Así es, y aunque hemos tenido que construir la cartera desde cero, tanto en el último informe trimestral como en el semestral, la rotación de activos ha sido de cero.
La fórmula simplificada sería la menor resultante de entre estas dos:
1. (Nuevas compras - Nuevas suscripciones) / Capitalización media del periodo
2. (Nuevas ventas - Nuevos reembolsos) / Capitalización media del periodo
Por lo tanto, si las ventas son cero, da igual estar construyendo la cartera que el ratio de rotación será cero.
Si el año que viene vendemos un 1% de la cartera porque una de nuestras acciones recorta su dividendo, por más compras que hagamos por las nuevas suscripciones, la rotación de activos será del 1%.
Toda compra o venta que no venga forzada por una entrada o salida de capital del fondo será considerada para sumar en la rotación.
Así que, simplificando, el Portfolio Turnover Ratio indica el nivel de trading de un fondo.
Saludos!