Saludos cordiales.
No sé cómo funcionan los índices de RF, pero entiendo que se valoran teniendo en cuenta el pecio de los bonos en circulación con los que se representa la categoría elegida (zona, plazo, calidad crediticia…) y se añade el cupón corrido.
Tal vez @Manolok, @Cortarcupon, @Agenjordi… puedan aclararlo.
Es cierto que la gestión activa es importante, pero lo que uno vende otro lo compra y para comparar hay que tener en cuenta el comportamiento del mercado.
Editado: Son interesantes estos artículos sobre índices de renta fija; el propio mercado hace que no sea sencillo:
Los índices de renta fija ponderados por capitalización de mercado presentan un aspecto inquietante: los componentes más influyentes (o de mayor tamaño) también pueden ser los que acumulen más deuda, lo que puede ser indicativo de un deterioro en sus finanzas. En parte para evitar el exceso de exposición a países y empresas con un endeudamiento excesivo, PIMCO creó un índice de renta fija en 2009 basado en el producto interior bruto en lugar de en la capitalización de mercado. Este índice se llama PIMCO Global Advantage® Bond Index (GLADI) y pretende identificar oportunidades de inversión en economías de rápido crecimiento. Asimismo, el GLADI incluye más instrumentos que los contemplados por los índices de renta fija al uso, como swaps y bonos indexados a la inflación.
Si yo tuviera que confeccionar una sencillo índice de bonos soberanos entre a uno y cinco años de la Eurozona tomaría todas las emisiones en circulación y vería cual sería el rdto. vendiéndolos a fecha del cierre anterior teniendo en cuenta precio y cupón corrido (al fin y al cabo lo que se pagaría) y ponderando por el vol. de cada emisión.
Claro, el problema frente a los índices de acciones es que ponderarían más los países más endeudados, no los más solventes.