Volviendo a lo que nos ocupaba y que no me logró Vd. responder sobre qué era value investing.
¿No me diga que todavía no le he respondido a esta pregunta? A pesar de que ya me ha salido el mensaje del sistema avisándome de que nuestro diálogo se está alargado, paso a responderle porque yo soy de los que piensa que no hay preguntas tontas sino respuestas inteligentes. Vamos a ver.
Le preguntaron hace poco a Francisco García Paramés sobre qué era el value investing, vino a decir que después de veinte años en el ramo, cuando alguien le preguntaba esto no se andaba con zarandajas. Según él, el value investing es un estilo de gestión que al cabo de diez años genera valor para el cliente.
Totalmente de acuerdo.
Lo mismo le preguntaron a Álvaro Guzmán, pero con otra intención. Le vinieron a decir si alguna de sus últimas operaciones eran value, value, value. Contestó que después de más de veinte años en el ramo, hace tiempo que se cayó del guindo y que entre el blanco y el negro hay una amplia gama de grises.
Totalmente de acuerdo.
Hace poco, alguien, aquí, en +D, vino a explicar lo que entendía por value investing, dijo algo así como que:
La inversión clásica en valor se basa en comprar un negocio con descuento sobre su valor real y en el momento que parte de este descuento desaparece se vende y se busca otro donde invertir.
El otro concepto es del largo plazo tiene que ver con el plazo que puede uno estar invertido en él con margen de seguridad sin necesidad de vender antes de que recupere su valor real. No con el tiempo que conserve una inversión en particular.
Totalmente de acuerdo.
Yo lo tengo claro. Confieso que me ha costado entenderlo más tiempo que el que propone Warren Buffett, exactamente el doble. Warren Buffett dijo que el value investing o se entiende en cinco minutos o no se entiende nunca. Claro, WB no contaba con que todos no tenemos la misma velocidad de aprendizaje y comprensión. Esto lo veo todos los días con mis niños.
En fin, un placer, perdón, de placer nada, no vea el mal rato que paso cuando le contesto