Como siempre voy a ver si puedo recibir algo de ayuda. Estaba buscando algun estudio de las rentabilidades históricas de las diferentes industrias. Lo único que he encontrado ha sido esto:
En el aparece la rentabilidad de los sectores desde 1963-2014. Pero yo quería hilar más fino. Quería encontrar algo sobre la rentabilidad histórica de las industrias o subsectores. En concreto de la industria defensa y aerospacial, que está dentro del sector industrial. Aunque si hay alguno del resto de industrias o subsectores pues mejor que mejor. Dentro de este estudio encontre la rentabilidad de alguna industria del sector consumer staples, y el más rentable para satisfación de algunos de por aquí es la industria del tabaco, bebida y comida.
No se si le servirá porque no es exactamente lo que Vd. busca, pero Damodaran tiene algo de información que igual sí le sirve para algo
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datacurrent.html
Unos gráficos de lo más interesantes.
Como de costumbre observar que el mejor comportamiento relativo a largo plazo de algo suele ir de la mano de comportamientos relativos peores incluso en plazos de hasta 15 años aproximados.
En el caso de la inversión en sector consumo estable hay que valorar la estabilidad relativa que aporta en comparación con otros sectores en mayor medida que el hecho que sea el más rentable que no tiene porqué reproducirse los próximos 10 años. Si es al revés (mayor importancia a la rentabilidad relativa que a la estabilidad aportada) es fácil tener tentaciones de bajarse del carro antes de tiempo.
Por otro lado la disparidad de comportamiento de los distintos sectores según épocas, añadido a la propia disparidad de comportamiento entre distintas partes del propio sector (no son lo mismo bancos que aseguradoras aunque estén en sector financiero), creo que es una de las causas que explican porqué un gestor de fondos puede hacerlo tremendamente bien comparado con un índice en un periodo de 5-10 años y luego hacerlo peor en otro.
El mero sesgo que el gestor prefiera o domine más unos sectores que otros ya justifican en parte estas diferencias, pero no implican por ello que el gestor ni fuera tan bueno antes ni sea tan malo ahora.
Interesantes datos. Gracias.
Si por eso es mejor tener el capital minimamente diversificado. Todo es relativo.
Uno se pregunta si puede tener su gracia el jugar a la contra, buscar empresas excelentes en esos sectores que llevan 5 años con beneficios deprimidos. Buscando la reversión a la media, pero no desde un punto de vista matemático-esotérico sino pensando en el ciclo, la sobrecapacidad que se carga precios y márgenes, la limpieza de los más débiles mientras los fuertes aprovechan para prepararse etc etc. que acaba en TEFORRAS.
