Tenía previsto de antemano invertir en Amazon y Alphabet, en base a mi diversificación geográfica y sectorial(USA 21%, Tecnológicas sobre 13%) previo a resultados pocas jornadas antes de la publicación de sus cuentas 2020, independiente del precio de cotización y es lo que he hecho hoy, ponderando entre ambas sobre un 4% de la cartera. La intención era aumentar el sector tecnológico, llamémoslo así, en la cartera hasta un 12-15%.
Ustedes pueden considerar que es un riesgo a estos precios pero mi consideración es que el riesgo es no saber lo que se hace, mantra muchas veces comentado en este gran foro. El riesgo máximo si quebraran estas dos grandes compañías tras una oleada inesperada de aves, como en la película de Hitchkock “Los pájaros” pero de Cisnes Negros, sería de un 4.5% en el total.
Para mi invierto en dos grandes compañías pero no estoy seguro al 100% que haga una gran inversión debido al precio a pagar, ya se sabe siempre están caras como Inditex y otras, luego vienen los arrepentimientos. Es conocido por tod@s que el corto plazo es caprichoso pero los resultados de fin de 2020 que se publicarán estos días darán pistas. Espero lo hagan al menos lo previsto por el mercado, aún así mi horizonte temporal para una valoración mínima en acciones, es de dos años tras la compra.
BUFFETT Y LAS FAMANG:
Antes de tomar mi decisión también me interesó la relación de Buffett y las FAMANG. Sabido es la gran capitalización de BRK y su problema de solo poder entrar en empresas muy grandes y líquidas. Recientemente hemos sabido que Microsoft se ofreció a Buffett, invitándole a que comprará acciones explicándoles sus números y bondades de la empresa de Software, Azure, etc. Buffett fue escueto, no necesitó leer el balance, le bastó con decir que el no veía que con seguridad dentro de 10 años Microsoft seguiría ganando dinero como Coca cola(su eterno ejemplo) y dijo que no les interesaba independientemente del balance y precio que hubieran venido después. Desde entonces la acción de Microsoft solo ha hecho que subir.
¿Tienen razón el dúo buffett-Munguer y su equipo? . Simplemente no lo sé. A todos sus actuaciones y/o opiniones nos imponen mucho respeto pero me viene a la memoria el caso de Apple y BRK. Le costó a Buffett y CIA entrar en Apple, reconoció el mismísimo Warrent que no había entendido bien y a tiempo a Apple y habían entrado tarde, muy tarde pero a día de hoy es su posición principal llegando al 18% más o menos. Al final vieron que no habían hecho lo correcto, vieron recorrido a pesar del precio y Apple ha sido en 2019 una gran empresa con volumen enorme y una revalorización estratosférica.
Todo este rollo de los abuelos para reflexionar ¿Jose llegas tarde a Amazon y Alphabet? No lo sé, solo quiero invertir en grandes empresas con futuro y creo que lo son tras horas de valoración , lecturas, escuchas, ver lo que consumen a mi alrededor Amazon y yo mismo cada día pasando más horas viendo los contenidos que más me interesan en youtube.
Les paso a definir algunos aspectos de lo que son para mí estas dos grandes empresas sin entrar en los balances financieros(mi asignatura pendiente aunque estoy intentando aprender algo a través de lecturas como la de Pat Dorsey: Las cinco reglas para invertir en acciones con éxito):
Amazon:
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Su popular y eficiente sistema de compra por internet permite a la compañía eclipsar a gran parte de sus rivales. La fuerza de amazon le permite negociar con los proveedores y mejorar márgenes cuando lo crea oportuno.
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Tiene un efecto red: cuantos más compradores y proveedores tiene en su red, más atractivo es el aumento de los usuarios fomentando una red de distribución cada día más grande y, más difícil es, a la competencia abrirse camino.
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A parte de las ventas de productos, sus ventas de otros y variados servicios tecnológicos innovadores(Amazon Web Services etc), amplía y diversifica su economía de escala.
Alphabet:
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Vende consumibles de publicidad como youtube, Google y otros cuyo crecimiento exponencial dista mucho de estar llegando al límite o estancamiento. Los contenidos de cada día, más youtubers aficionados hacen que se creen contenidos de calidad gratis para la aplicación con consecuencias muy positivas. Sin olvidar el resto de contenidos y canales en aumento así como el consumo de la aplicación multimedia.
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A la vanguardia de la robótica, IA, conducción autónoma, etc. en parte por la capacidad de seguir invirtiendo por generar una caja enorme a través, de momento, del sector publicitario. No se sabe bien cuando monetizará dichas inversiones pero es pionero junto con otras pocas empresas. Los primeros en llegar(ordenador cuántico, la nube, IA en medicina. etc…) son los que tienen las probabilidades a su favor de rentabilizar el negocio y ser “number one”.
Como soy Talebiano les dejo cuatro breves apuntes sacados de sus libros que a mí me sirven para repensar las decisiones que acabo de tomar:
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En los mercados como en la ciencia, a veces hay que ser atrevidos para comprobar si tus ideas son válidas.
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Las verificaciones de las tesis en los mercados siempre son relativas.
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En bolsa ningún suceso raro te debe perjudicar en exceso y dichos sucesos suelen consistir en repentinos recortes no esperados.
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Los inversores supervivientes hacen operaciones en función de sus ideas pero que parten de cierta observación(que incluye a la historia pasada)pero al igual que un matemático calculador, se aseguran que el coste de equivocarse sea limitado.
A primeros de mes les comento mi cartera “invertido ahora prácticamente 100%” y su arranque de 2020 , pocos cambios, estás dos adquisicones y en la apertura de 2020 entrada en Pfizer.
Gracias si ha llegado al final de esta mi reflexión. “Esto NO es recomendación de nada, simplemente es lo que hago y mis razones” “Ni profesional ni financiero”.
