Cartas Trimestrales (3Q 2018)


#41

No se lo que pensará la comunidad. Pero me genera tensión la carta trimestral de cobas tan bonita y donde el contenido no es nada del otro mundo. Me gustaría más un rollo web de berkshire, totalmente austero y que se dediquen los recursos a lo que importa.
Supongo que es criticar por criticar.

Saludos


#42

La mas entretenida la de Cobas con los comentarios sobre Aryzta y Duro Felguera.
Azvalor creo no ha mentado a MDF.


#43

Es el comentario trimestral de Cobas más bonito y con menos información relevante.


#44

Pero lo de ARYZTA y MDF es entretenido de leer.


#45

y por cierto he vuelto a leer la carta de azValor y no mencionan MDF a pesar de llevar mas en cartera, tanto en % como en euros que cualquier otro FI de España.
Editado: no por defender a Cobas pero al menis Cobas ha dado la cara ahi


#46

Para mi que han hecho la suma de partes, y el ejercicio de valorar el desmantelamiento :slight_smile:
Muy al estilo de ver si hacen una como la de Mecalux en su “DIA”.
A saber, mientras no tengan un 10%, no es para más :roll_eyes::money_with_wings:


#47

¿Cómo veis la discordancia entre la visión de los gestores Value, reduciendo liquidez, y la visión de Enrique Roca aumentando la misma ante posible recesión? Por otro lado, ¿Cómo tenemos que interpretar la recompra de acciones del Sr. Buffet respecto a este aspecto del supuesto cambio de ciclo?


#48

Me refiero a lo siguiente. https://www.rankia.com/videos/4068550-descubra-piedra-rosetta-vision-mercados-por-enrique-roca-31-10-2018


#49

Enrique Roca por lo poco que he leído de él, le veo más como alguien macro que como alguien micro.
Que a veces se apunte al carro de ciertos tipos de fondos no significa que practique la misma filosofía de inversión.

Por otro lado la liquidez de los fondos value, al menos de los típicos, no hay que verla como una protección para las caídas. Si el mercado llegara a caer un 50% (cosa muy inusual por otro lado) , la liquidez se la habrían pulido muy posiblemente en el primer 10-15% de caída, si es que realmente se basan exclusivamente en parámetros value para invertir.


#50

Hasta ahí entendido, pero si el mercado entra en recesión tendrán pocas acciones que vender a precio objetivo marcado, clientes asustados retirando incluso con pérdidas…no les vendrían bien algo de liquidez para con caidas superiores a eses 10-15% aprovechar ciertas oportunidades…


#51

El mercado está descontando eso en muchas acciones desde hace tiempo. Todo puede ocurrir, pero no por entrar en recesión, todas las acciones van a caer. Es posible de hecho, que el flujo de unos sectores a otros pueda ocurrir.

Eso ya sería gestionar las emociones de los partícipes, pensar que el mercado en sus acciones vaya a ajustar ese porcentaje es mucho decir, y aprovechar oportunidades, que no se sabe si las habrá.

En cualquier caso, entiendo lo que comenta. Pero un fondo de inversión, no debe atender a las emociones, sino a la rentabilidad, otra cosa es que tuvieran que hacerlo a pesar de su metodología, porque como dice, bajadas de liquidez por retirada de capital de partícipes, en momentos complicados, perjudican al resto de coinversores.

Por mi parte, prefiero estar en un fondo, que no atienda a tales razones, y pasar por caídas de mercado, que es la naturaleza misma del mercado, y algo normal por lo que hay que pasar en una inversión razonable a largo plazo.

Gestionar el futuro, sólo trae más gastos de comisión, y menos rentabilidad. Esto ya está demostrado.


#52

Hay que seguir y/o copiar a los que sabes que son mejor que tú. Tan sencillo, tan fácil.


#53

Era fan de Espelosin.


#54

No me extraña. Dios los crea y ellos se juntan.


#55

Supongo siguen siendo amiguetes


#56

Muchas gracias a @xiscomartorell por el aporte

Extraigo interesante comentario de la carta de Gotham (Greenblatt) para compartirlo con Vds

Muchas gracias