True Value y las Small Caps

[Helm]

@LTJ

Este estructura de comisiones genera una alineación perfecta de intereses entre gestor y partícipes en el largo plazo.

No tan perfecta como parece.

@Helm

La estructura de comisiones de los partnerships de Buffett no está exenta de problemas. La asimetría en la recompensa empuja al agente a una actitud riesgófila: si la cosa sale bien, ganan todos; si la cosa sale mal, palma el principal.

Adjunto la discusión sobre remuneración con opciones sobre acciones, que es totalmente análoga al caso que nos ocupa, del Theory of Corporate Finance del premio Nobel Jean Tirole: