Lo barato es sólo uno de los factores que se mezcla con otros en nuestros modelos, y que terminan seleccionando empresas de calidad. Si la empresa comienza a sufrir en su negocio, empezará a mostrarlo en sus números, y en consecuencia muy probablemente nuestros modelos la expulsarían.
Esta es la forma de mitigar el riesgo, junto con la diversificación, lo cual no quita que algún día nos comamos alguna trampa de valor, igual que se la comen los inversores cualitativos.
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Gracias por su tiempo señor Segado y demás participantes.
Un saludo y disfruten del fin de semana.
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A veces, como seres humanos tendemos a fijarnos en las anécdotas, en hechos llamativos, que si se repiten lo suficiente o incluso solamente pasan una vez, consiguen dejarnos huella, y en nuestra mente llegan a cobrar más importancia de la que realmente tienen. Los psicólogos evolutivos le dan explicaciones ( en mi opinión abusando demasiado ) sobre si es por que lo que nos puede matar nos llama más la atención y es una técnica evolutiva de supervivencia.
Estos mecanismos ancestrales que tenemos existan por lo que existan, nos alejan del frío número y la valoración cuantitativa real. Por ejemplo en mi empresa, si hacemos una entrevista a la persona encargada de atención al cliente, tiene la sensación de que un problema importante es dar a los clientes más información determinada del producto o que la mensajería funcione mejor, por que ella ha tenido que lidiar con varias casos que han sido desagradables, con clientes muy enfadados. Sin restarle importancia a esos casos, después de hacer un análisis más frío sobre el asunto con números y categorizando los problemas, esas situaciones realmente han sido menos del 8% de la problemática de atención al cliente.
En resumen y volviendo a su pregunta:
Le respondo citando la carta del fondo
“Si tienes una moneda que sale cara seis de
cada diez veces, tienes una máquina de hacer
dinero.”
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Ha pasado Vd poco tiempo en este foro, pero es curable
Dos consideraciones:
-
Nuestra hipótesis esencial, nuestro axioma si quiere, es que las tendencias de las empresas persisten en el tiempo, algo así como que pequeñas circunstancias de corto plazo no suelen alterar, en general, el devenir más “estructural” de los negocios.
-
Nadie puede predecir el futuro, y cuanto más específica sea la predicción mejor. A riesgo de algún zasca por contradicción con 1), o por ignorancia más en general, somos muy de Hume
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No somos mejores que nuestros colegas cualitativos en esto, ciertamente. Sólo la diversificación te ayuda.
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Pues ya estoy en verde…o en negro-azulito que es como nos lo muestra esfera.
Ahora a dejar correr las ganancias hasta el t-forras ora cienbagger!
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Encantado del espíritu critico de la gente, personalmente me fío mucho más de los números que de las elucubraciones en base a valoraciones personales. Este método no es ni mucho menos infalible pero cumple la función de separar la paja del grano
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En mi trabajo tengo que impartir formaciones y muchas veces digo “ya os pasaré las transparencias” y los jóvenes no saben de que hablo.
Sorry por el off topic
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De filminas, mejor ni hablamos…que tiempos, le cambiamos al profe el orden, el leía todo en un papel(hoy paper) y a su voz “la Inmaculada concepción” y el clic del aparato, salió la imagen de un botijo. Perdonenme que no me he podido reprimir. Era clase de historia del Arte.
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Pues si se les ocurre buscarlo en Google se van a llevar una desilusión cuando les pase las transparencias 
:
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+40 MasCuarentones :))
¿Está hoy el Altea en máximos?
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Pues yo sigo en rojo… 
Pero con mucha tranquilidad. El entender la sistemática del fondo ayuda mucho y acabamos de empezar.
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Pasanos las diapositivas, profe 
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uff palabras como (proyector de) transparencias (y también proyector de opacos), dispositivas, filminas … pero es que también disquetes, CDs, cintas …
Este fin de semana vi un Sony Discman en un rastrillo benéfico y me sentí mayor ¿o se dice vintage? 
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A mi me desmontó un día mi sobrina que sin venir a cuento me soltó: “Tío, tú ya sabes que eres viejo, ¿no? Los abuelos son más viejos pero tú también eres viejo”.
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No se preocupe, hasta que no le cedan el asiento en el bus o en el metro sigue usted siendo joven.
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y aún así:joy:
no es garantia .
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Afortunadamente eso no me pasa… y espero que no me pase nunca.
Me ha recordado a la primera vez que en la universidad un alumno de primer curso me dijo, “señor, se ha dejado usted el cambio (en la máquina de café)” y yo… Ok, va siendo hora de acabar la carrera…
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Buenas @arturop,
Probablemente yo tampoco tenga clara cual es la definición. Es por eso que llegué a esa conclusión reduciendo la situación al absurdo.
Si un gestor en t=0 configura una cartera completamente distinta del benchark tipo y la mantiene así a perpetuidad siendo rigurosos con la definición de @fabala sería un fondo de gestión activa.
En mi opinión… no. Pero dicho lo cual, no estoy seguro de estar en lo cierto.
un abrazo!
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