The fact is both methods work. Dividend growth investing has beaten the overall market consistently for decades now
Aunque he empezado leyendo esto y me ha salido urticaria.
I firmly believe the main reason dividend growth investing works is it guards against investors blowing themselves up. Index investing works in the exact same way.
He acabado totalmente de acuerdo con su conclusión.
Pues francamente esto es algo que nosotros comentamos mucho y que sin embargo yo creo que pasa totalmente desapercibido para el inversor medio.
Copio y pego una traducción de Google Translate:
Ben Trosky, ex gestor de fondos de bonos de PIMCO, tenía un nombre para este fenómeno que me encanta. Lo llamó “mediocridad estratégica” y es uno de los principios de gestión de fondos más poderosos que puede aplicar a su cartera.
NIÑOS: En los años 90, Ben Trosky era un administrador de dinero, y el juego que pensó que podía ganar era comprar y vender bonos basura. La forma de ganar era batir un punto de referencia, mantenerse por encima de esa línea que siempre sube y baja… Trosky sabe que no le importa mucho el corto plazo. Los períodos cortos de tiempo de un historial no tienen sentido. Trosky quiere ser el mejor a largo plazo, estar en el 10% superior, el decil superior, al final de 10 años. Cree que puede porque se le ocurrió un plan.
TROSKY: Cuando hice simulaciones, quedó muy, muy claro que si te mantienes constantemente en el tercio superior pero nunca terminas en el número 1, 2 o 3, con el tiempo terminarás en el decil superior del universo competitivo.
NIÑOS: En este universo competitivo, Trosky nunca quiso ser el número 1 en las clasificaciones de un año determinado porque, en sus escenarios, básicamente nadie se mantuvo en la cima porque cualquiera que estuviera en la primera posición en un año determinado casi seguramente lo logró haciendo algo imprudente. . Deben haber tomado demasiado riesgo, y simplemente tuvieron suerte. Si no hubieran tenido suerte, habrían infringido la regla fundamental de la inversión, que es no perder dinero. Para Trosky, es mejor hacer muchos cambios pequeños todo el tiempo, medir el riesgo frente a la recompensa potencial, ser quisquilloso, ser estratégico.
TROSKY: La idea de la mediocridad estratégica fue mi título o nombre irónico para ponerle a la idea.
También muy bueno este párrafo:
Twitter está lleno de inversores que constantemente asumen lo que considero grandes cantidades de riesgo. Las personas apuestan todo por una acción, investigando hasta el punto en que creen que es imposible pasarla por alto. O manejan carteras masivamente concentradas con solo un puñado de nombres. O tal vez negocian mucho y solo publican los rentables.
Esas cosas solían molestarme, hasta que me di cuenta de que estas personas tienen objetivos muy diferentes a los míos. Estos muchachos (son hombres, el 99% del tiempo) buscan hacerse ricos rápidamente o hacerse un nombre. Muchos administran fondos o suspiran por el día en que puedan iniciar su propio fondo. O están cansados de trabajar en alguna oficina administrativa de Scotiabank y piensan que un camino viable para salir de ahí es llamar mucho la atención en Twitter.
Según leí donde sea, es que directamente tenía a una persona contratada para que le liase los canutos.
ACS cada año tiene menos acciones…
https://www.grupoacs.com/accionistas-e-inversores/la-accion/capital-social/evolucion/
Tiene un audio bastante malo pero hay puntos de Sanjay que no por menos repetidos son menos interesantes.
Coloquialmente por aquí, marcarse un Alzamora 
“El análisis técnico es muy divertido e intuitivo, pero no vale para nada”
Me ha recordado aquel momento de Álvaro Guzmán “haciendo amigos” así de primeras en charla de Universidad…
Yo no acabo de entender muy bien esto de desautorizar lo que uno no utiliza y me atrevería a decir conoce.
Vaya por delante que yo no tengo ni remota idea de AT, pero creo que si en algo he mejorado con los años es en tratar de entender que “hay otro mundo ahí fuera” y que “lo mío no tiene porque ser lo mejor”.
No se, en casi todo se puede tener un aprendizaje, incluso cuando el aprendizaje te ayuda a saber lo que no quieres.
Permítame que discrepe. Le pongo un ejemplo: ¿Está mal que un médico (o cualquier persona para el caso) desautorice que se practique la homeopatía para tratar las dolencias de los pacientes?
Estoy totalmente de acuerdo. Me parece una actitud estupenda que deberíamos intentar adoptar, teniendo presente que podemos encontrar tanto estrategias mejores que la nuestra como auténticas sandeces.
En el caso de Aspas, en su día, nos comentó en reunión a inversores que él había estado estudiando AT durante un tiempo y utilizándolo con resultados finales que “saltan a su comentario”.
Otra cosa sería la prudencia de comentar:
Tengo amigos muy cercanos que lo utilizan y, según ellos y no tengo por qué dudar, les sirve para ganar o tener una rentabilidad.
En este caso si es cierto la idea que @agenjordi nos recuerda en muchas ocasiones =>
Álvaro Guzmán va en la dirección que comenta @Cygnus. Dime el nombre de unos cuantos fondos gestionados con AT, que lleven 20 años, que sean contratables y que hayan ganado dinero y cierro la boca como, en la conferencia, reconoce que por fin la inversión cuantitativa ha demostrado ser rentable.
Recuerdo cuándo en tiempos de Intereconomía salía siempre hablando Sáez del Castillo diciendo que con el Análisis Fundamental no había ganado nunca 
. Igual cada uno tiene un don para hacer según que cosas.
Mis inversiones más rentables a día de hoy, por el tiempo que las llevo en cartera, (Indexado SP500 y BRK) son totalmente aleatorias y elegidas por un sesgo que, desde luego, no es nada científico. Podría decir que si hago como Kostolany y actúo al revés de como la gente lo hace te va ir bien. Pero solamente estaría contando “una historia personal” que no tendría que repetirse en absoluto.
Dicho esto. Mis últimas compras totalmente probabilísticas, para no pagar comisión de custodia, y de cogerlas en pleno cuchillo bajista: SPX (Spirax-Sarco) y GNRC (Generac la peor del SP500 en 2022) igual en 10 años son lo mejor que he hecho sólo por la suerte de comprar en pánico bursátil. Una técnica que no creo que utilice ningún fondo de inversión del mundo
En cualquier caso, como son 4 duros que no van a ninguna parte, uno se divierte como quiere. Antes me compraba un juego de la Play cuándo tenía tiempo…
Un tema muy interesante el del escrito de Morgan Housel.
Al hilo del escrito anterior de Morgan Housel, comparto unas reflexiones deslavazadas sobre un tema al que llevo dándole vueltas unos días.
Por lo general en el mundillo inversor, la frugalidad está muy bien valorada y bueno, es más que evidente que por buenas razones. Lo que me resulta más curioso es lo mal entendido en general que suele estar el gastar el dinero dentro de esta semi-dictadura de la frugalidad llevada al extremo.
Quizá por haber cambiado recientemente de vehículo, una de las cosas más demonizadas que se suelen leer por las redes sociales es comprarse uno un buen coche. No hay problema en llevar una tartana de veinte años, que contamina muchas órdenes de magnitud más que un vehículo nuevo, ni el hecho de que un leñazo con el mismo te aumente las probabilidades a ti y a tus seres más queridos de irte a ver a San Pedro. Tener un buen coche suele ser signo de despilfarrador.
También lo es invertir en una buena bicicleta, comer en buenos restaurantes etc… en general y simplificando, en gastar.
Uno que lleva más de dos décadas trabajando, todavía no le encuentra el sentido a no saber disfrutar con cabeza del dinero. Y disfrutar con cabeza para cada persona será algo distinto. Para unos acumular salvajemente durante toda su vida será el éxito, pues el placer está en ver componer los números de la cuenta. Para otros gastar en experiencias será la clave. Otros sin embargo quizá quieran comprarse una buena casa. A otros les gustará conducir un vehículo motorizado o no, de gama alta. Hay tantas situaciones que tiene muy poco sentido establecer un “we must clean your mind” y que todos debamos hacer lo mismo.
No se muy bien como se sentiría alguien que ha pasado toda su vida chupando tapas de yogur y acumulando muchos ceros en su cuenta si pudiera ver cómo el yerno se funde la pasta viviendo como un marajá cuando se le olvide dejar de respirar.
En mi opinión y experiencia, dos cosas son importantes a tener en cuenta.
La primera es que cada persona es un mundo y debe hacer lo que de la gana, siempre habrá quien lo vea mal, así que puestos a que así sea, que uno esté alineado con su vida.
La segunda es que gran parte del frugalismo extremo y las críticas constantes a la señalización etc. vienen de personas que básicamente están obsesionadas con el dinero, y probablemente insatisfechas con aquello a lo que pueden acceder, de forma que es mucho más sencillo demonizar a aquellos que gastan con más alegría, pero que si ellos mismos pudieran hacerlo (teniendo una economía saneada, con ahorros y buenas carteras de inversión/empresas), lo harían exactamente igual. Una especie de la zorra y las uvas versión lonchafinista.
En fin, no se qué piensan. Vive y deja vivir para mi es y será la receta ganadora.
@jvas en línea con sus comentarios, y teniendo en cuenta que tengo unos cuantos años más de los que supongo tiene Vd., le diré que ya estando yo “en lo mejor de lo peor” saber disfrutar de lo que uno ha trabajado, no tiene precio, es lo que el dicho popular dice “no solamente hay que saber ganarlo, hay que saber gastarlo”, y en esas hay que estar. Ayudar en el momento preciso a tus seres queridos, de muchas formas y una de ellas la económica, disfrutar de experiencias que sin dinero no haríamos pero como lo tenemos lo disfrutamos, y si ya ayudamos en alguna oportunidad de apoyo social, nos sentimos mejor.
El dinero es una cifra a la que se ha de dar una utilidad, ya sea personal o social, y ese uso es lo que nos define como personas para sentirnos bien, porque al fin y al cabo, nuestro último traje no tiene bolsillos, y la vida como dice Gabriel García Márquez “no es lo que vivimos sino como la recordamos para contarla”, y cuanto más “rica” sea, mejor.
Un saludo y muchas gracias por sus aportaciones.
Me van a permitir que me entrometa en su conversación. Mi padre que era doctor en Ciencia de la Vida, me decia respecto al dinero tres cosas:
1-Si quieres hacer algo y tienes dinero hazlo. De nada vale arrepentirse luego por no haberlo hecho.
2-Si quieres ayudar a alguien hazlo cuando estéis vivos los dos. Igual luego ya es tarde.
3-Si quieres acabar tu vida dignamente ahorra cuanto y cuando puedas. Cuando te hagas mayor igual no puedes valerte por ti mismo y tienes que pagar para que te ayuden a todo.
Creo que vamos en la misma dirección. Emplear el dinero que tenemos con responsabilidad social y personal, no con un fin de acumulación que al final no sirve para nada, excepto para tus herederos 
.
Un saludo.
Por mi trabajo veo cada vez más gente mayor en las consultas de urgencias y especialistas, personas que necesitan o van a necesitar mucha ayuda ya que llegan a muy mayores, octogenarios, nonagenarios. Tengan por seguro que van a necesitar una parte de sus ahorros y no poca, para acabar sus vidas con dignidad en sus domicilios con una ayuda externa o en una institución decente nada barata.
Yo no estoy nada de acuerdo con aquellos que escatiman gastos del abuelo porque puede mermar la herencia o total, como es mayor y le queda poco. Sé que esto suena duro, pero hay de todo.
Y hablando de inversiones, ¿por qué cada vez hay más fondos de inversión que compran residencias? Miedo me da.
Dos ejemplos muy buenos en este articulo con fondos con nombres y apellidos…
Esto tenga en cuenta que es un suma cero. Si un fondo está comprando es porque otro está vendiendo.
De todos modos, tiene sentido que cada vez haya más residencias, puesto que la pirámide de la población está invertida.
