Me van a perdonar porque se me debió pasar compartirles el análisis de Adobe, pero bueno, les traigo hoy dos por cuenta de uno, tanto el de la conocida compañía de software, como el análisis de ALK-Abelló, que igual no la conocen, pero es la líder mundial en inmunoterapia para alergias (las vacunas, en las que han sido pioneros tanto en su modalidad subcutánea o inyectable, como luego en sublingual, tanto en gotas como en comprimidos).
Me ha parecido un negocio muy chulo este último, aunque les reconoceré que probablemente estoy sesgado por el hecho de que me hayan hecho mucho bien los tratamientos de inmunoterapia de los que me he beneficiado. En cualquier caso seguro que aprenderán alguna cosa interesante de este mundo de las alergias, espero que les guste.
Les dejo una reflexión nocturna acerca de la inversión por dividendos y la inversión en valor como estrategias, sus claves, por qué funcionan en su caso, por qué atraen más o menos entre los inversores particulares, y las sinergias entre las mismas.
Yo no veo ya nada de directos larguísimos, pero me he zampado las 3 horas de su directo con el Loco, bastante ameno y educativo la verdad, muy recomendable. Muy @Tiedra Desencadenado
Me ha parecido bastante interesante lo que ha comentado sobre su cambio al establecerse como inversor a tiempo completo. Que intenta no invertir en empresas cíclicas, empresas con alta deuda, tomar menos riesgos y en general intentar asegurar más con las inversiones. Precisamente en los últimos tiempos venía leyendo a un par de inversores extranjeros que han hecho ese camino, incidir en esa dirección y como antes del tiempo completo se permitían riesgos o licencias que ahora ya no. Además, comentaban que la investigación de la empresa la hacían ahora más a fondo y yendo más al detalle que antes.
Al final cuando todas las habichuelas del año dependen de tu trabajo de inversor, entra dentro de lo lógico y normal este comportamiento claro, pero interesante.
Le suma a eso que cometa, el aumento del nivel de sofisticación de los mercados, y cada día cuesta más encontrar una empresa individual que mejore la rentabilidad/riesgo de un ETF ya sea del sector o del mercao en general
El tema del riesgo siempre es de aquellos muy sensible al relato. Donde termina siendo muy fácil y tentador intentar esconder los propios detrás de los que uno cree que asumen los demás.
Más bien diría que depende mucho de la persona concreta que de otros condicionantes. También hay quien va aprendiendo a base de palos y de su experiencia y otros que no. Hay que ver como se utilizan palabras como acelerar el proceso u optimización para intuir la tendencia a menospreciarlos.
El formato tiene como bueno todo lo que comenta, aunque me suele tirar para atrás el hecho de hablar de memoria de compañías concretas, que siempre se es menos riguroso (y sé que luego me van a hacer los clips), y también que siempre que me relajo charlando me abro mucho, y a posteriori siempre me digo que me tengo que controlar en ese sentido (a la vez también para mi es algo positivo, porque me aburre soberanamente la gente que no se abre ni un poquito, cuestión de gustos).
Les dejo por aquí el análisis de Porsche, compañía cuya marca todos conocerán, pero que si se profundiza un poco en su evolución es bien interesante, diversificándose estos últimos 20 años una barbaridad, a la par que iba atacando nuevos nichos dentro de su sector y siempre a nivel lujo (coches de > de 80.000 €, con clientes en media con rentas entre 320 y 550.000 € anuales).
Actualmente está viviendo un bache, y veo un poco las posibles causas, también en base a baches pasados, como el de 2009 y 2010.
Y nada espero que les guste, su contabilidad me ha dado dolores de cabeza, los datos los he tenido que recopilar de tres compañías diferentes (Porsche Holdings, Volkswagen y Porsche), pero ha sido una empresa chula de investigar.
Sobre la búsqueda de la prosperidad financiera y la a veces falta de empatía de unos y otros acerca de qué vía siguen los demás para transitarla (austeros vs vitalistas jeje).
Les dejo por aquí el análisis de London Stock Exchange, a ver si les gusta.
Es un negocio estupendo, prácticamente presta servicios a todo aquel que se dedique a uno u otro campo en finanzas (inversores particulares y profesionales, gestores de fondos, propietarios de fondos o ETFs de gestión pasiva, banqueros de inversión, analistas, banca comercial, aseguradoras…).
Tiene poca competencia pero dura, aunque eso no ha impedido al sector ser muy próspero e ir incluso expandiendo márgenes (MSCI, S&P, Nasdaq, Morningstar, Bloomberg…).
Aparte de un negocio interesante más analizado he aprendido cosas chulas del sector que desconocía, un poco sesgado por pensar que al final todo lo mueven las acciones y como mucho los bonos, cuando resulta que hay muchísimo dinero moviéndose en activos diferentes y no necesariamente a través de una bolsa sino de otras plataformas (algunas de ellas propiedad de LSEG).
Les dejo por aquí el análisis de la semana, que es una vuelta al negocio cervecero con la norteamericana Molson Coors. Es una empresa que a pesar de sus vientos de cara, que analizamos con cifras para cada mercado, ha sido capaz de prosperar a base de apalancarse con tipos bajos para llevar a cabo adquisiciones grandes.
Analizo también la diferente estrategia de fusiones y adquisiciones que tiene en comparación a Heineken, que analizamos hace tiempo y que también había sido muy dada a las adquisiciones.
