificarlo. Y siguió cara de narices, cada vez más cara, en los siguientes ejercicios. Empresa muy bien gestionada con cuatro líneas de negocios, el cuidado personal, la salud, tecnología de productos varios para la industria y división química, estos dos últimos los de menor margen y beneficio, pero compensaban los dos primeros. Todo era felicidad, buenas críticas por los analistas, el límite era el cielo. Evidentemente, un tipo roñoso como un servidor, no entra con estas valoraciones.
Y si todo era felicidad, constantes subidas, enriqueciendo a los accionistas, se producen dos hechos que hacen que la acción explote. El primero, el Covid, las vacunas requieren de ciertos lípidos en los que Croda es puntera, la acción trepa no ya al cielo, rompe la exosfera y se dispara al espacio sideral. Por si todo lo anterior fuera poco nos vamos ya, definitivamente, a Marte, cuando se anuncia a finales del 2021 que Cargil compra la casi totalidad de la división química y tecnológica, las de menor rentabilidad, pagando un pastón por ello. Preguntados los accionistas por lo anterior, el comentario general es que el orgasmo produce menor placer, coincidiendo con la totalidad de los analistas.
Pero ………… a partir de ahí comienzan los problemas, los volúmenes por el covid desaparecen, bajada en ventas, bajada en márgenes, bajada en beneficios, planes de restructuración, incremento de la competencia, solo hay que ver las empresas que compiten en este sector, los anteriores simpáticos analistas disfrutones ahora muy desagradables anunciando bajadas en todos los ratios, en definitiva, un desastre que dura ya cuatro años y que se refleja en la cotización, una caída a los infiernos que, no obstante, impide considerar a la empresa como “técnicamente” barata, sus ratios de valoración siguen siendo exigentes, no la locura del boom, lo que dice mucho de la empresa.
¿Vemos el futuro? Personalmente veo la empresa cuádruple, pero acháquelo a los cafés. Aquí hay que analizar el negocio y su sector, ver las empresas con las que compite, como se posicionan, sus balances, puntos fuertes y débiles, productos y un largo etcétera que, por ser un vago irredento, es mejor que este trabajo lo realice personal como Helm, Fernando o Camacho113 que un servidor, se que me excusará y, además, me piro con discreción por la tangente, que yo soy muy tangencial.
Pero si es cierto que, en los últimos 18 meses, nuestros queridos analistas, muy sutilmente, han mejorado sus opiniones sobre Croda. Siguen señalando que la empresa es de riesgo, que hay mucha presión en la demanda de los productos químicos y reducción de márgenes, que las proyecciones han sido a la baja, en fin, ya sabe, cuando todo va mal no te vas a poner en positivo, si eres analista y fallas pierdes el trabajo, pero algunos valientes comienzan a señalar que, con mucha cautela, se mejorará en el 2026, muy ligeramente, pero empezará a notarse el plan de ajuste llevado a cabo por Croda, mejorarán los ingresos y el BPA y que los segmentos en los que se mueve Croda tienen mucho potencial.
No todo va a ser, nuevamente, felicidad, añaden los analistas optimistas, recuerde, no quieren perder su trabajo, las actuales circunstancias de Donaldo Trompetas y su bailecito de “un arancelito pal ante, un arancelito pa tras” y como ello pudiera afectar a Croda, dado que entre el 35/40 % de su actividad es en USA.
En fin, le deseo suerte que, no lo dude, la tendrá. Voy a tomarme el onceavo café pero, siguiendo las directrices del cardiólogo, sin coñac, esta vez le podré algo de anís.
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Trasferencia de DWS CROCI PLUS a DNB TECHNOLOGY RETAIL y a FIDELITY GLOBAL TECHNOLOGY.
Motivo: el algoritmo del DWS CROCI WORLD no supera a un indexado al MSCI WORLD en una decada, y sus gestores NO dan explicaciones.
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La modesta paga extra estaba pensado en invertirla integramente en NKE, pero con la revalorización ya aumento precio medio de compra y mi mentalidad comprar en el foso no me ha dejado. Seguramente como en el 80% de los casos, de manera equivocada.
He invertido en DGE que sigue ciertamente “barata”. En la parte de fondos, tocaba aumentar Adarve y he aumentado Adarve.
Saludos y suerte a todos
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Reduzco exposición a la family a la renta variable, con el siguiente fondo:
JPMorgan Funds - Euro Government Short Duration
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¿Qué opina la jefa? Ya sabe que no se suele equivocar… jeje
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Las acciones no se las toco, estoy moviéndola los fondos jeje.
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¿Que razón le lleva a escoger ese fondo entre otros similares? De RV cada vez sé menos, pero de RF mi ignorancia es oceánica.
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Es renta fija gubernamental a corto plazo.
Nada especial y creo que es de lo peorcito, pero la volatilidad (o eso espero), será baja.
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Si no le importa la indiscreción… Market timing o eso que llaman gestión del riesgo?
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Como siempre un gusto leerle, no defrauda 
.
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Tienen la cartera muy arriba por las subidas y debido a esto, su exposición a renta variable es muy alta. Como venga una castaña no lo van a pasar nada bien.
¿A estas valoraciones a lo mejor se pierden en los próximos dos años un 14%?
Es un poco gestionar su estómago.
Yo sigo 100% RV como siempre, pero tengo otros objetivos.
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Entiendo el punto al 100%
En el contexto actual, yo la RF no quiero ni olerla (no sé ni si cubrirá la inflación) pero claro, es mejor que nada. Difícil situación para las personas más conservadoras.
Luego cualquier pintamonas por ahí dice que es fácil igualar o superar al mercao. No es fácil ni cuando baja, ni cuando sube 
Dicho esto, yo creo que va a seguir subiendo todo. Pero soy siemprealcista así que ni caso🤣
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Yo para la parte conservadora cuyo objetivo es tratar de cubrir al menos la inflacion tengo en mente combinar estos fondos: B&H RF, DNCA Alpha Bonds, Neuberger Berman Short Duration Euro Bond Fund Class EUR y Carmignac Securité.
Veremos si esta combinación lo logra…
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Yo la dejo así: AXA TRESOR COURT TERME “C” (EUR) ACC., B&H DEUDA, FI “C” (EUR) ACC, NEUBERGER BERMAN SHORT DURATION EURO BOND “I” (EUR) ACC. DNCA INVEST ALPHA BONDS “A” (EUR) ACC. 25% en cada fondo. Evitando HY por los spreads estrechos y por esperar oportunidad para entrar en RV
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Vendo toda la posición de Veolia y compro con esa liquidez a partes iguales DGE y NKE. Ahora mismo solo DGE y NKE como acciones.
Saludos y suerte a todos
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Hago la enésima compra de NVO. Tras una breve discusión interna entre mi alma (¡Mantén la fe!) y mi mente (¡Bayer!). ¿O quizás es al revés?
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pos yo también
Tipo de servicio:
Tipo de operación:
COMPRA
Títulos/particip :
XXXXXX
Precio bruto:
47,19000000
Precio neto:
47,24769231
todo el dinnero que voy ganando dispensando ozempics y wegovys lo voy perdiendo con creces comprando acciones 
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Por aquí otro dispensador de fármacos y accionista de NVO…
Ha sido durillo irles ganando casi un 200% y ahora tenerlas en negativo, pero honestamente veo irracional lo que está haciendo el mercado. Ozempic sigue con lista de espera, Wegovy va bien (no tanto como Mounjaro, todo hay que decirlo) y los fundamentales de la compañia siguen siendo estupendos. Supongo que a la rebaja de expectativas de hoy se ha unido el tema arancelario, que presionará los márgenes a la baja en USA, su mercado principal. Se han juntado el hambre y las ganas de comer.
Por deslizar algo positivo y poco comentado: creo que algo debería notarse el expertise de esta gente en insulinas y movidas parecidas, de cara a crear fármacos rompedores a medio plazo (que es lo único que le importa al mercado, y no tanto la parte legacy), pues llevan toda su vida en este negocio.
No he ampliado posición aún pero espero hacerlo en los próximos días y dejar el PM en el entorno de 400dkk
Buena suerte!
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