Pues parece que sigue por ahí.
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Dejo aqui el link a la carta completa
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La acción desde que este hilo se abrió está plana (algo más de dos años). Mientras tanto ha ocurrido lo siguiente:
-Los ingresos han pasado de 7.776 a 9.256.
-El beneficio operativo a ha pasado de 2.488 a 3.133.
Ese 8% está ya más cerca del 10%.
Valoraciones en mínimos.
Está la verdad para volverla a meter.
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Tenemos hoy presentación, a ver qué nos cuentan.
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Recién salidos del horno:
Actualizan guidance a nivel de ingresos:
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Revenue in the U.S. segment was $1.3 billion, a decrease of 2% on a reported basis and an increase of 3% on an organic operational basis compared with the third quarter of 2024. Sales of the company’s innovative companion animal products were flat for the quarter. Growth in the company’s parasiticides portfolio, including Simparica ® and Revolution ® franchises, diagnostics and key dermatology portfolio, including Apoquel ® Chewable, were offset by a decline in the company’s monoclonal antibody (mAb) products for osteoarthritis (OA) pain, Librela ® for dogs and Solensia ® for cats. Sales of livestock products declined 9% on a reported basis in the quarter, largely due to the divestiture of the medicated feed additive (MFA) product portfolio and related assets. On an organic operational basis, sales of livestock products increased 14% with strength in the cattle portfolio driven primarily by improved supply of ceftiofur products and growth across the broader livestock portfolio, primarily in vaccines.
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Revenue in the International segment was $1.1 billion, a 3% increase on a reported basis and a 6% increase on an organic operational basis compared with the third quarter of 2024. Sales of the company’s innovative companion animal products grew 8% on a reported basis and 4% operationally 3. Growth in the quarter was driven by the company’s parasiticides portfolio, including both Simparica and Revolution/Stronghold ® franchises, as well as key dermatology products Apoquel ® and Cytopoint ®. Sales of livestock products declined 2% on a reported basis, due to the divestiture of the MFA product portfolio and related assets. Sales of livestock products increased 8% on an organic operational basis, driven by broad-based growth across all core species.
INVESTMENTS IN GROWTH
Zoetis continues to advance care for animals across the globe with a robust pipeline fueled by lifecycle innovation, geographic expansion and disruptive innovation. As noted at the JP Morgan Healthcare Conference in January, the company expects to receive a significant approval in a major market every year for the next several years. The company will host an Innovation webcast on Tuesday, December 2 at 8:30 a.m. ET to provide investors with updates and progress related to its pipeline, and details about Zoetis’ strategic approach to addressing unmet needs, industry-leading R&D capabilities and potential for long-term growth.
A ver qué cuentan el mes que viene.
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Pues -10% en preapertura
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Y yo sin cash, de nuevo 
He vendido unas pocas Miquel y Costas que tenía para poner orden a 120$. A ver si entra.
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Aquí tienes los motivos clave por los que la acción ha sufrido a pesar de los buenos titulares:
- Pronóstico de crecimiento más lento (Guidance)
La compañía proyectó un crecimiento operativo orgánico de entre el 3% y el 5% para 2026. Aunque las cifras totales están en línea con lo que esperaban los analistas, este ritmo representa una desaceleración frente al crecimiento histórico de Zoetis (que solía rondar el 7-8%). El mercado castiga a las empresas de “crecimiento” cuando la velocidad de ese crecimiento empieza a moderarse.
- Debilidad en productos estrella
Dos de sus pilares más importantes mostraron señales de fatiga en el último trimestre:
• Dermatología (Apoquel y Cytopoint): Este segmento, que ha sido un motor de ingresos brutal, solo creció un 1% en el cuarto trimestre de 2025.
• Dolor por Osteoartritis (Librela y Solensia): Hubo vientos en contra en el mercado estadounidense, con una caída ligera en las ventas de animales de compañía en esa categoría específica.
- “Truco” contable en los resultados
Parte del éxito en los ingresos de este trimestre no se debió a mayores ventas reales, sino a un cambio en el calendario contable (alineación del año fiscal para subsidiarias internacionales). Esto infló artificialmente las ventas internacionales entre un 2,5% y un 3,5% en este reporte, un beneficio de una sola vez que no se repetirá en el futuro.
- Mayor competencia y presión en precios
Zoetis admitió que el entorno es más competitivo, especialmente en parasiticidas y dermatología. Sus competidores están siendo más agresivos con promociones de lanzamiento, y las clínicas veterinarias están siendo más cautelosas con los costes que trasladan a los dueños de mascotas debido al entorno macroeconómico.
En resumen
El mercado no reaccionó a lo que Zoetis hizo el trimestre pasado (que fue bueno), sino a lo que cree que será más difícil de lograr en 2026: mantener márgenes altos frente a una competencia creciente y un consumo más débil.
El mercado como ven ajusta muy rápido; ahora lo que hay que pensar es si a esos retornos, con esos crecimientos, salen los números.
Yo creo que si cumple un crecimiento del 4%, que se irá al 6% en beneficio por acción, + el dividendo, el dígito alto sin hacer nada está hecho.
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Aquí los guidance de crecimiento de ingresos que ha ido dando y como finalmente han acabado:
Como ven, el último año les ha impactado y en base a eso el mercado está extrapolando menor crecimiento a futuro.
¿Pasada de frenada?
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Zoetis ha sido la última incorporación a la cartera del fondo seilern world growth el año pasado.
Por lo que comenta el asesor eusebio del podcast fondos de inversión y valores, en una reunión reciente con representantes de la gestora seilern comentaban que respecto al ultimo reporte de cartera completa, el año pasado salieron de NIKE en abril de 2025, y entraron en ZOETIS, Cadence Design systems y autodesk.
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CEO Kristin Peck cited a broad deterioration in the U.S. business as the core driver, stating that “pet owners demonstrated increased price sensitivity, resulting in a decline in veterinary visits and softer demand for premium innovative products,” while “competition intensified across key pet care categories, including dermatology and parasiticides.” U.S. segment revenue fell 8%, with companion animal product sales decreasing 11% due to softer end-market demand and an increasingly competitive landscape. Zoetis generated an adjusted operating margin of 33.5%, down 6.4 percentage points year on year, a sharp deterioration that rattled investors. Adding to the negative tone, insider data shows zero purchases and two sales by insiders in the past six months, with CEO Kristin Peck selling 20,000 shares for an estimated $2.54 million.
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Justo en el centro de la diana.
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Burry ha entrado en el valor considera que la compañía puede dar retornos anualizados del 15%.
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