Compounders:La gallina de los huevos de oro (plata también vale)


#848

Los mejores inversores en mi familia afortunadamente no tienen el gen SELL.
Tenemos el gen de comprar y mantener.


#849

Y yo (ya quisiera) tengo una cartera de ± el DJIA multiplicado por mil: 25,5 M. de USD. No creo que inverti más de 200 mil.


#850

Mi madre tiene como un 20-30% mas…ella si que no invirtió más de 100 mil en su vida .
Su salario como maestra nunca rebasó los 24 mil usd al año.


#851

El tío de mi madre (aquí se me encendió la luz) ,empezó a comprar acciones en los años 30.
No vendió una sola acción en su vida (no quería pagar).
En 1970 dejó una fortuna de unos 5 millones.
Sus hijas (herederas) siguen viviendo de los dividendos muy ricamente desde entonces:zapatos,casas,prácticamente el cirujano plástico en plantilla…todo pagado con dividendos crecientes…

Más o menos la historia de B&H.


#852

¿Sabes cuánto tiempo se mantiene la acción promedio hoy?
22 segundos.
Piénsalo.


#853

Las virtudes del B&H, el típico señor que se gasta 7000 USD en acciones de Apple en 1997 y nunca las vende.
No creo que se mirase las cuentas anuales trimestre a trimestre, simplemente no hizo nada.
Hoy valen 3 millones


#854

Lo que nunca aparece es el que hace intradia con AAPL…o tira lineas y cartabon para comprar o vender.
A veces sale 1 backtest de vender cuando… y comprar …cuando…pero últimamente ni eso!
La de años que estuvo el que escribe haciendo metesaca como perro que se muerde la cola.
El backtest definitivo es bn simple.
Deje su cartera sin tocar 4 o 5 años…después ya sabe lo que tiene que hacer.
Espera…que me voy a dar unos cabezazos contra la pared…ahora vuelvo!


#855

Al comprar y mantener se incurre en gastos muy bajos. Las gestoras de fondo incurren no menos del 2% como gastos. Una + de las razones por las que los individuos pueden vencer a los fondos.
Perla del Muthu…que suscribo.


#856

En mi opinión, si usted puede controlar sus emociones.
Aprende continuamente .
Dispone de un par de horas a la semana.
Usted no necesita un asesor ni un gestor de fondos.
Muthu.


#857

En un artículo, el New York Times menciona que de las 3481 compañías que cotizan en bolsa en los Estados Unidos, 200 empresas representaron todas las ganancias. El resto 3281 compañías perdieron dinero. La tasa de éxito es solo del 6%.

Ojo con los experimentos!


#858

Pero ¿está seguro de que año es este dato?
algunas veces hemos comentado que la tasa de supervivencia de las acciones es engañosa dado que muchas empresas que se incluyen como no supervivientes en realidad se han fusionado o han sido compradas con supervivientes.


#859

El período promedio de tenencia de los inversores de fondos es de alrededor de 18 a 24 meses. Una vez que Prashant Jain mencionó, apenas el 2% de los inversores permanece invertido durante más de 10 años en un fondo. Solo un pequeño porcentaje de los inversores ,crea riqueza a través del capital , ya sean fondos o acciones directas.

Muthu.


#860

La verdad es que son "muthadas " sin contrastar…ojo con las pequeñas,dirí yo,como corolario.


#861

Charlie Munger dijo una vez: "Más inversores no copian nuestro modelo porque nuestro modelo es demasiado simple. La mayoría de las personas cree que no se puede ser un experto si es demasiado simple ".


#862

Estaba leyendo la carta anual de Buffett de 1989. Me ha dado un ejemplo que ilustra la importancia de una menor rotación y no interrumpir la capitalización innecesariamente.


#863

“Debido a la forma en que funciona la ley tributaria, el estilo de inversión de Rip Van Winkle que favorecemos -si tiene éxito- tiene una ventaja matemática importante sobre un enfoque más agitado. Veamos una comparación extrema”


#864

Imagínese que Berkshire tenía solo $ 1, que colocamos en un activo que se duplica al final del año y luego se vendió.
Imaginemos además que utilizamos los ingresos después de impuestos para repetir este proceso en cada uno de los próximos 19 años, obteniendo el doble cada vez.
Al final de los 20 años, el impuesto sobre las ganancias de capital del 34% que hubiéramos pagado sobre las ganancias de cada venta habría entregado aproximadamente $ 13,000 al gobierno y nos quedaríamos con aproximadamente $ 25,250. No está mal.
Sin embargo, si realizamos una sola inversión fantástica que se duplicó 20 veces durante los 20 años, nuestro dólar crecería a $ 1,048,576. Si tuviéramos que retirar dinero, pagaríamos un impuesto del 34% de aproximadamente $ 356,500 y nos quedaríamos con aproximadamente $ 692,000.


#865

La única razón de esta asombrosa diferencia en los resultados sería el momento de los pagos de impuestos.
Curiosamente, el gobierno ganaría con el Escenario 2 exactamente en la misma proporción de 27: 1 que nosotros, percibiendo impuestos de $ 356,500 frente a $ 13,000, aunque, sin duda, tendría que esperar un tiempo, su dinero .


#866

Ya se trate de fondos o acciones, si es posible , preferimos menos rotación. Cuanto menos, interrumpimos la composición del interés; más será las ganancias finales.
En este país con la figura del traspaso (en el caso de fondos) ,esto tiene menos importancia…pero a la vez importa y mucho!!
Se puede vender en pérdidas y traspasar en plusvalías (los fondos).


#867

Yo no roto ni rebalanceo. Compro y mantengo. Si la rotación sectorial es saludable, deja a otros hacerlo. Y estoy seguro de que lo harán. ¿Sabías que el período medio de mantener una acción hoy en día es de 22 segundos? Eso da un nuevo significado a la palabra quickie. Yo he mantenido mis acciones por 48 años.

Warren Buffett dijo que el se quedaba en Nebraska para evitar el ruido. Demasiado ruido. COMPRA, COMPRA, COMPRA, VENDE, VENDE, VENDE. Es como si los internos hubieran tomado el manicomio. Mejor alejarse de todo esto.

La política son solo noticias. Y las noticias nunca deberían ser consideradas cuando tomamos decisiones de inversión. Lo único importante son los fundamentales. Ganancias. Dividendos. Ratio PER. Ratio PEG. Precio de valor en libros. Ratio de deuda. Beta. El rendimiento pasado en comparación al S&P 500. Solo los fundamentales importan. La política es solo ruido.

Me fascina que algunos inversores crean saber como va a rendir una acción durante el próximo mes, o el próximo año o la próxima década. Yo no tengo la menor idea de que va a hacer una acción durante las próximas 24 horas.

Stay the Course.

Un poco de B&H2012 para empezar la semana.