Imagine lo que ahorra en estrés, dejando de tener que volver a mirar la cotización, puede irse tranquilamente a Valencia a hacerse una cerveza, y sus inversiones siguen creciendo. Además, uno empieza a perder menos pelo cuando se aleja del ruido financiero…
A Bestinver no le pasa factura la marcha de Paramés y casi logra beneficios récord
Esto es como Juego de Tronos, aunque sus paladines se hayan marchado en pos de los dragones, la casa Bestinver es mucha casa 
Conferencia Francisco García Paramés - Pamplona 23/02/2018 (Plus Value)
(Q&A a partir de minuto 27)
https://www.youtube.com/watch?v=rf8G92IW07w
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Se le ve muy tranquilo a FGP en sus tesis de inversión y muy convencido de su cartera a pesar de lo que se lee en los foros sobre dudas de Aryzta, Teekay… Tengo Cobas Internacional en mi cartera de fondos y de momento muy tranquilo. Aún estamos en el corto plazo desde su inicio, a ver si el potencial que dice es bueno en unos añitos.
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Es que aquí habría que diferenciar los motivos de las dudas sobre la cartera de Cobas (o de AZValor) o invirtiendo los términos, los motivos de la confianza en las carteras de otros.
En el debate que tuvimos sobre la concentración en materias primas de AZValor, Diálogos value (II) - nº 310 por Luis1 y siguintes, nuestras posibles dudas se centran en motivos de largo plazo, pero en la mayoría de casos que suelo escuchar, la gente se queja o alaba básicamente resultados y alabar resultados suele ser indicio de bailar al son que quiere marcar el mercado.
Yo cuando escucho según que alabanzas o según que reproches, lo primero que me pregunto es en que medida van a cambiar cuando se gire la tortilla.
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Si alguien quiere seguir la conferencia de inversores de azValor hoy en Madrid, la emiten en directo esta tarde
Streaming a la III Conferencia de Inversores de azValor, en directo a partir de las 17:30h https://www.youtube.com/watch?v=sXl_TAvERiU
Carta mensual de Valentum de febrero
http://www.valentum.es/wp-content/uploads/2018/03/VALENTUM-FEBRERO-2018.pdf
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Growth y Value
Interesante entrevista a Franklin Templeton
https://seekingalpha.com/article/4156208-growth-value-investing-complementary-approach
Conferencia de Iván Martín (Magallanes Value Investors) en el OMMA 14/03/2018
https://vimeo.com/260262666/15fccb0b68
Por fin una charla donde el ponente no ve la necesidad de explicar qué es el balue y va al grano.
Muy interesante lo que dice sobre el minuto 8, de cómo se abusa de los Buffett, Dorsey, etc y el peligro de idealizarlos. De hecho sostiene que uno de sus primeros errores fue tratar de imitar a Buffett.
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Es que ya está dicho todo:
https://elasesorfinanciero.com/los-10-puntos-clave-detectar-gestor-100-value/
O entiendes el value investing en los primeros cinco minutos, o no lo entenderás nunca (BG). Así que huelgan debates estériles sobre lo value y no value. A trabajar.
Inversión Value:
Dicese de la inversión practicada por TTAR y algún otro gestor que le agrada.En caso de duda consultar al mismo.
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Me temo que la han retirado 
Solo me había dado tiempo a oír 25 minutos de la charla. 
¿Recuerda algo más que sea destacable o novedoso aparte de lo que ya nos ha comentado? Gracias.
No me funciona el enlace , incluso me he dado de alta y nada , @Ecijo22 ¿sabe el motivo ? .
Edito : No había leído todas las respuestas y veo que han retirado el video.
FUNDSMITH Annual Shareholder’s Meeting 2018
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Investment Strategy:
- Only invest in good companys
- Don´t overpay
- Do nothing.
Dificil decir más con menos.
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He podido verlo entero y hablando de memoria (así que puede que no sea demasiado preciso) recuerdo:
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Un especial hincapié en no caer en mantras ni en seguir a pies juntillas a otros inversores: tener un modo de inversión propio. Toda la conferencia se ha basado un poco en esto.
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Precio, precio y precio. Muy Deep value. Cita a Tobias Carlisle y a Walter Schloss permanentemente (este parece ser su referente).
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No parece creer excesivamente en el largo plazo: ha dicho que si en unos 4 años la inversión no ha salido bien es probable que sea un error.
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No es partidario (reconoce que a otros les va bien) de invertir en calidad y esperar. Cita la inversión en KHC como ejemplo de cosa que no es capaz de hacer.
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Intenta desmitificar el ROCE: es solo para quien puso el dinero inicialmente y no para el que paga el precio actual. También critica a los que nos que no meten el goodwill en los cálculos del mismo.
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Reniega un poco de su pasado cuantitativo (pero yo al mismo tiempo lo veo bastante cuantitativo).
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Cree en la concentración pero anima a diversificar. Hay ideas de inversión con mucho mas riesgo que otras y si estas pesan como un 3% del fondo: si caen mucho no pasa nada y si se disparan son lo suficientemente significativas como para aportar rentabilidad.
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Explica su inversión en LGT y dice que ahora tienen ya muy pocas en el fondo.
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Del sector auto habla lo que ya ha contado en otros vídeos. De VW dice que la suma de todas las marcas es muy superior al conjunto. Ellos tienen Porsche. Tengo que decir que la directiva de este grupo no me transmite precisamente confianza (y no hablo por el escándalo de las emisiones) por lo que me ha extrañado que no le preocupe. Le han preguntado por BMW y dijo que estaba muy bien pero que Porsche y Renault estaban mas baratas. Renault sin deuda.
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Los tankers tienen bastante riesgo y pueden valer el doble, el triple o la mitad. Esto depende sobre todo de cuanto tarda en volver el ciclo y ha dicho que representan una parte muy pequeña de la cartera precisamente por esto.
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Dice que las bagger que han conseguido han sido algo así como por casualidad y que ellos solo compraron barato. Personalmente, me da la impresión que lo dice por quitarse importancia (no por falsa modestia mas bien humildad).
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Oportunidades en UK (el mercado sobrereacciona y parece descontar que el consumo se va a pique en la isla).
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Evita hablar del austracismo.
El lo ha dicho todo de un modo mucho mas correcto. Si alguien lo recuerda de otra manera que por favor me corrija.
Como estoy muy de acuerdo con su afirmación de la indepencia y el no dejarse influir por otros… tengo que decir que estoy en total desacuerdo con prácticamente el resto de cosas que ha dicho. Lo cual no no está reñido con que me parezca uno de lo mejores gestores del panorama europeo y que lo va a hacer bien con su forma de invertir (en las antípodas de la mía).
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Preguntado T.Smith sobre como es posible que algunas empresas tengan una tasa de conversion de beneficios en cash superior al 100% ha respondido dando la mejor definición de Director de compras que he oido en mi vida:
“The job of the purchase manager is to beat people mercyless on price and then find a reason not to pay on time”
Mors tua vita mea.
Gracias por el aporte. Buscando información nueva sobre el Fundsmith Equity Fund, del cual hace meses que soy partícipe, he dado con este mensaje y el foro. He decidido unirme a su comunidad para no perderme las interesantes reflexiones que vierten muchos de ustedes. Dicho esto, me vuelvo a poner en modo lectura.
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