Renta Fija para estrategia indexada


#21

Por favor, ¿puede explicarse un poco mas? Gracias de antemano.


#22

Yo creo que esa idea sigue en pie. A largo plazo la rentabilidad de la RV debe batir a la de la RF. El tema es que la introduccion de un % de bonos no arruina la rentabilidad de una cartera en un periodo razonable de años, si el periodo es al infinito siempre ganará la RV.
Los datos aportados son en periodos de años no excesivos, entre 1971 y 2009.le voy a poner la tabla de de ese periodo completa:
100/0 ------- 9,6% de rentabilidad total anualizada
80/20 ------- 9,7%
60/40 ------- 9,7%
40/60 ------- 9,6%
20/80 ------- 9,2%
0/100 ------- 8,7%

Edito : Igual se ha elegido el periodo más favorable para el autor del libro.


#23

@fbf001, gracias por aportar tanta información.

Son 38 años, para mí eso es largo plazo. Sin embargo, 0/100 ------- 8,7%, es muy superior al 3,6% que aparece en el gráfico se Siegel.


#24

Claro. Lo que quiero decir es que si bien la rentabilidad esperada de las acciones es superior por su mejor rendimiento histórico, eso no quita que podamos tener en cuenta que en algún ciclo determinado incluso de largo plazo se pudiera ver superada.

De hecho, el propio Siegel fue víctima de una periodista astuta que le preguntó inesperadamente en un show por qué creía que, años después de publicar su libro, las acciones habían tenido su primer ciclo de 30 años perdedor frente a los bonos.

Cosas del destino y la aleatoriedad… :sunglasses:


#25

Creo que de ese capítulo recuerdo una frase de Bogle que se me quedó grabada y decía algo así (tengo la versión USA y no se cómo lo habrán traducido):

“Casi ninguna lección de la historia pasada es relevante, excepto la lección más erróneamente extendida: nunca compres bonos!”.


#26

No recuerdo la frase exacta pero sí que dice algo similar.


#27

Esa impresión da.
2009 no es cualquier año para terminar una serie histórica


#28

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Sobre la pregunta inicial del hilo, le contesto con otra pregunta, y es ¿que papel le quiere dar usted en la cartera? Porqué de “rentas fijas” hay para todos los gustos.


#29

Creo que también hay que tener presente el tema de cómo se va a comprar la RF porque si se va a hacer directamente a través de bonos americanos (que es a lo que suelen referirse los estudios) lo mismo pesa más la divisa que el propio bono. Si se cambian los bonos americanos por bonos del estado español igual no es lo mismo. Y… si por otra parte se va a comprar a través de un fondo qué va a tener unos costes de un 1-2% anual (por ser generoso) lo mismo los costes le comen a uno toda la rentabilidad y la alternativa del cash se vuelve más atractiva. No sé, cada uno es libre de meter su dinero en donde quiera (solo faltaba) pero lo de invertir en bonos que ofrecen rentabilidades ridículas vía vehículos que le van a cobrar a uno en comisiones y otros gastos más de la rentabilidad del propio bono yo no lo veo claro.


#30

Muchas gracias por las respuestas y como bien apuntaba Fernando, mi “miedo” para comprar renta fija es ese mismo. Aunque compraría a traves de fondos indexados con menos coste no sé si sería igualmente rentable. Parece que en epocas que las acciones no van bien, los bonos si. Por eso me interesaría meterlos en la cartera.

Sin embargo siempre hablamos de rentabilidades y datos en bolsa americana, nose si es igual de interesante en europa con bonos de gobierno o empresas.


#31

También habría que considerar que la rentabilidad nominal de bonos del estado a medio plazo Eurozona rondan el 0% y con cupón negativo en el corto plazo. Y eso está muy muy alejado de la media histórica


#32

¿Qué horizonte temporal tiene su cartera?


#33

Aquí está la clave, si miramos el estado ahora mismo, sin duda no tiene sentido invertir. Pero si mañana la bolsa cae y empezamos un ciclo bajista, probablemente esos bonos se revalorizarán (me imagino…). Por tanto estaríamos mirando el corto plazo para invertir en el largo plazo.

Esta es mi suposición, que no tengo ni idea si puede ir bien enfocada o no. Desde luego a día de hoy no tienen ningún atractivo, pero lo mismo suele ocurrir si llevasemos 5 años de la bolsa sin rentabilidad, no sería atractivo invertir (por mucho que digamos que somos inversores a largo plazo y que nos alegraríamos… probablemente sí el primero año, si hubiese 5 consecutivos de caídas no se yo qué decirte que pensaríamos la mayoría).


#34

En principio es para mi jubilación, de aquí a unos 30 años.