Skin in the game. Por dinero baila el perro

Los grandes de la inversión cocinan con 4 cosas .Desde Fischer a Buffett, pasando por Akre , Terry Smith.

1.-Buen negocio .Lo más fácil. Todos sabemos distinguir un buen negocio de Duro Felguera (pe).

2.-A buen precio . Esto ya es más complicado. Pero con tiempo suficiente , el precio se consigue. El problema es vivir para contarlo ( sobre todo los ya entrados en años).

3.-No tener que vender. Dicen , que vender , normalmente es reconocer un error. Eso ,en mi humilde opinión es ser muy purista. El mete -saca ,existe y existirá.Es condición humana.

4.-Un fundador fanático-inteligente al timón . Una familia potente vale como plan B. Me llamó la atención cuando salió el gran Buffett en la CNBC allá por Marzo de 2020 ,hablando desde las profundidades del crack del COVID.
La chica haciendo alusión a las cuantiosas pérdidas que se le venían encima a los accionistas de Berkshire Hathaway …Buffett ,la interrumpió , con esa carcajada-rictus que pone cuando todo esta al borde del abismo …perdone , los accionistas y MI DINERO , porque casi todo mi patrimonio esta en Berkshire…

Un patrón que veo muy potente ,es la relación entre fundador-gran accionista y rentabilidad a largo plazo de una acción.

Considero importante detallar la participación que tienen los fundadores y sus familias en los buenos negocios.

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@quixote1

Usted nos está dando una enorme caña de pescar de 20 metros de longitud, con esos mimbres podemos hasta pescar ballenas (o se dice cazar), pero para los más torpes -y me incluyo en ese colectivo- ¿podría darnos algún pez ya cocinado y pescado con esas cuatro premisas que apunta?

A mí se me ocurren -por abrir la caja de pandora- BRK y Markel.

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De las 40.000 acciones que hay por ahí, que mas o menos se pueden comprar ,dicen que con una docena ,ya basta para tener una buena cartera. Vinall ,tiene un fondo (especial) con 10 posicines.

Pero si, los mega pastosos ,suelen tener 1. Como la obra de su vida.

Y hablando de ballenas. Recordemos que el accionariado de AMZN sigue bastante concentrado.

-Un tal Jeff Bezos tiene el 99.77% de su fortuna concentrada en Amazon . El 14% de las acciones representan 236B USD. Por cierto , Bezos tuvo, el año pasado,el pobrecito, un salario de 81840 usd, que ahora toca hacer el IRPF (o como se llame en USA).

-Mackenzie Scott (ex Bezos).Se quedó con el 4% . Unos 67B. No me extraña que donar todo eso a caridad ,es un trabajo a tiempo completo.

Bill Miller, el famoso ex-Fidelity ,dice que no le importaría tener el 30-40% de su cartera en Amazoni. Esos 3 ,desde luego pagarían patrimonio ,en España, mucho mas que yo.

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Rollins ; cucas y control de plagas. Si ,muy poco sexy.
-Gary Rollins,CEO .512 m, representa un 2.9% de ROL , a su vez el 92% de su cartera de inversion.
-Carson, 311 m. 1.8%. 99% de su cartera.
-Amy Rollins,220 m usd, el 1,3% …y el 99% de la cartera de Amy,la pobre.
-Pamela Rollins ,217 m. 1,2% …el 94% de la cartera.
-Tippie 181 m.

Hay por ahí una tal fundación Rollins con unos cuantos milloncejos.

Vamos, que cuando el 99% de tu patrimonio depende de una compañia…la cuidas mucho mas que Vanguard ,cuida a la compañia numero 500 del famoso S&P (pe).

desde 2005; ROL 18,5 % CAGR.
igual periodo ;SPY 8% .

Y ojo, que el SPY,supera al 90% los gestores mundiales a largo plazo.
Pero claro, la pregunta es ;Esta ROL, barata?. Ni lo sueñes ! .Esta mucho mas cara que Bankia (pobre Cesáreo) , el BBVA (si ,Cesáreo ,lo siento) ,y el SAN,etc etc.

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Danaher.

Aqui faltan spin-offs. pero bueno, un 14.2 % tampoco es para hacer ascos .

Steven Rales, 11,3 B , 6,2% de la cia. El 91% de su patrimonio.
Su hermano Mitchell Rales, 9,3B (este se ve que es mas gastizo) ,5% de DHR. 91% de su patrimonio.

Los Hermanos Rales son unos fijos de la lista Forbes y no parece que les vaya mal con 1 sola acción.

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Evolution gaming.
Fundadores. Jens von Bahr and Fredrik Österberg. A traves de un vehiculo Osterbahr ventures ,controlan el 12.5% de la cia. Unos 4.7 B .

Un familiar de los anteriores Richard Livingstone ,controla el 13.9%. 3.1 B.

Esta es una acción muy especulativa y carisima. Pero a nivel de márgenes,crecimiento y balance inmaculado,pocas.

De estas me acuerdo cada vez que veo una plataforma petrolífera parada en el puerto de Granadilla. Creo que es de las mas grandes del mundo. Imponente. Cuanto cuesta al día ;derechos de amarre, tripulación, suministro,seguros,amortización,mantenimiento,etc.

Cuando ese tipo de negocios lo comparas con negocios sin deuda, con gran crecimiento,adictivos, que no necesitan deuda para crecer…como el software .

Y coges el PER de la plataforma petrolífera y el PER de EVO ( pe) y dices, que caro. Pero en realidad es como comparar Usain Bolt con Bobby Fischer (pe). Que lento; pero si apenas se puede levantar del sofa!

El negocio, apuestas online, software para casinos y casinos virtuales.
Software (uno de los negocios mas ligeros de capital existen , no hay ni que minar con ordenadores y esas cosas tan complicadas) + adictivo (mas que Twitter).
Se puede jugar en esto, hasta por los funcionarios de los ministerios cuando se aburren mucho.

Doblete de media al año. Dentro de poco se parece a BTC.

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Habrá que llamarla Revolution!

Marea un poco la verdad. Esta no es para los tiquismiquis.

EVO, 1Q.

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Hablando de skin in the game .

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Curioso que Buffett sea considerado como inversor individual (considero que casi que con el 39% podrían etiquetarlo como institucional y rebajarle los “gastos de custodia”).
Probablemente la pareja Buffett-Munger sea, actualmente, la más lúcida, no olviden que Warren puede ver y Charlie puede oír.

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Muy agudo!
Pero mucho me equivoco o lo de depósito no va con buffett .
Según tengo entendido sus acciones están en un certificado,en una caja fuerte en los sótanos profundos de un banco de Omaha o sea que ahí los amigos de lo ajeno poco van a sisar.

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Así es. Tonto no es…, está el bueno de Buffett recortando cupones de descuento para sus hamburguesas…, como para pagar comisión de custodia…jeje…, y nosotros con cuentas omnibus…

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