Gracias por su respuesta.
¿Cabe creer que es probable (ya no digo «seguro», por no filosofar sobre el término) que las C valdrán lo mismo que las A dentro de diez o quince años?
En otras empresas la diferencia de clase está supeditada a una gran diferencia en el precio de la acción, por eso lo pregunto.
Muchas gracias.
En Grifols tiene un caso similar. Suelen estar más caras también las de derecho a voto pero al final lo de caro y barato es relativo. Yo como no tengo intención de votar ni de vender o supeditar mi voto al ser mi participación ínfima me decanté por las C. No quiere decir que a largo plazo todo converge quizás.
Hoy las Grifols B cayeron bastante menos pero la cotización del día no es significativa si se va a largo plazo.
La idea es si a igualdad de precio de compra hoy, la revalorización (si la hay) es potencialmente la misma.
Me imagino que no hay una respuesta que se pueda dar con seguridad.
Por sentido común, cualquiera diría que una acción con derecho a voto tiene más valor que una sin derecho a voto; pero no digo que esto sea así, ni mucho menos. Al contrario, lo preguntaba.
Por eso mismo, si es más cara la con derecho a voto, al no ser activista en junta compro la otra. No soy un experto intento ante la duda imitar a los que son mejores que yo y es lo que aconsejan.
En el mes de Mayo la cartera permanece inalterable respecto a Abril y ha recuperado sobre un 3%.
Estoy medianamente satisfecho con ella.
La perfección no existe, aunque la busquemos.
Lo importante, intentar optimizar las decisiones y tomar las justas.
Este hilo que abrí lo tengo en punto muerto debido a falta de tiempo y muchos cambios. Con la volatilidad del verano que he aprovechado para hacer stock picking con algún ETF además de alguna venta, bastante satisfactorio.
Saludos, no he escrito nada en el hilo por llevar unos meses un tanto vertiginosos en lo familiar-hogar. Simplemente desearles lo mejor en las inversiones y “sobre todo” en la vida, que no se olviden “solo tenemos una”.
Actualizo mi cartera cosa que no hacía desde el 1 de Mayo, con la única intención de decir lo que hago por si le sirve a alguien para aprender, reflexionar e incluso criticarla. Ya saben que cada inversor es un mundo, digamos mi yo y mis circunstancias, entre las que incluyo los sesgos en los que pueda caer.
Han pasado 5 meses, la vida se va en un suspiro; por el camino un remolino de situaciones y circunstancias varias, entre las cuales hemos perdido un ser querido cercano, que a la edad de 51 años, esa edad en la que los hijos en la veintena te dejan ya tu espacio y parece que empiezas a vivir, el cáncer se la ha llevado tras dos años de dura lucha. Por contra este Domingo 27 de Septiembre ha visto la luz un nuevo miembro de la familia que nos ha traído alegría e ilusión, nuestra tercera generación, ese primer nieto del que espero disfrutar muchos años.
Vamos al lío:
En la cartera ha habido bastantes cambios, leves en fondos/pensiones pero por contra bastante actividad en acciones y ETFs con el broker Naranja de ING.
Algunas precisiones:
Las rentabilidades de la cartera son comisiones descontadas y cambio del euro también en las accs Americanas.
La rentabilidad anual del activo en lo referente a las acciones USA pueden variar algo según se calculen en euros o en dolares. Creo(no estoy 100% seguro) estás son en euros.
No he incluido dos dividendos cobrados de Pfizer y de Abbott.
En Fondos: he traspasado Adarve a BBVA tecnología y telecomunicaciones. Considero a Adarve un buen fondo, de momento polluelo y quién sabe si con el tiempo uno de los gallos del corral. Razones, reducir el número de Brokers de 4 a 3 y en MyInvestor donde todo el mundo está a gusto, yo tengo cierta incomodidad al no haber oficina física en mi ciudad y por minimizar problemas si a mi me pasará algo, etc. Además al ser un Fondo Global de RV no sujeto a tendencias ni ciclos, cuando lo considere oportuno puedo volver si reconsidero mis circunstancias. Estoy orgulloso de haber contribuido con mi granito de arena en su andadura inicial con Esfera, sus vicisitudes, cambio a Myinvestor y lo mismo que ahora lo he traspasado, no tendré reparos si reconsidero y decido volver. Veo una pega la excesiva rotación aunque según los asesores, los modelos mandan. Por otro lado la transparencia y rapidez de comunicación es excelente y los tripulantes “hacen lo que dicen” cosa muy importante. Larga vida a Adarve altea. Por otro lado quería incremetar el sector tecnológico vía fondo y en un broker/banco no nuevo ni neo.
Bestinver Interancional, mantengo, 3 años hará que entré con un 70% en Noviembre 2020(compré en la cresta de la ola), luego promedié a la baja con otro 30%. Mi intención aunque mucha gente del foro ha migrado, es permanecer 5 o 6 años, observar si se produce un nuevo incio de ciclo para ver evolución y tomar una decisión reflexiva al tener bastante patrimonio ahí(no descarto nada, incluso migrarlo todo a Myinvestor si el proyecto veo se consolida y es de mi plena confianza). No me ha hecho gracia el cambio de dirección de gestión en Bestinver pero por otro lado el traspaso de poderes creo ha sido sin ruido y colaboracionista 100%. Ver venir que dijo el poeta.
Mi visión es que mientras no haya un cambio de ciclo, la tecnología segirá mandando en detrimento del value y cuando el cambio se produzca Bestinver tire de la rentabilidad. Diversificar 60-70% value/blend y 30-40% sector tecnológico(no solo USA) con algo del sector farma en acciones. Mi visión actual puede cambiar en función de las circunstancias, adaptarse que se dice.
En el tema Planes de pensiones, simplemete aportaciones.
En la cartera de acciones, muchos cambios. Salieron por ventas VISA, SPDR US tecnología y ETF emergin markets. Han entrado Roku, Square, se ha incrementado en Amazon y por el camino también he realizado varias operaciones con aplancamiento x2 con el Ibex en ambas direcciones con ETFs de Lyxor en los últimos 3 meses aprovechando la volatilidad. El resultado ha sido bastante satisfactorio, sin volverme loco y gestionando el riesgo(saber lo que se hace y sus posibles consecuencias incluso si sale mal).
Como he comentado en otro hilo, utilizo el broker Naranja de Ing para acciones y en el apartado mi cartera hay un pequeño logo a la derecha donde pone “informe completo”, les voy a poner a fecha de fin de mes lo que ha generado dicho informe, comentarlo y apuntar algún error del Robot.
Voy a poner mi informe de ING(sin cifras en euros ni número de acciones) sin ánimo de vanagloriarme de nada, sino para que la gente se dé cuenta que sin llamarse Terry Smith o llevar el pelo engominado o trabajar en Srhoeders, su vecino “Paquito” el del cuarto C, ese que lleva una camiseta con manchas de café, puede hacerlo muy bien con su cartera personal de acciones, en silencio y, batir a ciertos gestores de éxitos visibles. Además voy a comentar errores del Robot de ING. Hable con ellos por teléfono para confirmar las fechas de mis operaciones, las cuales empezaron con la primera compra el 30 de Junio de 2019.
Hasta aquí aparentemente todo correcto.
Errores o mejor dicho no asignaciones en las fechas de Markel que fue el primer valor en antigüedad aunque tiene otra acumulación. En Roku la entrada es una operación solo y es de Agosto, al parecer el Robot estaba de vacaciones en Agosto.
Aquí se genera un error de cierta gravedad. Mi cartera se empieza a formar en Junio de 2019(flecha verde he puesto) y en el gráfico empieza en Octubre de 2018.
Por otro lado no puede haber rentabilidad a 2 años(cuadrito en verde) al llevar solo 15 meses. No sé, hará un prorrateo o similar pero visto lo de la gráfica, cualquier cosa.
Nada que objetar respecto a la volatilidad ¿Me la creo? Con Roku y Markel como con las fechas.
Aquí otro error, el cuadrito verde. Dice que la rentabilidad anualizada a 3 años es del 24,80% y no es correcto. Revisando mi Excel con las operaciones ejecutadas(21 ejecuciones aunque son 13 operativas aprox, algunas con dos entradas o dos ventas con los ETFs) ese 24,80% es la suma de las plusvalías ejecutadas más la rentabilidad de las acciones y el ETF actual a fecha del informe.
No obstante unos números respetables a 15 meses de los que estoy muy satisfecho.
En el Informe de rentabilidad ya hace constar que no constituye certificación de nada para curarse de los errores posibles en que incluya el programa o robot.
Consideraciones, reflexiones e ideas sueltas de mi solitaria neurona:
Graham:
El principal enemigo del inversor es uno mismo. Hay que crear las actitudes emocionales y mentales adecuadas para tomar las decisiones de inversión.
Se han visto más ganancias en la inversión en personas normales cuyo temperamento se ajusta bien al proceso inversor que en personas con grandes conocimientos pero sin el carácter adecuado para la inversión.
Buffett:
Mi estrategia con acciones es un 80% de análisis fundamental oyendo, leyendo a quienes considero buenos en ello, buscando información, madurando ideas y sacando selección de valores, luego un 20% aplicar el análisis técnico o evolución del precio para entrar y salir. No soy muy de Buy and Hold pero si un valor se va a las nubes lo dejo correr. No seré yo quién le corte las alas.
Si hay una caída como la de Marzo 2020 o Diciembre de 2018 me suelen pillar muy dentro, me quedo quieto y dejo pasar un tiempo salvo que vea algún suceso que va a afectar a algún valor que llevo a largo plazo, que si lo considero preciso me deshago de él como hice en Marzo con las acciones de Inditex que me quedaban.
Para no decepcionarse hay que tener expectativas con perfil bajo, nada de dos cifras. Eso de batir al mercado de manera continua y tal, solo trae amarguras y decepciones la mayoría de las veces.
Para mí el orden de importancia de factores en la inversión son 3 básicamente: primero la asignación del activo(acción, ETF o Fondo), segundo el plazo y tercero las comisiones. Choca con cierto Talibanismo que suelo leer en el foro respecto a las comisiones que para muchos es el primer factor. Tampoco pretendo tener razón, es mi percepción. No veo a mucha gente manteniendo sus fondos 20 años sin moverse.
El estado contable de una empresa no lo es todo. Yo, no los sé valorar correctamente pero si los números lo reflejaran todo sería demasiado fácil. El estado contable es una radiografía pero para el diagnóstico necesito más cosas. Creo a la hora de invertir también hay que tener una visión (acertada o equivocada) sobre el negocio, escalabilidad(si o no), innovador, crecimiento, dirección, e incluso echarle imaginación para visualizar la empresa dentro de un periodo de tiempo(según el tipo de empresa).
El resultado de la rentabilidad es fruto de:
35% Habilidad - 30%aleatoriedad(suerte) - 35% experiencia
Dicho lo cual con poca experiencia mucha prudencia.
No casarse con ningún valor, fondo, ETF o CEO. Todo es susceptible de mejorar o deteriorarse a pesar del buen hacer y las buenas personas. Hay que revisar periódicamente la tesis de inversión, cada 4-6 meses.
Soy bastante Talebiano, Considero a Taleb un trader defensivo de éxito, matemático y filósofo, además de un inversor.
Si han llegado hasta aquí, gracias por aguantarme. Soy así, sincero, leal a mis principios , Patreon, apasionado por los mercados, amigo de mis amigos y eterno aprendiz cuando algo me interesa y apasiona.
Me despido con la imagen de mi nieto este martes camino a su casa. Alguien le tendrá que enseñar el cuento de los 3 cerditos versión Value, sin casita de paja, con 3 huchas cerditos para que comprenda el corto, medio, largo plazo con ejemplos didácticos de ahorrar, invertir y gastar.
Disfruten el momento y tengan salud todos ustedes.
Muchas gracias @Especulata
Me gusta mucho tanto su hilo como sus reflexiones.
Felicidades por el nieto y a disfrutarlo!
Enhorabuena por ese gran nieto @Especulata , sin duda tienen un gran abuelo del que aprender mucho!
Muchas gracias por compartir sus ideas / inversiones con la comunidad. Ha comentado que utiliza el broker de ING para la compra de acciones, mi pregunta es ¿no es demasiado caro para las acciones fuera del IBEX?¿Lo hace por comodidad fiscal?¿Hay otra razón?
Gracias .
Comenta usted que el bestinver internacional es el que compone la parte value-blend de su cartera. Ojo porque según morningstar su cartera está a per 21. No seré yo el que diga que no son value, pero vamos ahora mismo no se si ellos mismos saben que son.
Muchísimas felicidades por su nieto. Guapísimo oiga!!!
Gracias por compartir con tanta apertura @Especulata y, sobre todo, enhorabuena por el relevante hito vital de ser abuelo (dele mi felicitación, por favor, también a la abuela 
). Abrazo.
Muchas gracias por compartir con la comunidad su cartera y su visión de la inversión, aprendo mucho de sus reflexiones. Reciba mi más cordial enhorabuena por su nieto. Disfrútelo mucho. A partir de ahora seguro que tiene algo menos de tiempo libre 
Es un poco caro bajo mi punto de vista el cambio euro dolar que repercuten al comprar acciones USA. Si sumamos las retenciones dificiles de rescatar de las retenciones de dividendos(yo solo llevo 2 que pagan) escuece un poco. La comodidad fiscal también la tengo en cuenta de cara a hacer la Renta y tener el Broker domicilio peninsular que no necesita declarar bienes en el extranjero.
Dudo mucho en lo de PER 21, me suena que en alguna de sus últimas cartas hablaban de PER 9,5 pero no lo puedo asegurar. Hace poco el Grandes Compañías salía en 14-15 en Morningstar y me parecía muy bajo para el tipo de empresas.
https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04PSY&tab=3
Bestinver internacional per 19,5 a 30 de junio
https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000NICV&tab=3
Bestinver grandes compañías per 27 a 30 de junio
Ya se las he dado. Le hizo mucha ilusión su dedicatoria en el libro y el libro también.
En primer lugar, enhorabuena por la llegada de su nieto, sano y salvo, @Especulata.
Muchas gracias por presentarnos su cartera, en la que yo me fijo siempre, aunque no copio. En realidad, ahora, después del cataclismo de marzo, sólo intento recomponerme muy poco a poco, y verlas venir.
Hay dos cosas que me han llamado la atención en su comentario porque enlazan con mis propias preocupaciones. Una, es lo que ha dicho de no utilizar Myinvestor por no disponer de oficina y pueda ser un problema si le pasase algo. En mi caso es una preocupación constante, pero nunca he sabido cómo resolverlo, en el sentido de que, ante mi muerte, mi madre, no sabría, probablemente, qué hacer, ni en el caso de esa entidad ni otras. Yo también utilizo Clicktrade como broker y tampoco tiene oficina.
Por otra parte, los errores en ING. Yo también soy cliente ahí y, ciertamente, no me parece nada claro en cuanto comisiones, gastos, valoraciones. He hecho durante el último año y medio operaciones, pensando en comprar algunas acciones que paguen dividendo, pero creo que cada vez más tiendo, en esa entidad, a comprar acciones que no lo paguen (MRK y BRK).
Sigan bien de salud, cómprese un babero y disfrute.
Mantengo la cuenta de Myinvestor con saldos a cero. Si se consolida y veo que va bien, no sé que uno puede ir a una oficina que le atiendan en el Corte Inglés etc puedo volver a operar.
Mi visión es que quieren crecer muy rápido para captar capital, utilizando herramientas como lanzar pullas a la competencia directa, copian carteras, gastos contenidos. No sé imagínese ejecutar una Herencia de una cuenta de Myinvestor. Son cosas mías, la prevención jurídica a mi siempre me ha importado. En su día tuve cuenta en GPM también y como mi mujer a pesar de saber de su conocimiento, al final la cerré del todo. Un poco de minimalismo, solo 3 brokers, menos trámites para todo, Hacienda etc. Cada persona es un mundo.
Creo acabarán cobrando comisiones de custodia antes de 3 años, sino no veo dónde van a ganar dinero.
Pues sí, tiene razón. Es algo que tengo que meditar mucho. Los aspectos jurídicos se me escapan y mi situación es un poco peculiar.
