Buenos días,
Estos días atrás he observado la tremenda correlación existente entre el MSCI World y el MSCI Small Caps según un X-RAY efectuado para ambos índices al 50% es de nada menos que un 0,96 y, dado que no llego a entender el motivo, me gustaría comentarlo con la comunidad.
Si hacemos una comparación entre ambos índices en USD, este es el resultado:
Y si comparamos el índice MSCI Small Caps con la RV Global Small Caps:
En referencia al MSCI World es un índice bursátil que representa el comportamiento de compañías cotizadas de grande y mediana capitalización bursátil de países desarrollados. A 2019, está compuesto por más de 1.600 empresas de 23 países, con una capitalización media de 61.989 millones de dólares.
En referencia al MSCI World Small Caps es un índice bursátil que representa el comportamiento de compañías cotizadas de mediana y pequeña capitalización bursátil de países desarrollados. A 2019, está compuesto por más de 4.355 empresas de 23 países, con una capitalización media de 2.794 millones de dólares
Así pues, si nos vamos a los países en los que invierten ambos índices, vemos que son los mismos, cambiando los pesos.
Europa:
Msci World: 22,29 %
Msci Small caps: 21,83 %
Asia:
Msci World: 13,29 %
Msci Small caps: 16,56 %
América:
Msci World: 64,42 %
Msci Small caps: 61,62 %
En referencia a los sectores donde invierten ambos índices tampoco hay grandes diferencias.
Así pues, y en conclusión, pensáis que la correlación del 0,96 está justificada o únicamente ha sido así en los últimos años. El motivo de ésta consulta es valorar la idoneidad de una cartera indexada MSCI World + MSCI Small Caps frente a MSCI World + MSCI Emerging Markets.
Evidentemente, la segunda cartera está más descorrelacionada, pero teóricamente, con la primera abarcas todo tipo de capitalización bursátil lo cual también puede ser interesante. Además, invirtiendo en el MSCI World, teóricamente también se estaría invirtiendo en emergentes indirectamente.
Saludos.
