Me ha gustado la mención a Cartesio X. Recomiendo a los interesados en las asignaciones de capital para controlar riesgos (que no necesariamente volatilidad) la lectura de sus informes mensuales.
Recuerdo especialmente el de febrero del año pasado. Cuando los mercados cayeron a plomo. Más o menos venían a decir que dada la situación no incrementaban % de renta variable pero tampoco lo reducían dado que consideraban que el mercado estaba exagerando en la violencia de la corrección.
Para un fondo que tiene como objetivo intentar preservar el capital a medio plazo, hay que ser muy cuidadoso con que riesgos se deciden asumir y en que medida.
No pocos fondos/productos/inversores que tienen esos mismos objetivos suelen cometer el error de asumir riesgos que no pueden mantener en el tiempo y luego se ven o se pueden ver “obligados” a deshacer la posición no cuando quieren o cuando la han rentabilizado sinó cuando los movimientos de mercado a corto plazo los pueden forzar a ello.
Acostumbrados a considerar como riesgo el % de renta variable , personalmente considero un peligro mucho mayor asumir riesgos o inversiones que uno no puede mantener el tiempo que sea necesario. Esto es el largo plazo.
Por ejemplo, para alguien que dice tener vocación de controlar el posible nivel de caída de su cartera y/o pretende asumir pongamos un nivel máximo de caída poingamos del 5-10% , tener un 50% o más de renta variable resulta bastante más peligroso que para alguien que no tiene estas limitaciones. El primero se puede ver “forzado” a deshacer su posición por el comportamiento a corto plazo del mercado mientras el segundo no debe de preocuparse por ello ni constituye un problema más allá de que a nivel psicológico pretenda ser lo segundo cuando es lo primero o de que pueda necesitar capital antes de lo previsto