Adarve Altea (2021-)

Muy agradecidos por sus palabras @Nacho_75 . Siempre las escribimos pensando en que puedan ser de utilidad para cualquier persona interesada en invertir en un fondo, sin menoscabo que sea Adarve Altea u otro, vaya.

Si de alguna manera nuestra experiencia puede ayudar a alguien, sin duda merece la pena.

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Buenas tardes:

En base a la última actualización de morningstar, veo un nivel de concentración en las primeras posiciones que no recuerdo haberlo visto antes tan elevado:

¿Me equivoco? ¿Ha cambiado algo relevante en la estrategia del fondo?

Gracias

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Buenas tardes. No se equivoca, los datos están ahí. No hay ningún cambio en la estrategia del fondo. Como observará, el fondo está haciéndolo bien numéricamente hablando y esto se ve en que los mejores activos parece que “se sostienen”. En todo caso nuestro proceso es de mejora continua e incremental, pero ya le aseguro que la estrategia es siempre la misma.

Por supuesto, esto no constituye ninguna recomendación sólo es nuestra visión de cómo lo entendemos nosotros.

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Bueno, numéricamente hablando, tambien es cierto que desde inicio del fondo, está algo por debajo de la media de la categoria Global Small Caps (fondos de pequeñas compañías con sus comisiones ya incluídas), y un anualizado a 3 años de 1,7%.

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Buenos días. No le podría decir porque además de lo que he expresado ya muchas veces sobre el tema de las comparaciones, creo que esta que propone sería poco justificable, pues Adarve Altea no filtra por capitalización. Muchas gracias en todo caso.

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Agradezco su respuesta. No obstante, considerar poco justificable una comparacion de un fondo que ha tenido mas del 90% de small caps (a veces el 80%) con un índice de small caps, pues bueno, acepto que no quieran ninguna comparación. Pero eso si que me parece poco justificable.

Añado: Y al respecto de que Adarve no filtra por capitalizacion, creo que si se evidencia empiricamente que ha tenido un elevado peso de small caps en el histórico, se podría concluir que ha sido de small caps (en el futuro ya se verá). En resumen que no filtrando por capitalización, si ha tenido un peso elevado de small caps con porcentajes en torno al 90% o mas en su histórico, creo que muy absurdo no es compararlo con un vanguard global small caps para, al menos, ver si sus modelos han estado acertando en sus decisiones.
Un saludo y gracias por su respuesta de nuevo.

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Buenos días

No es que no queramos ninguna comparación, lo que decimos es que cada inversor ha de establecer sus propias comparaciones, porque para mi sería pretencioso y arriesgado el decidir por otra persona cuando no conozco sus circunstancias y objetivos. Y no entramos ya en consideraciones más etéreas, y mucho más opinables, como riesgos, opcionalidad, etc. etc. Sería muy fácil hacerse trampas al solitario.

Entiendo lo que dice pero discrepo. Sería además un poco como conducir mirando por el retrovisor, además de que nuestra visión es la que comento en el párrafo anterior.

No estoy diciendo que sus argumentos no sean potentes; sin duda que lo son, y es algo en lo que pensamos bastante. Hay otras cosas como rotaciones y demás que nos preocupan muchísimo menos, pero ya digo que en principio estos son nuestros planteamientos.

Muchas gracias y encantado de seguir debatiendo.

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Gracias por sus respuestas. Recalco que mis comentarios quizas fueron algo incómodos, jeje, por ello valoro aún mas su respuesta. Desde luego que si el Market Cap es abierto, el futuro es totalmente abierto.

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