Después de mi periplo vacacional por una región del territorio nacional rodeada de agua por todas partes y de origen volcánico, he escuchado el podcast 6 y paso a comentarles algunas ideas e impresiones. De entrada, les tengo que decir, con todo el cariño del mundo, que les ha salido un poco flojito. Incluso @arturop ha estado menos incisivo e “hiriente” que de costumbre y eso que trataban uno de sus antitemas, el value. Claro, son temas muy comentados y de carácter general (la inversión en épocas de bajadas, el value, la calidad) y además, ustedes ya han manifestado sus posturas en otros momentos (en el caso de @MAA incluso en plan de conferencia) y también las han debatido en otros artículos con muchos de nosotros.
De entrada, sobre el tema de qué hacer en épocas de bajadas en el mercado (este tema es el que mejor les ha salido por eso de que han hablado de su experiencia como inversores ya curtidos), les diré que estoy totalmente de acuerdo con ustedes: no moverse e incluso aportar más. Y eso es lo que yo hago. Coincido con la idea de @jvas sobre que hay que tener en cuenta la etapa cómo inversor en la que te encuentres. No se afronta de la misma manera estas épocas de turbulencias si estás en la fase de comprador y en un momento dado te puede hacer falta el dinero que si estás próximo a la jubilación, con la vida más o menos solucionada y tienes un dinero para invertir que sabes que no lo vas a gastar en mucho, mucho, mucho tiempo, y lo inviertes con el fin de que cuando llegue los años de ancianidad lo puedes recuperar más o menos revalorizado. Yo he invertido durante muchos años en fondos de renta fija, cuando se ganaba dinero con la renta fija, y hace cuatro años un amigo que llevaba invertido en el Bestinfond desde siempre me dijo que podía destinar parte de mi patrimonio en renta variable, que no tuviera miedo. Me dio mis primeras “clases” de inversión y empecé a invertir en el Bestifond y otros fondos monetarios, de renta fija, mixtos, etc. Mi autoformación ha sido exprés, tenía que aprovechar el tiempo perdido, sólo yo sé las horas que he metido. En cuatro años, la parte de mi cartera (yo concibo mi cartera como un todo: cuentas corrientes, IPFS, planes de pensiones, fondos, etc.) dedicada a fondos ha sufrido una metamorfosis conforme iba estudiando, analizando, experimentando. Al final, tengo un fondo mixto con algo de RF, cinco de renta variable y un plan de pensiones. Total: 75% de renta variable respecto a la parte de inversión en fondos. La metamorfosis no ha sido sólo en cuanto a fondos, también en cuanto a preparación psicológica. Al principio miraba los fondos, el IBEX, etc., todas las semanas, ahora dos veces al año (ya saben de qué hablo) y mis aportaciones no son sistemáticas. Lo hago según en qué momentos y con las cantidades que considero apropiadas. Eso sí, lo consulto con mi compañera/rival que ya sabe más que yo del value. Es enfermera, de esas que lo apuntan todo, y además me ha aportado una visión de la inversión muy sui generis. Me dijo hace dos años, que sí, que eso del value, del largo plazo le convence, pero que en vez de esperar diez, quince años para disfrutar de las supuestas plusvalías de la cartera, nos las vamos a gastar antes viajando alrededor del mundo. Saquen conclusiones, no sé, igual están ustedes más tranquilos con la indiferencia de sus compañeras ante sus maniobras inversoras. Y para terminar, yo no tengo ningún stop loss como don @arturop, lo mío es más un stop time. Sí, me he propuesto estar en esta actividad hasta los 75 años, no por nada, es que más allá de esa edad no sé como tendré la cabeza, el corazón y la moral. Y eso que ejemplos de senectud en la inversión haberlos haylos, sin ir más lejos la pareja del momento: Warren Buffet y Charlie Munger, pero bueno, estos son excepciones. Yo también conozco a gente que corre la maratón con 75 años, una auténtica pasada.
La parte más floja es la que han tratado sobre el tema value y la calidad. Claro, de los tres, el único que invierte en fondos value es @MAA y no es que para opinar sobre el tema value haya que estar invertido en fondos value, pero se le ve más metido en harina y más convencido. Estoy de acuerdo en que en el tema value hay marketing, como en otros aspectos de la vida, como en TODOS los eventos, pero no todo es marketing y no todos los que invertimos en fondos value somos unos advenedizos o vagos o engañados o ignorantes que no sabemos lo qué hacemos. No, no, por ahí no paso. Hay muy buenas gestoras y gestores españoles en los que invertimos algunos (somos una minoría, aunque no lo parezca, que invertimos en esta clase de fondos, al CONTRARIO de la mayoría que invierte en otros productos y sobre todo “bancarios” que son legión) con convicción y sabiendo lo que hacemos, y que estamos dispuestos a confiar en estos gestores que además mantienen con convicción su estrategia incluso en contra de todo y de todos (hablo sobre todo por mí, pero me consta que hay personas que invierten en valor con conocimiento de causa). En mi caso tengo recursos y tiempo para estar invertido en estos gestores muchos, muchos, muchos años. Cuando alguien me/se pregunta ¿qué es el value?, le remito a uno de los gestores en los que invierto, Alvaro Guzmán de Lázaro, no por nada, es que más sencillo no se puede explicar:
https://www.youtube.com/watch?v=AsVyI-3N1Qw&feature=youtu.be&t=131
Y sobre la calidad, qué les diré, no es que lo vea un tema difícil y qué sólo el tiempo dirá si tal o cual empresa son de calidad, es que no me preocupa, para eso pago a unos gestores, para que valoren las empresas. Y como con el ejemplo anterior, les propongo estas reflexiones sobre la calidad de las empresas y el discernimiento de los inversores a la hora de invertir en ellas, de otro de los gestores en los que invierto, Iván Martín, no tienen desperdicio:
https://es.fundspeople.com/news/el-alegato-de-ivan-martin-contra-la-complaciente-inversion-en-empresas-de-calidad
Nota: Les recomiendo EL HOMBRE EN BUSCA DE SENTIDO, de Viktor Frankl. No es un libro financiero, pero nos puede servir para relativizar el devenir de nuestra vida como inversores y por supuesto como seres humanos.